大多数人在投资时缺乏规划，习惯于投资单一类型的资产，这样的投资方式缺乏回避单一市场风险的能力，在经济环境转变时容易遭受大的损失。

在同样的经济环境中，不同类型资产的风险-收益特征会表现出很大的差异性，甚至会出现收益上的“此消彼长”。

以股票和债券为例，在经济周期转换的过程中，市场利率会呈现出周期性的上涨、回落，受此影响，股票、债券会走出牛、熊交替的行情，若把投资资金在此类型的产品上面合理配置，不仅可以平衡投资组合的波动、给到投资者更为稳定的回报，还有利于分散投资的风险。

爱理不理的易选基正是基于这种风险管理的理念，帮助用户利用基金把投资资金在低相关性的各类产品上面合理搭配，间接实现了股票、债券和货币等大类资产的配置。

与此同时，为了满足不同风险承受能力投资者的个性化需求，易选基通过调整各类资产的投资比例，建立不同风险类别的投资组合，以实现基金组合风险和投资者风险承受能力的匹配。

纳入投资组合的基金，全部来自于易选基智能理财机器人综合评价和筛选的推荐，从根本上保证了入选组合的基金产品能够有优异的业绩表现。

建立投资组合时，易选基智能理财机器人利用马科维茨的投资组合理论，通过调整各类基金的投资比例建立最优投资组合，来确保在收益率既定的基础上给到用户风险最小的投资组合，在风险既定的基础上，给到用户收益最高的投资组合。

真正的好基金在市场上涨的时候相比市场能够有更大的涨幅，获取更大收益，在市场下跌的时候相比市场表现出更强的抗跌性，亏损更小，易选基投资组合的基金根据过往业绩表现评估都符合这个特征。

在投资组合的收益追求上，易选基的目标是帮助投资者获取相对更高的收益，即利用基金组合领涨抗跌的优势，获取超越相应基准指数的无风险回报。

资产配置分为战略资产配置和战术资产配置，战略资产配置是根据投资者的风险承受能力和收益目标对资产做出的一种事前的、整体性的、最能满足投资者需求的规划和安排。战略资产配置反映的是投资者的长期投资目标和政策，会有意忽略资产的短期波动，注重取得长期回报，易选基当前建立的投资组合正是利用了这个原理。

受外部环境不断变化的影响，单一资产会走出牛市上涨、熊市下跌的周期性行情，如能对市场做动态把握并通过择时去调节各大类资产的配置比例，理论上可实现牛市时获取更高回报、熊市时回避风险的目标，这种根据各类资产短期表现，对投资中各类资产权重调整以期待获取更高回报的投资策略，被称为战术资产配置。

采用战术资产配置，如能有效捕捉到各类资产的短期波动，理论上可以增加组合的回报率，虽然实践证明只有少数基金管理人能够做出效果，但不妨碍这是易选基未来进一步发展的方向。

易选基的理财师团队拥有完整、成熟的投资策略和交易系统，有能力利用战术资产配置策略让用户的收益更上一层楼。

（本文作者：爱理不理网首席理财师张云飞，ChFP持证人，资深理财规划师、培训讲师。如果想获取更多优质理财文章，可关注微信公众号【爱理不理网】查看。）