清小希/笔
最近有朋友问我，为什么都是买中证500指数， 每个基金公司的价格却不一样？我简单的跟朋友说一是跟踪有误差，二是持仓不一样，三是成立时间不一样。可是朋友还不是特别明白。然后我就想着，看似简单，可你要把它说清楚，不是一两句言语就可以搞定的。所以，为了能够明确回答朋友的问题，以及自己把它搞懂，今天我就来细细罗列一下，为什么不一样。
以下，都以中证500指数为例。
首先，我们要弄清楚什么是指数，以及中证500指数是什么。
关于指数，简单来说，它就是一个持股规则。那指数又是怎么来的呢？它是人为（指数公司）开发出来的。
所以，中证500指数，它是由中证指数有限公司开发出来的，剔除掉沪深300指数中的300家公司股票以及最近一年日均总市值排名前300名企业的股票后，在剩下的公司中，选择日均总值排名前500名的企业的股票，进而组成的一种指数。它的持股规则就是：排除沪深300和总市值排名前300后，取后面的500家公司的股票，通过权重配比后，反应这500家公司股票的价格走势。
其次，我们要弄清楚，为什么跟踪中证500指数，会有误差？
我们在天天基金网上挑选基金的时候，都会看到一个值：跟踪误差。而这个值，也是我们挑选指数基金非常重要的一个指标，如果某一个基金的跟踪误差大于同类平均跟踪误差，这类基金一般不建议考虑。
指数基金与其跟踪的指数的误差是怎么产生的呢？
我个人觉得有以下几个方面的原因：
1，指数是静态的，基金是动态的。怎么理解？指数持有的股票它是不动的，而基金每天是随时买卖，尤其有时遇到大规模的申购或者赎回，导致基金净值波动，产生跟踪误差。
2，基金存在管理费、服务费等运营成本，而指数不存在这个问题。虽然运营成本跟基金本身规模比起来不算什么，但总归是有些差异。所以不可能做到跟指数一摸一样的持股配比。
3，持仓比例不一样。
为了比较直观的说明这个问题，我做了一个简单的对比表，从这个表里面就可以非常清楚的看出来，中证500指数和跟踪其的指数基金持仓存在差异。既然有差异，那涨幅跌幅肯定会有些许偏离了。
4，调仓时间不一致。
指数每过半年或一年对其成分股做一次调整。调整完毕后也不是立马公布。指数基不能做到适时更新，也会导致误差出现。
为什么持仓比例会不一样呢？
虽说指数基金基本上是完全复制指数成分股，并按照成分股的权重进行配置，但它毕竟是还是人为来操作。基金公司可以在保持成分股不变的情况下，做些许调整。同时，指数基金的适时买卖，也会导致持仓发生一定的变化。
举个很简单的例子，麦当劳全国连锁，店面装修、食物组成、人员配置基本上都保持一致（规则一致），但还是会有些许区别，比如说有些商品只在市内流动性很大的店面销售，而火车站飞机场等就没有；有些活动只在某些区域的店铺展开，而有些区域的店铺不参与。
第四，不同基金公司的指数基金成立时间不一样，导致基金价格也不一样。
这一点应该很好理解。比如南方中证500ETF链接是2009年9月25日成立，富国中证500指数（LOF）是2011年10月12日成立，由于每个基金发行价格都是1元（不要问我为什么，就是这么规定滴），上市后随着市场的波动、申购赎回（买入卖出），价格也开始出现变化。
所以南方中证500ETF链接（160119）上市后，等到2011年10月12日，它的单位净值为1.2011，累计净值为2511。而这时富国中证500指数（161017）才上市，净值1元。
以上，就是我个人对文章标题题目的解答，如有更好的理解或不同意见，欢迎留言评论交流喔。
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作者：清小希（V：best-xiaoxi/公号：小希树洞）
标签：定投/运动/读书
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