今天是2020年7月9日，小米集团上市两周年的日子。这一天，小米股价终于涨到16.98港元，非常接近两年前17港元的上市发行价。
两年前的今天，雷军在香港一家五星级酒店内举起酒杯，向在场的媒体和嘉宾许诺，要让买了小米股票的人赚到一倍，据说第二天很多小米员工响应老板的号召也自掏腰包在20港元左右的价格买下了小米股票。
如今，两年过去了，小米股价才接近回归上市发行价，那些曾经相信雷军号召的员工们，很多仍在套牢中，他们不再希望翻倍，只需要回本就行，如今看来这个目标还是有望实现。
上市两周年，小米股价回归原点，确实是一件令人欣慰的事。不过，小米股价连续多个交易日上涨，并非直接与业绩挂钩，更重要的因素是股市大盘一直在往上走，大盘的上涨带动了小米的上涨。
自2018年上市以来，小米集团先后至少进行了多达18次组织架构调整。而我们从历次的调整中也不难发现，小米的业务重心也会随之发生改变。更重要的是，小米整个体系的主要矛盾也在发生改变。
01
小米怎么不猛了？
2018年，小米为了上市，上半年发布了大量产品为IPO造势，然而等到IPO结束后，手中已经没有好牌可打。业务层面毫无建树，比如第四季度仅仅发布了一款小米MIX3和一款红米产品。
恰恰在这个时候，华为势头很猛，小米一时无法狙击，只好联合OV一起出击，仍然节节败退，内部有些乱了阵脚。小米上市之后的半年内，整个公司显得手忙脚乱，没了章法，在6个月内进行了6次组织架构调整，几乎是一个月调一次的节奏。
其中，最重要的一次调整是在2018年12月13日任命高级副总裁王川担任中国区总裁，企图加强中国区的业务能力。但这件事仅仅在五个月后被证明不可行，由于王川带领的中国区并未有明显起色，2019年5月17日，雷军只好亲自出任中国区总裁，肩负救火重任。
因此，整个2019年，可以看作是小米中国区业务困难，雷军被迫救火的一年，而在海外业务要好很多。这一年，雷军花了大量精力梳理中国区业务，当整个业务线梳理比较清楚之后，他把中国区总裁的岗位交给卢伟冰，才算完成了平稳交接。
2019年，小米所谓互联网公司故事也无法讲下去了，因为互联网业务在整个营收中的占比并没有明显提升。手机公司的故事更是无法讲下去，因为其在2019年的手机销量1.25亿台，与2018年1.19亿台相差无几。尤其在中国市场，小米手机出货量不佳，只能依靠靠海外市场支撑局面。
在这样的情况下，小米不得不开始讲海外和AIoT的故事，因为这一年海外业务持续高歌猛进，AI和IoT产品出货量和营收也取得了不错的增长。
可以说，2019年小米整体势头很糟糕，股价就是最真实的反应。这一年小米曾多次对股票进行回购，但仍未能凑效，好几次在公司宣布回购之后，第二天股价继续暴跌，让雷军有些无能为力。
然而，雷军运气好的地方在于，转换赛道的时刻终于要来了。要知道，每一次转换赛道，都给了牌面差的人一次重新洗牌的机会，雷军极度渴望拿到一张大小王通向5G的彼岸。
实际上，这一年大家唱衰小米时，雷军是不服气的，他一直憋着一口气等着5G时代来临，然后让这些唱衰者被打脸。2019年底，小米举办核心供应商大会，雷军在现场为这一年小米不佳的业绩自我开脱：“大家会说友商好猛啊，今年双十一小米怎么不猛了？我们家没库存我们猛个啥？友商的仓库全是4G的产品，他们当然得猛，不猛就得死人啊！”
雷军认为，在4G转向5G的大浪潮里，存在着巨大的风险，于是小米严格控制了4G产品的生产，同时大规模回笼资金，全力备战2020年的5G。
