可转债打新 JE PLAN
对于最近Get到的可转债打新，其实很多人对此并不陌生，因其可观的收益率还具有较低的破发风险，受到很多保守投资者的青睐。通过这篇文章我将告诉你什么是可转债打新，在对可转债打新了解之前呢，我们先了解一下什么是可转债。
可转债全称为可转换公司股票的债券，光看这个定义还是不理解什么是可转债，其实可转债通常是由上市公司发行的，同时呢在一定条件下可以转换为公司股票的债券，是上市公司用来融资的一种方式。可转债的面值为100元，可转债从上市到退市一般为6年左右的时间，对于投资者而言，公司向我们借钱，非亲非故的肯定是要写欠条的，这个欠条就是可转债，既然是借肯定是要有好处的，所以持有公司的可转债就要有相应的收益。而可转债打新，就是对即将发行的可转债进行的打新申购，那么可转债的收益率如何呢？下图是我最近中签的康弘发债，我们看一下它的收益情况：
图1展示的是康弘发债在买入和卖出时的信息，从图中可知康弘发债在3月6日中签，3月31日上市并于当天卖出，持有时间为25天，其收益率为27%（不含手续费）。25天的时间，收益27%，还是很不错的。如果在当天以最高价135元/张卖出的话，收益率可达到35%。25天净赚350元，至少一顿火锅没问题啦！
既然可转债的收益还不错，那相对于风险如何呢？对于广大投资者而言，风险是我们首要考虑的因素，毕竟投资有风险，入市需谨慎嘛。对于可转债的风险如何，我们可以参考2019年度可转债发行规模及破发的情况:
2019年可转债发行数量共计126只，上市106只，破发13只，破发率为12.3%，乍一看，破发率并不低，别急，我们慢慢分析。其中亏损最高为永鼎转债，上市价格为95元，如果中一签即亏损50元。而收益最高的是绝味转债，上市当天为125.6元，即中一签赚256元。刚才我们谈到破发的13只可转债里面，最高一只破发亏损50元，但13只共计亏损却只有296.5元，那么平均亏损也就只有22.8元。而余下93只可转债盈利却可达9859元。所以对可转债这样作为饭后甜点的投资品，投入产出比还是不错的。
那可转债如何进行打新操作呢？首先来了解一下可转债的申购规则：(1)申请—(2)配号—(3)中签—(4)缴款。
接着对申购规则的每个部分进行具体分析：
一、申请
1.沪市申购时间：9:30-11:30,13:00-15:00
深市申购时间：9:15-11:30,13:00-15:00
2.申购最小单位：沪市为1手，深市为10张，其中1手=10张
二、配号
沪市：1手=1个号
深市：10张=1手=1个号
三、中签
中签结果公布为申购日后第二个交易日（不含周末及法定节假期）
是否中签：一般中签后会以短信告知，不中签则不发短信，另外在我们券商界面里也可查看中签结果
四、缴款
中签后我们需要当天将资金转入账户，以便进行扣款，最迟在下午16:00之前将资金补足。
扣款完成，等待上市
（以上信息均可在券商APP中查询）
那如果中签后16:00之前忘记打款或者余额不足导致扣款未完成怎么办？
如果出现这种情况，1次2次是没事的，那累计3次就要有处罚了。“如果连续12个月内累计出现3次中签后却不足额缴款情形的，6个月不允许进行可转债、新股、可交换债等品种的申购。”所以大家中签后记得及时补足余额以便完成扣款，难道还有比挣钱更令人积极的事情吗？
由于打新债的不错收益，加之风险较低，遂打新的人数比较多，导致中签概率偏低，以前深市发行的可转债还可以进行“一证多户”的操作，但目前无论深市沪市也只能“一证一户”打新了。
那如何才能提高我们打新的中签率呢？
在这里给大家提供三种方式：
1、顶格申购
什么是顶格申购？
即投资者按照发行方公告规定的单人申购数量上限进行申购，单人申购数量上限可参考券商APP页面提示“可买”数量。也就是能申购多少手（张）就申购多少，可能很多人会问，如果顶格申购1000张，一张100元，那万一全部中签，岂不是要缴纳10万元？那我可交不起啊！在这里就请大家放心吧，一般可转债中签结果会在1手到2手或者10张到20张，不可能出现全中的现象，另外可转债是先中签后交钱，所以我们就不要操这个心啦！
（对于顶格申购为什么能提高中签率？前面我们谈到过，我们打新申购的步骤是先申请，再配号，具体的配号信息是我们申购后的第一个交易日，在我们券商APP“我的申购”中可以查到（注意公布中签结果是在第二个交易日，不要弄混了）。每1手（10张）为1个配号，比如顶格申购的数量是1000手（10000张），那么就有1000个配号，配号是根据我们申购顺序和时间来安排的，然后根据配号在有关公证部门监管下进行摇号抽签，最后公布中签结果，也就是说你的配号越多，中签几率也就越大）。
2、多开通几个证券账户帮忙打新
因为一个证券账户多次参与同一只可转债申购的，以其第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购，说白了就是一个账户打再多次也只能算作一次。所以要想提高中签率，我们可以开动亲戚朋友申请账户，进行打新操作。
3、申购时间段
当然也有很多说法，比如在发行当天上午9:30-10:00打新中签的概率会比较高，这个目前只能做参考
那如何进行具体申购操作呢？
下面就以华泰证券的APP涨乐财富通为例，给大家进行演示：
申购完成之后，我们就可以静静等待它的上市，一般可转债上市时间在15-25天左右，建议上市的当天就将持有的可转债卖出，可转债上市后的交易就像我们在菜场买菜一样，有买家卖家，我们可以根据系统默认的价格出售，也可以自行调整价格，但不要过高，以免因价格过高导致卖不出去或者卖出时间延长。
对于可转债上市后为什么最好当天就卖出，个人认为有两点因素：
1.可转债打新并不像新股打新，它是没有涨跌幅限制的，价值第一天就能直接的体现出来，如果继续持有，那么我们就要分析它的质地、溢价以及对应的股票等信息，这就需要我们掌握更多的股票信息，如果没有精力分析可转债背后的公司，建议上市就卖出，落袋为安~
2.从资本的利用率来考虑，因为持有可转债的时间越长，资金利用效率也就越低，从而间接导致收益率的下降
那如何降低可转债破发的风险呢？
每只可转债的发行，其背后都会有相应的评级，评级由高到低依次为AAA、AA+、AA、AA-、A+、A、A-，这些评级都是由专业的评测机构进行评测认证的，从历史上看，AAA级可转债破发的风险最低，但是AAA级可转债的数量毕竟有限，所以对于风险承受能力较低的朋友来说，建议低于AA级的可转债可放弃打新申请，等级在“富投网”“转债”一栏“发行”中可查。
关于可转债的卖出
申购完成以后，我们静待它上市卖出即可，在涨乐财付通券商APP“交易”一栏“我的持仓”中可查看持仓明细，上市之前公司会进行公告，在“东方财富网”的“转债申购”一栏中可查看具体上市日期。由于每只可转债的上市时间不一样，通常为15-25天左右，上市当天默认系统价格或自己设置价格卖出即可。可转债其交易方式是T+0，当天卖出即可结算提现。具体步骤就不带大家一一操作啦。
