有知有行投资课摘录
如果是浸淫股市多年的人，肯定听过长期这个词。无论是长期投资，长期持有，还是长期规划，都证明了在投资中长期的重要性。但正所谓知易行难，头脑中知道要长期，但在实际操作中，长期究竟要多长呢？
作者首先提出一个读者最关心的问题？持有多久股票可以稳赚不赔？作者照例引用了杰米•西格尔教授在《股市长线法宝》中的数据，从任意一个时点如果持有股票一年，最佳收益可以是66.6%，最差可以是-38.6，上下波动极大，如果将年限拉长到5年，波动范围就变成从-11%至26.7%，如果将时间继续拉长到20，30年，股票的年化收益率就越来越接近10%左右（包含通胀）。并且，作者进一步指出，当时间拉长到10年以上后，持有股票的最差收益率，也已经开始比持有债券和国债的收益更高了。通过这一段，作者从时间的长度这个角度，在理论上阐述了投资股票的长期性。
接着，作者通过A股的情况，讲述了长期的真正含义。作者引用10年到20年这15年间的万得全数据进行研究，得出的结果是在任意一个时点持有8.75年以上，都可以获得正收益。如果把获得正收益的概率从100%放宽到80%，最短的持有周期会下降到4.83年。
所以，并不是投资十年就叫长期，投资一年，两年半，三四年就不能叫长期，关键的不是去抠字面上的定义，而是去掌握更多正确的信息。
在讲述完长期的真正含义后，作者又很贴心地分析了，尽管道理我们都知道，但长期持有还是很难的原因。
所以，在投资界有一句著名的话：当闪电劈下来的时候，你最好保证自己在场。
第二个是市场总是轮动的。这里的轮动，可能是资产表现的轮动，也可能是投资风格的轮动，行业板块的轮动等。轮动，其实就是前面讲的周期的另一种体现。这种轮动实际上对长期投资的影响会非常大，主要有两点，第一，如果当前市场最受到追捧的那个主题，和你喜欢或者擅长的主题不一致，那么再坚定的人，也会对自己的持仓产生怀疑。第二，更关键的是，哪怕你的投资表现不错，但市场上总会有表现更好的、更热门的东西。
