大家好，欢迎来到圆姐读书，今天我们继续来读托尼罗宾斯的《不可撼动的财务自由》。
我们的祖先之所以能从原始的狩猎时代进入到文明的农耕时代，很重要的原因是他们发现了四季变化的规律，并利用这一规律学会耕种农作物，从而获得了稳定的食物来源。
在农事上，顺应规律的做法是春种、夏长、秋收、冬藏，如果不遵守这个规律，很可能就颗粒无收。
投资也是如此，投资市场也如四季一样，有它的春夏秋冬。
寒来暑往，春去秋来，这是四季的规律，也是我们投资的原则。
不管我们说市场周期，还是价值回归，都是在说这个原则，即下跌过后会上涨，上涨之后会下跌。上百年的历史证明了这一点，没有资产能涨到天上去，也没有一种资产会一直趴在地板上，但尽管如此，为什么当面临股市下跌时，我们仍然会惊慌失措，仓皇逃跑？
因为你缺乏知识，亦或是你缺乏时间将这一规律深深的刻进你的脑子里，直到你可以像相信春天一样，相信股市一定会涨回来。
作者列出了一系列股票投资中容易被我们忽略的事实，帮助我们更好地认清金融市场的规律，从而消除恐惧，当我们不再带着恐惧和焦虑去投资，在股市赚钱就变的简单多了。
先来解释两个投资术语：
市场回调：指市场从顶峰下跌至少10%
熊市：指市场从顶峰下跌至少20%
关于市场回调，有数据表明，从1900年至今，市场回调平均每年都会出现1次，回调的时间，平均持续54天，也就是不到2个月。
这说明什么？
说明只要你投资股票，就一定会遇到下跌。这个概率不是50%、80%，而是100%，那么对一个所有投资者都会100%遇到的，可以说司空见惯的事情，你还要那么恐惧吗？
有人说，股市跌10%我还能承受，但是万一遇到大熊市，一下子跌去50%，我是真怕。
熊市里的下跌，的确是大部分不能接受的，很多人正是经历过那种跌跌不休的行情，才被吓怕了，再也见不得下跌。有道是“一遭被蛇咬，十年怕井绳”。但作者说，在所有的市场回调中，其实只有20%的机率会转变成真正的熊市，也就是说80%的时间都是虚惊一场。
但是，熊市始终会来啊，一旦熊市开启，我们该如何面对它？又该做些什么？
历史数据表明，从1900年到2015年的115年时间里，股市出现了34次熊市，也就是说平均每3-5年，我们会遇到一次熊市。
对熊市的感受，我比较熟悉的是2016年的下跌，因为当时我刚开桶第一个证券账户，对股市特别关注，当时那千股跌停的场面，甚至开盘十几分钟就触发熔断机制的情景，现在回忆起来依然心有余悸。不过现在，你打开沪深300的K线图去看看，2016年的那波下跌也不过如此，不管当时多么惨烈，过后它都会涨起来，那条K线永远起起伏伏，每一次大跌都跟在大涨之后，而每一次大涨，也都跟在大跌之后，没有永远的上涨，也没有永远的下跌。
历史就这样一次又一次重演，每一次大跌都吓得无数人丢盔弃甲仓皇出逃，过后又抵不住上涨的诱惑重新入场，结果再次被下跌吓走，如此反复。但可悲的是，我们总也不长记性。
这是普通投资者的悲哀，而对于成功的投资者来说，他们深知这一规律，所以他们利用我们的悲观和恐惧，在熊市布局，以极便宜的价格买入优质股票，然后长期持有。约翰邓普顿爵士就是一位逆向投资大师，他正是通过逆向操作，在二战期间股市一片混乱的时候购买了大量廉价的股票而发了大财。他说：最好的机会就出现在人们极度悲观的时候。
熊市总会过去，牛市总会到来，这是少数人成功投资的信条。而且，他们还知道，越可怕的下跌，未来将会带来更大的收益。比如2020年3月，美股连续4次触发熔断机制，就连巴菲特也称此为“活久见”，但就是这样不同寻常的大跌，却在随后的1个月内，神奇地涨了回来。
关于熊转牛的契机，有分析认为，熊市里人们的消费力不足，消费信心低迷，导致公司销售困难、利润减少，进而影响股市难以上涨，这是一个恶性循环。那么要让经济起来，就需要某些特殊事件来打破这一循环，如此我们就有希望抓住牛角，和它一起飞起来。但事实是，股市就是如此地不按常理出牌，往往就在你最悲观最看不到希望的时候，牛市它悄悄就来了，根本不给你伸手的机会。
为什么会这样？因为股市看的不是眼前，而是以后，推动股价不断上涨的除了公司的业绩，还有人们的预期。另外，不要忘记那个规律，当经济足够糟糕时，就像钟摆就已经到了最低点，下一步它只能开始向高点移动，所以请记住，当最差的情况出现时，股市的春天就不远了。
