一些重要的财务分析指标

1.某种产品在总销售额中占的比例

2.市盈率:任何一家公司股票如果定价合理的话,市盈率就会与收益增长率相等。如果一家公司的市盈率是15倍,那么你应该预期这家公司每年收益增长率约为15%。如果公司股票市盈率低于收益增长率,那么你可能为自己找到了一只倍低估的好股票。比如:一家收益增长率为12%的公司,而市盈率只有6倍,那么这只股票的投资盈利前景就相当的引诱人。反之,如果一家公司收益增长率为6%,而股票市盈率为12倍,那么这家公司股票的投资前景就十分令人担忧了,这只股票的股价将会面临下降。一般来说,如果一家公司的股票市盈率只有收益增长率的一半,那么这只股票赚钱的可能性就相当大;如果股票市盈率是收益增长率的2倍,那么这只股票亏钱的可能性就非常大。(注:基金选股时我们一直使用这个指标来进行股票分析。)考虑到股息,我们再对收益增长率与股票市盈率进行比较。我们首先要找到公司收益的长期增长率(假定A公司收益的长期增长率为12%),然后加上股息收益率(假定A公司的股息收益率为3%),最后除以市盈率(假定A公司股票市盈率为10),12加上3再除以10等于1.5;如果公司收益增长率除以市盈率的结果小于1,那么这只股票就比较差,如果结果是1.5,那么这只股票不错,但是你真正要找的是公司收益增长率相当于市盈率2倍或者更高的股票。如果一家公司的收益增长率是15%,股息收益率3%,市盈率是6倍,那么公司收益增长率相当于市盈率的3倍,这种股票就真的太棒了。

3.现金头寸

4.负债因素:公司有多少负债?公司又有多少债权?负债与股东的收益之比是多少?一般公司的资产负债表分为左右两部分,左边所列的是资产项目(存货,应收账款,厂房和设备等),右边所列的是形成资产的资金来源即负债和股东权益项目。确定一家公司财务实力的一个快捷方法就是比较资产负债与股东权益谁多谁少。一份正常的公司资产负债表中,股东权益应占到75%,而负债要少于25%。对于困境反转型公司和陷入困境的公司,我们应非常重视对公司负债情况进行分析。在危机之时,是负债而不是其他任何因素最终决定公司是否能够幸免于难还是破产倒闭,那些新成立不久的并且债务负担沉重的公司总是面临很大的经营风险。负债可以分为无固定到期日可要求提前偿还的短期负债和有固定到期日不能要求提前偿还的长期负债。短期负债是债权人提出要求时必须马上偿还的负债。

5.股息

6.公司派发股息吗:如果你买入一只股票是为了获得股息,那么你就要弄清楚这家公司在经济衰退和经营糟糕时期是否仍然能够支付股息。如果是一家缓慢增长型公司停止派发股息,你就会陷入麻烦之中,因为缓慢的增长型公司在经营中几乎没有多余的资金可以用来派发股息。

7.账面价值

8.隐蔽资产:就像账面价值经常会高估公司资产的真实价值一样,账面价值也经常会低估公司资产的真实价值,而在这种公司的股票之中你可能会找到隐蔽资产型大牛股。

9.现金流量:是指一家公司从业务经营中获得的现金流入超过现金流的净流入数量。需要关注的一个问题是:公司形成一定的现金流入需要多少现金流出这一点非常关键。

10.存货:存货的增加通常是一个不好的兆头。当存货增长速度比销售增长速度更快时,这就是一个非常危险的信号。计算存货价值的两种基本的会计计价方法:LIFO和FIFO。LIFO表示的是后进先出法,FIFO表示的是先进先出法。

11.养老金计划

12.增长率:在其他条件完全相同的情况下,收益增长率比较高的股票更值的买入,比如,收益增长率为20%(市盈率为20倍)的股票要优于增长率为10%(市盈率为10倍)的股票。高收益增长率正是创造公司股票上涨很多倍的大牛股的关键所在,也正是在股票市场上收益增长率为20%的公司股票能给投资者带来惊人回报的原因所在,特别是经过几年的较长时间之后。

13.税后利润

注:《彼得林奇的成功投资》读后感

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