大家在看财经类新闻的时候总会看到一个名词，叫“春季行情”。有没有人想过，为什么几乎看不到“夏季行情”、“秋季行情”、“冬季行情”？
因为春季在经济学上是一个特殊的存在。
一年的经济好不好，开头很重要。因为开局状况影响到人们对后面的预期，从而进一步影响到经济。比如开局良好，那么企业主在后面几个月就敢于加大投资；如果开局不好，那么后面人们就会偏向于保守，从而进一步拖累经济。
所以国家通常会在第一季度加大各种投资。对股市来说，这当然是好机会。不管经济是否真的在变好，至少各方面都在热火朝天加油干。
4月份是一季报和上一年年报集中出台的时间。这时候各种数据就会揭开真相，所以前面的上涨逻辑就会站不住脚。
年报炒作都是从1月份开始的。3月底之前，大家炒的就是年报的预期和各种业绩预告。预期业绩大幅提升的，就会被热炒一波。4月份，大家炒的就是实打实的业绩，因为业绩都公布了。
但是很少有人意识到这样一个问题：我们是否要在年报出来之前主动防范可能存在的业绩地雷？
怎么防呢？方法有很多，主要就是利用财务知识。比如之前商誉占比离奇高的公司，后面是一定要出问题的。
我为什么说得这么肯定？当然是基于对“商誉”的充分理解。凡是商誉离奇高的公司，到后面都是要计提减值的，也就是说通过合法的方式让它降低下来。你也可以理解为这是通俗意义上的做假账。
商誉是一种特殊的企业资产，它是企业收购合并时溢价，只在企业合并时产生。
商誉对业绩的影响，只发生在年报里。因为按照规定，企业每年只能到年底的的时候进行商誉减值，每年只能做一次。
我们来举个例子：家门口的包子店，大家都觉得值20万元，但是后来我花2000万元把它买下来了。我的理由是：这家店经营了30多年了，周围居民对它很认可，它的品牌价值远远超过店铺本身。
如果我在日后的经营中有能力把多花的钱赚回来，那么自然就算是一个成功的收购案例。但是现实是残酷的，这么撒钱的，通常都是失败的。而有的人其实是故意而为之。好处有很多，打个比方：单位让你找个酒店召开年会，酒店说场地费10万，你向单位报了20万。多花的钱去哪里了？
好啦，话不能讲太细，大家明白就好。
那么怎样的商誉算是离奇高呢？说实话，这并没有标准。但是如果商誉占净资产的比例过高，那无论如何是要警惕的。比如净资产有10万，商誉却有100万。
净资产=总资产-负债。
我们来举例说明一下商誉占净资产比重过大的危害。
假设你家有现金10万元，没有房子和其他任何资产，但是有一个碗据说是太爷爷传下来的，评估价是990万元。那么你家的总资产就是1000万元。
现在你家有700万元外债。所以净资产就是300万元。能有300万元净资产，还是蛮富有的哈。
可是如果那碗只是一个普通的碗，后来评估下来只值1元钱呢？那你家总资产就不是1000万元了，是差1元满10万元。这时候算上外债的话，你家净资产还有300万元吗？
下面这些公司，商誉占净资产的比例都超过了80%，有的甚至占总资产的比例接近一半。
国美通讯（商誉4.42亿，净资产0.02亿）、大唐电信（商誉7.09亿，净资产0.31亿）、紫光学大（商誉15.28亿，1.36亿）、华谊嘉信（商誉3.81亿，净资产0.81亿）、ST云网（商誉0.16亿，净资产0.07亿）、佳沃股份（商誉15.05亿，净资产8.14亿）、金宇车城（商誉1.29亿，净资产0.84亿）
纳思达（商誉131.95亿，净资产92.18亿）、天神娱乐（商誉25.28亿，净资产18.19亿）、众应互联（商誉21.3亿，净资产15.45亿）、恒康医疗（商誉31.84亿，净资产26.57亿）、顺利办（商誉29.06亿，净资产29.43亿）
*ST新亿（商誉6.14亿，净资产6.27亿）、华讯方舟（商誉8.62亿，净资产8.9亿）、仁东控股（商誉9.99亿，净资产10.44亿）、引力传媒（商誉5.9亿，净资产6.28亿）、中昌数据（商誉21.56亿，净资产23.2亿）、盈康生命（商誉18.94亿，净资产21.06亿）、锦泓集团（商誉25.26亿，净资产28.25亿）
美吉姆（商誉20.85亿，净资产23.61亿）、金科文化（商誉62.61亿，净资产71.3亿）、海航科技（商誉157.92亿，净资产185.21亿）、富春股份（商誉9.11亿，净资产10.95亿）、立思辰（商誉28.84亿，净资产34.98亿）、炼石航空（商誉24.36亿，净资产29.93亿）
中嘉博创（商誉29.72亿，净资产36.74亿）、锦江酒店（商誉113.48亿，净资产141.47亿）
理解了商誉和净资产的关系，咱们就会对投资了然于心，知道后面一定会发生什么事情。当然，通常情况下商誉减值是不会在1年内全部做掉的，那样吃相太难看了。但是有的公司商誉是净资产的好多倍，即使商誉减值减一半，那么净资产会如何？
如果你第一次接触以上名词，可能会看得比较累。但是如果你静下心来慢慢消化理解，就会发现这是相当有意思的一家事情，通过这些分析，你的投资思路会变得相当清晰。