02
当黑天鹅遇上冰山
如果不是亲身经历，我们一定不会相信2020年的剧本会这么写，雷军亦是如此。一两个月前才为小米没有4G产品库存洋洋自得，但疫情的突然降临，让两手空空的他慌乱了。
由于疫情原因，手机行业复产复工无法跟上，但是手机依然要在线上进行售卖，这时雷军才发现，哪怕友商手中全是4G产品库存，至少还有卖的，也比没有任何产品可卖要好啊。
同样被打了一记闷棍的还有OPPO CEO陈明永，OPPO原本计划春节之后在全国渠道大范围铺开5G产品Reno 3，希望在5G时代占据领先地位，早早就将4G产品库存处理完，但是疫情来临，5G产品还没有铺开，4G产品又没有现成的可以拿来卖，只能眼看着客户转向友商的产品，直接导致部分代理商赚不到钱，最后选择转投华为。
春节过后一周，小米不得不通过线上直播的形式发布了5G旗舰手机小米10，因为再不发布就快没有手机可卖了。
小米10发布之后，摆在雷军面前的问题马上就出现了，由于疫情原因，很多工人被限制在家无法回到岗位，小米在廊坊的富士康工厂复工复产进度很慢。本来小米几乎包下了一整座工厂，富士康也在春节前对厂区进行了清理，希望春节后专门生产小米10，但是由于政府要求在2月10日之前不得复工，小米的节奏被打乱了。
在这之前，小米业绩已经开始好转，从2019年底开始，小米的股价就开始触底反弹。到了2020年2月，小米本来有望创下有史以来单月手机销量最高纪录，但是由于疫情原因，这一希望破灭。
在小米的计划中，既然中国有疫情，那就大力发展海外，但当他们刚刚准备好小米10的海外发布，2020巴塞罗那移动通信展会取消，加上欧洲疫情又爆发，节奏再度被打乱。
好在中国疫情控制情况越来越好，小米可以继续在中国市场发力5G产品。于是，在经历了一年多的讲海外故事与AIoT故事之后，小米又开始讲起了中国故事。
即便雷军是见过大场面的人，这一年的黑天鹅也多到让他有些凌乱。小米目前在北京和武汉拥有双总部，在武汉拥有一千多人的团队，上半年疫情武汉最为严重，影响了小米公司的研发节奏，武汉好不容易控制下来，下半年小米总部所在的北京再次成了疫情的爆发点。
可以说，跟雷军一比，今年很多创业者没资格再说自己苦。不但两个总部所在的武汉和北京成为疫情爆发的中心，还成为印度枪口瞄准的对象之一。
由于印度疫情严重，执政者需要转移注意力，于是就开始疯狂甩锅中国。除了边境冲突以外，印度国内还出现了对中国品牌的仇视，而不巧的是，小米就是印度智能手机市场出货量第一名，很可能成为最大损失者。
印度市场出现的情况，让雷军始料未及，可以说这是小米出海的“泰坦尼克”第一次撞到这么大的冰山，虽然这艘大船不至于沉没在南亚，但磕磕碰碰进点水、出点机械故障却是难以避免的。而在欧洲市场，同样面临类似的尴尬局面，让雷军头疼的是，这种意识形态领域的敌对，并不是一天两天就可以解决的。
除了股价以外，摆在小米面前的形势并不好。短期来讲，股市大盘可以带动一家公司的股价回暖，但长期来看，真正能够让股价稳定的是漂亮的业绩。
遇上这么多黑天鹅，撞上如此大的冰山，小米还能股价持续走高，应该说非常不容易。但这种股价走势，究竟能持续多久，是不是衰退前的回光返照，谁也说不好。
除了5G赛道的转换，雷军手中可以出的好牌并不多，尤其是当很多黑天鹅已经超出了经济和商业范畴，就不是一家企业可以左右的了。
对于当下的小米而言，是通往伟大还是走向衰落，也许就在一念之间。
