徐志摩爱的到底是谁，是林徽因还是陆小曼，又或者说，他爱两个都爱。这个问题是比较难回答的。林徽因在陆小曼之前与徐志摩相遇，徐志摩首先爱上了她，而在精神世界的层面来讲，徐志摩是林徽因的最佳选择。陆小曼和徐志摩的相遇是在林徽因之后，也就是1922年10月份徐志摩回到北京的时候，王庚与徐志摩都是梁启超的弟子，两人的关系很好，那个时候，徐志摩回到北京就经常去找王庚玩，但是王庚是军人，没什么时间，而恰好陆小曼喜欢玩，于是王庚就让自己的老婆陆小曼去和徐志摩玩去了。

此时，狡猾的梁启超已经找林长民商量梁思成和林徽因的婚事，而徐志摩有耳闻但他没什么时间管这件事情，因为他要忙着成立新月社，他把自己的大部分精力放在了对文学的追求上面，那个时候虽然传闻梁思成和林徽因在谈恋爱，但是林徽因经常到新月社去玩，徐志摩自认为林徽因和梁思成即便谈恋爱但激烈的程度也没到结婚的地步，他如果能够先做出一番事业来，林徽因必然还是属于他的，而且徐志摩已经和张幼仪离婚，与家里决裂，他也需要自己赚钱吃饭，并且证明自己的能力。

徐志摩的想法是对的，可是他忽略了自己的老师，一个非常狡猾的人物：梁启超。梁启超这个人实在不值一提，他在民国政坛就是一个墙头草，谁执政他就迎合谁就为谁说话，毫无思想，只有曲意逢迎。在儿女的婚姻问题上，他也是尽是一副小人嘴脸，尤其是林徽因和梁思成的婚姻上，梁启超极尽小人之能事。不过，这又能怎么样呢？这也阻止不了我们的梁圣人在徐志摩和陆小曼的婚礼上大放厥词，真不知道他的自信来自于何处。

徐志摩给陆小曼写了那么多的情话，他也给林徽因写了那么多的情话，他到底更爱谁呢？从时间线和徐志摩后来的表现上来看，陆小曼更像是林徽因的一个替代品。

陆小曼和徐志摩相识于1922年但是直到1926年才和陆小曼结婚，陆小曼和王庚实在1925年离婚的，在1922年到1925年的三年时间中，徐志摩对陆小曼并没有任何的越轨行为，他们只是有一些相似的爱好，喜欢一起出去玩。而且1924年，徐志摩还和林徽因其为泰戈尔做翻译。这一点可以看出，徐志摩和林徽因在此时关系还是相当不错的，或者说两人的感情还在，徐志摩的心还在林徽因那里，而林徽因也并没有决定选择梁思成。但是不能否认的是，在徐志摩的内心深处，已经把陆小曼当成了一个知心的朋友，或者说蓝颜知己，闺中密友。

而在陆小曼的心中，本来他嫁给王庚就不是自愿，而王庚又整天忙碌不能给她精神世界的满足，徐志摩恰恰给了她王庚所没有给的，她在内心中对徐志摩的也是非常认可的。而这一切感情的进一步升温，集中在1925年林长民去世的消息传出之后，林徽因必须嫁给梁思成以此报答梁启超对林家的各种资助。失去了和林徽因在一起的可能性之后，徐志摩必然是相当的沮丧，他也一定会找到陆小曼，而这个时候，陆小曼正和王庚闹分居，两人感情相当紧张，陆小曼也需要找一个倾诉的人，徐志摩毋庸置疑是最佳人选，同受情伤的两个人就这样碰撞到了一起，或许这也是一种缘分吧。最后王庚选择放手成全了徐志摩和陆小曼。

可是徐志摩始终紧跟林徽因的脚步，“太太的客厅”他几乎从不缺席，他在林徽因和梁思成的生活中依旧占据着极大的分量，而敏锐的徐志摩已经发觉，林徽因和梁思成的感情并没有看上去的那么好，事实也的确是如此，根据林徽因弟弟林宣的回忆：梁思成和林徽因经常吵架，家庭生活充满了矛盾。究其原因，还是因为梁思成无法满足林徽因精神世界的追求。

梁思成和林徽因的儿子梁从诫曾表述：他认为徐志摩如果能多活些年，他最终的感情归宿肯定还是林徽因，他跟陆小曼是过不下去的。

而且陆小曼在和徐志摩结婚之后也并不检点，她和胡适、和自己的按摩师翁端午都有暧昧关系，徐志摩对此和陆小曼不止一次的发生争吵。

从三人的这段经历上来说，陆小曼在徐志摩的感情世界中也就是比张幼仪稍微高一点点，或者说就是一个“备胎”。