回应轮值主席马斯文的倡议，我也说一下对“天南解读巴菲特致股东信”栏目的总体印象和心得感受：

 A.   总体印象

①润物细无声

杨老师在栏目中，经常会提到巴菲特一些不为人知的细节，这些细节在潜移默化中培养了我们正确的价值投资理念以及做人原则。

比如：巴菲特定制西服，一定就定了一打12件一模一样的西服。巴菲特在访问享誉世界的美食之国——我们中国的时候，只吃比尔·盖茨全程安排汉堡可乐套餐。这些都暗示了一个道理——投资中我们要尽量减少决策次数，集中精力研究特别优秀的企业，避免每过几年不断地更换标的，这样可以大大减少出错的可能。

再比如：栏目中反复提到巴菲特对管理层的一些由衷地赞美之词，告诉了我们一个做人的原则——对于别人的努力和付出，一定要给予及时的正反馈，给予大声的赞美。

②言传身教

杨老师在栏目中，除了言语上给我们很多教诲，还身体力行地给我们树立了良好的榜样。

比如：在喉咙发炎的情况下，老师一边咳嗽，一边坚持做栏目；在春节期间繁忙的情况下，老师坚持超时付出，甚至扔下孩子一个人在直播桌子下面玩（同学无意识中透露的栏目外信息）······投资才是主业的杨老师，为了传播正确投资理念，在这个回报微乎其微的栏目中，如此用心！

杨老师用实际行动，告诉了我们什么叫“认真”！什么叫“敬业”！什么叫“侠之大者，为国为民；侠之小者，力所能及”！

③循循善诱

杨老师在栏目中，用幽默风趣的语音强化了我们对知识点的记忆,比如中美文化差异中“狗”的比喻等等。特别是：不定期的推出一些活动，付出不菲的金钱，引导大家进步。

比如：《巴菲特致股东信》直播抽奖茅台酒，原定给大家低价购买的机会，最后改成直接送，还包邮。这活动直接提高了大家学习的积极性和学习的乐趣。

再比如：30万重奖《巴菲特之道》读书心得活动，更是激发了大家认真仔细的研读。别人我不知道，这个读书心得我断断续续花了2个月，5易其稿，每次一次迭代都有不同的收获。虽然没有得奖，但我一样收获良多：提高了写作能力，对价值投资有了更深刻的理解。

 B.  心得感受

①独立，非常重要

人们经常听到巴菲特说不要借钱，故而认为投资绝对不能借钱。但是杨老师挖掘到一些细节，巴菲特在遇到极端低估的时候，也曾经发行债券用于投资。所以，不能绝对的说投资不能借钱（要看你自己对风险的把握能力，风险可控就可以适当举债）。

另外杨老师还提到：不能指责短期卖掉的行为就不是价值投资，只要买入时坚持了10年持有的标准，买入后必须因时而变，不能照本宣科，不能人云亦云。所以，在投资中【独立】非常重要。

②耐心，再怎么强调也不过分

在“因”上努力，在“果”上随缘！

“我们无法预言短期股市的涨跌，事实上在经历多年之后我们尚未发现真正具有准确预言能力的人。”“无论我们做多少分析和研究，都只能做到减少风险而无法最终消除它，做好最坏的打算往往是最好的安排。”

因此，我们要在“因”的细节上，注意“邮件要写自我介绍、姓甚名谁及联系方式等等”“邮件附件不要用ZIP文件”；在期望上“不要对外界要求太多”“要多反问自己如何配得上”；在“果”上随缘。

这样多角度、多层次地反复强调了耐心的重要性，强化了我们投资成功的核心能力之一——耐心。

③果断，才是对人真正的好，才能保证持续长远的成功！

初次听到杨老师说“这样还不满意，那你随意”“你好你继续”，我心里咯噔一下，投资家就是这么“拽拽”的样子啊！过了一段时间，我才回味过来：杨老师这是用“拽”的方式，筛选出认真的人，用“拽”的方式逼迫认真的人更加认真！

“你不认真学习栏目知识，明显说过的事情都不知道，你不满意，你想走就走吧，我们也不想为你服务。”你认为你不错，不输出，那你就继续你的不错，该抱出群就抱出群！这其中的果断，才是对人真正的好。

同样在投资中，果断也是保证持续长远成功的关键。

在发现持有的标的基本面变坏，果断卖掉，不管亏损多少；在极端低估的时候，果断适当举债，不管压力有多大。特别是2008年10月20日杨老师在组合亏损32.07%的情况下，再次增加信用杠杆10万元（信用杠杆增加至30万元），特别是其后1个月组合亏损继续扩大至41.77%的情况下，我们不由感佩杨老师的行事果断！这果断，最终成就了十年半十倍的惊人回报！

④不断精进，是通向成功的不二法门

杨老师反思直播过程中我们认为不是问题的问题——“得意忘形”；杨老师，提出经典书籍要精读10年；巴菲特、查理芒格90岁高龄还在持续读书学习；杨老师不断强调写作改变命运，用输出倒逼自己输入，鼓励大家终身学习。这些令我们仰慕的导师们，用言行、用行动、用成就，告诉了我们：不断精进，是通向成功的不二法门！

以上，是我的一点个人拙见，望各位老师指正。

最后，感谢杨老师孜孜不倦地教诲！感谢金石团队持续不断的付出！感谢马主席的倡议！