今天继续读《巴菲特投资思想方法实录这》：第6页
价值投资的三角：人，市场，公司
1
人，是我们自己，想要成为价值投资的成功者首先要成为，一个可以具备理性思考和拥有自制性格的人。
查理芒格说过：在投资中情商远比智商更为重要，做投资你不必是一个天才，但你必须具备合适的性格。
强大精准的数学分析能力并不能成就一个投资高手，不然所有的数学家就都成了世界上最富有的人了。
有人说投资是一门艺术，但是，光靠艺术的灵感也无法成为成功的投资者，不然那些艺术家，诗人，气功大师全都是投资大师了。
投资者在分析市场的历史数据是，需要保持理性而不是盲目的乐观和自信，对市场未来走势进行预测的时候，需要敏感和直觉。
无论如何周密的分析，对未来的投资，都是一次博弈，成功的投资者，要做的就是提升每次博弈的成功率。所以，投资者必须要像职业棋手一样具有良好的性格，从而提搞决策的稳定性。否则像赌徒那样狂赌，一次重大失误就足以回到解放前。
2
分析市场。
“市场先生”是仆人而非向导。
本杰明·格雷厄姆的“市场先生”寓言故事：
“设想你在与一个叫市场先生的人进行股票交易，每天市场先生一定会提出一个他乐意购买你的股票或将他的股票卖给你的价格，市场先生的情绪很不稳定。
因此，在有些日子市场先生很快活，只看到眼前美好的日子，这时市场先生就会报出很高的价格，其他日子，市场先生却相当懊丧只看到眼前的困难，报出的价格很低。
另外市场先生还有一个可爱的特点，他不介意被人冷落，如果市场先生所说的话被人忽略了，他明天还会回来同时提出他的新报价。
市场先生对我们有用的是他口袋中的报价，而不是他的智慧，如果市场先生看起来不太正常你就可以忽视他或者利用他这个弱点。但是如果你完全被他控制后果将不堪设想。”
市场先生，其实很感性，情商很低，但是如果你的情商比他还低那么就肯定完蛋了。
所以，要充分利用这一点，当市场一片恐慌，失去理性导致下跌时，公司的价格就有可能低于内在的价值，这时就是买入的时候。
相反，就该卖出。
所以如何判断市场是理性还是感性，这个很重要，其实有一个非常简单的办法：
当广场舞大妈都在谈论股票的时候，就是市场失去理性上涨，该出场了。
当基金经理人都休假回家带孩子的时候就是失去理性下跌了，是时候慢慢入场了。
3
评估公司价值。
投资者首先要对公司价值进行评估，确定自己准备买入的企业股票的价值是多少，然后跟股票的市场价格进行对比。
然后公司价值评估却是一个非常复杂的过程。
不过可以通过查看一个指标可以做一个比较简单的判断，那就是：市盈率
市盈率是股票价格除以每股盈利的比率。
市盈率反映了在每股盈利不变的情况下，当派息率为100%时及所得股息没有进行再投资的条件下，经过多少年我们的投资可以将股息全部收回。
市盈率高好还是低好？
一般情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则结论相反。
市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。
如果是A股，我一般只看市盈率20以下的股票，最近这样的股票很多，不妨去看看。
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