关于为什么要长期投资？这个问题的答案有很多，其中一个重要的原因是因为股市长期上涨，在这个前提下，长期投资就将原本风险很大的股市变成了一个稳定的长期饭票，巴菲特就将股市看成一个年化收益为12%的债券。
为什么股市会长期上涨？主要原因是劳动效率不断提升、科技不断进步、人类不断创新、公司不断创造更多利润、社会上的财富越来越多，我们的经济就像一列不断前进的火车，带着我们去往一个又一个美丽的远方。
这里有一点要说明，股市长期上涨并不代表它一直上涨。比如在1980-2015年期间，股市的平均收益率达到了年化10%，但每一年中都有至少10%以上的回撤，2007年的最大回撤甚至达到了49%，可见，即使身在牛市，你也会遇到无数次的回撤，但这就是牛市的真面目，你理解中一飞冲天的牛市景象并不存在。
所以，如果你在坚定长期投资的预期下去投资，就不必害怕股市短期内的下跌，只要坚持住，拿走的早晚都会给你还回来，否则只能祝你好运。
有人说，关于长期持有，真的就一直拿着不动，即使股市已经屡创新高，看起来就要拐头向下了，我也不用提前离开股市吗？
这个问题我也很困惑，其实它是一个何时离场的问题。作者说，他写这本书的时候，美股正在屡创新高，但其实美股从2003年就开始创新高，一直到现在，也没见它彻底的跌下去。言下之意，如果你在2003年就卖出，然后看着一年又一年的新高又不敢入场，只能在犹豫中持仓观望，那么你将损失一大笔收益，所以，作者认为我们应该尽量留在市场里，而不是为了安全离开市场。
中国的大部分投资者，对于股票的初始认识，大概就是今天买明天卖，期待在股市里实现一夜暴富，他们频繁地买入和卖出，除了给证券公司贡献了很多交易费用，还会因此错过很多关键的增长点，从而错失一大部分收益。
这么说是有数据支持的，从1996-2015年，标普500指数的年平均收益是8.2%，但如果你错过了这20年中收益排名靠前的10个交易日，你的年均收益将会下降到4.5%，而当你错过30个排名靠前的收益日，你的收益将会变成0。
作者说这是随意离开市场的代价。所以，股市下跌不可怕，可怕的是你因为下跌而离开市场。
彼得林奇也说：要在股市里赚钱，关键是不要被吓倒。
但有人比较较真，他们提出另一个问题：万一我赶在股市最高点进入了市场，那该怎么办？
嘉信理财金融研究中心对这一问题进行了研究，他们假想出5位投资者，假设他们每年投资2000元，连续投资20年，那么我们来看看当他们在不同市场环境下买入股票时的最终收益：
第一位叫“完美女士“，她简直好运值爆表，每年都能幸运地抄到底，并且一买就涨，20年后她的累计收益是87004美元；
第二位是立即投资者，就是只要有钱就立刻买入，不挑时间，20年后他的累计收益是81650美元；
第三位是定期投资者，就是每年固定一个时间去买入，比如每年的七月一日买入，20年后他的累计收益是79510美元；
第四位是时机把握的糟糕者，运气极差，每年都买在了股价的最高点，并且一买就跌，但他最后的累计收益有72487美元。
这个结果有点出人意料，我们想象中最糟糕的投资，不仅没有亏损，还赚了不少钱，而且和完美女士相比，累计收益只差了不到20%。
再来看最后一个人，他叫市场的观望者，他手握现金迟迟不敢入场，最后只获得了51291美元，比那个我们认为的倒霉蛋差了整整40%。
这个统计说明了什么？
它说明了两个事，一是在一个较长的时间范围里，你对每年投资时点的选择意义并不大，只要进入市场，都会有不错的收益。二是投资和不投资的差异非常大。
好了，关于这些事实我们来复习一下：市场回调时有发生，你总会被吓一大跳，但其实80%的时间你都是虚惊一场，没有人能预测股市，不要企图用预测在股市赚钱，股市长期上涨，但并不会一直上涨，短期回调很正常，但跌回去的一定会很快涨回来，熊市不可怕，相反熊市是“播种”的好时机，因为熊市过后牛市一定会来，面对下跌，认怂很靠谱，而逃跑才是最危险的，所以，不要离场，否则你就再也回不来了。
以上就是今天读的全部内容，我是圆姐，关注我，和你一起读理财。
