Q1：二季度经济增速超预期 完成全年增长目标无忧
【聚财君点评】：从经济半年报来看，经济稳中向好的发展态势更加明显，预计下半年这一态势仍会延续，全年经济完成6.5%的增长目标没有问题。
二季度出口和消费增速均好于一季度，整体投资增速略有放缓，但占据投资大头的民间投资和制造业投资双双上升，这些有力支撑了经济的回稳向好。
据统计局数据，上半年房地产投资同比增长8.5%，增速比一季度回落0.6个百分点。目前房地产市场总体活跃，上半年住宅投资和商品房销售面积增速均较1-5月份加快，说明城镇化推动下的居住型需求仍有很大空间，下半年房地产投资平稳增长概率较高，这也有利于民间投资和制造业投资增长的可持续性。下半年经济延续稳中向好态势的关键来自于出口改善、民间投资和制造业投资增速有望继续保持上升趋势。
数据显示，上半年制造业投资累计增速提高0.4个百分点至5.5%，增速连续2个月回升；民间投资增速则上升至3个月来新高的7.2%。物价绝对水平不高，经济维持平稳运行态势为政策调控提供了良好的操作空间和环境，同时也为深入推进供给侧改革创造了时间窗口。
目前全球经济复苏为中国深化结构性改革提供了良机，出口改善在一定程度上减轻政府稳增长的压力，从而为深化供给侧改革和金融去杠杆提供空间。
Q2：煤改气助力LNG迎来高速发展 关注概念股
【聚财君点评】：环保压力倒逼加速“煤改气”项目。近年来，全国范围持续发生的雾霾事件越来越受到政府和民众的广泛关注，大气污染治理迫在眉睫。
随着环保问题越来越严重，环保的压力促使政府大力推进重点城市“煤改气”项目，替代管网覆盖范围内的燃煤锅炉、工业窑炉、燃煤设施用煤和散煤，同时推进北方地区冬季清洁取暖，LNG国际市场供大于求，低价气冲击国内市场。
国内市场上，气价低迷和油价回暖使得LNG经济性显现，同时政府大力推进重点城市“煤改气”工程和交通领域“油改气”工程，积极进行天然气发电补贴和分布式能源推广，经济性和政策双轮驱动LNG市场需求高速增长。
投资建议：上游建议关注新奥股份、广汇能源等具有上游气源资源的供应商，中游建议关注恒通股份等具有规模槽车车队的分销商和中集安瑞科等槽车设备的供应商，下游建议关注迪森股份等天然气分布式能源供应商。
Q3：商业养老保险迈入快速增长期 保险业或将长期利好
【聚财君点评】：经过长期的发展和建设，中国的三支柱养老保障体系逐渐清晰，这一框架由国家、企业和个人共同支撑。其中，第一支柱主要是指基本养老保险；第二支柱作为补充养老金，包括企业年金和职业年金；第三支柱则指商业养老保险。《若干意见》对商业保险全面参与养老保障体系建设具有里程碑意义。
一是凸显出商业养老保险的风险管理和资产管理的专业作用；二是厘清了保险机构与其他相关机构的业务边界；三是确定了支持性政策，从税收地缘性政策到鼓励创新政策。
个人税收递延型商业养老保险试点时间表的明确，被视为《若干意见》中的最大看点。明确辅以财税支持的该试点，被寄予激发商业养老保险巨大需求的厚望。未来养老金管理将朝两大方向转变，一是管理更趋于市场化，整体管理体系中逐步启用市场化机构，在多方参与的情况下，尽可能借用市场力量。二是规范化的严谨态度，随着我国养老金管理的市场化程度加深，各个管理角色都在加强管理的规范性。可关注相关个股：中国平安、中国太保、新华保险、西水股份、天茂集团等。
Q4：国家政策托底稀土价格,基本面逐步出现实质性改善
【聚财君点评】：2017年下半年稀土价格仍有上升空间,把握预期剪刀差带来确定性投资机会。由于稀土本身的特殊性、及大集团整合的复杂性,稀土定价能力以及供需面改善的过程势必漫长而艰巨,目前,供需基本面逐渐出现实质性改善,稀土价格持续上涨空间仍然存在。
但上半年,A股稀土公司股价并未明显跟随稀土价格变动,即存在稀土价格与股价的剪刀差。伴随稀土价格稳步上涨，建议关注：业绩弹性大、经营风格务实的厦门钨业、北方稀土,以及稀土永磁板块龙头中科三环、正海磁材、宁波韵升。
Q5：水泥行业去产能行动计划将发布 关注概念股
【聚财君点评】：随着夏季来临，水泥行业的市场需求呈现季节性减少。为此，全国多地水泥企业在行业协会引导下实行错峰生产。近日内蒙古、山西等地已陆续推出夏季水泥错峰生产计划，华东、华北 等地区也将相继推出新一轮错峰计划，这使得水泥行业停窑限产增效趋势进一步明确。
在行业去产能的大背景下，在需求稳定的基础上，下半年水泥行情积极乐观。事实上，近日海螺水泥、冀东水泥等20余家水泥企业已集体发布涨价函。行业相关上市公司包括华新水泥、祁连山等，可给予关注。
