10年净利润估值法：

如果遇到现实中的投资项目，或者考虑创业的话，大家必然会深思熟虑：现在我们投入多少资金，未来在何时，能够收获多少回报。这本质上就是对现金流的思考。

巴菲特、芒格和段永平这样的价值投资者反复强调“买股票就是买公司，就是买公司创造价值的能力，就是买公司未来现金流”。

企业真正价值并非取决于市场给公司的估值，而是源自企业自身持续创造现金流的能力。

评估企业价值：以10年净利润为基础的估值思考

投资一个优秀、成熟稳定的企业，公司能够长期稳定经营，并且持续给你回报，用10年现金流就能赚回投入的本金。

10年后，你的一部分投资款以股息的形式回流到了你手上，一部分转化为公司扩产后的资产（这相当于第二重投资，为未来更多的盈利奠定基础）。而初始投资仍然在持续盈利，相当于“白送”一个当前投资状态的公司。

努力寻找那些具备强大竞争优势（护城河）且能够长期稳定运营的优秀公司，并耐心等待这些公司的股价出现合理价格的时候再买入股权，是一种较为稳健的投资策略。

采用将未来10年内预期的净利润作为衡量其内在价值的主要标准。

具备商业洞察力的价值投资者，往往会在股票价格接近合理估值（这门生意变得足够划算）的时候开始买入（这本身也是价值投资者真正该干的事情）。

在股价下跌到一定程度时形成支撑，他们可能会在股价下跌更多的时候增加购买量。

在公司被市场严重低估时，通过股价下跌时越跌越买逐渐增加仓位。