我们能不能预测一次短期的大跌呢？
在上一篇文章《选择投机，是因为太诱人……》中，提到了一个逻辑：
股指期货在升水较大的时候，会吸引比较多的套利盘进入，做多现货，做空期货。做多的现货买盘会推高指数，而指数上涨的预期又使得期货的升水居高不下，然后吸引更多的套利盘进入。在这样正反馈下，指数持续上涨。
这么高的升水，其实等于是期现套利的人，借高利贷给做多期货的人，这么高的利息炒股是不可能长久的。需要还钱的时候，也就是升水收窄甚至消除的时候，套利盘平仓，大量抛售股票，指数就大跌了。
这是上一篇文章中所列举的例子，图稍微美化了一下：
2014-12-03 到 2015-01-29 升水幅度与涨跌幅
2014-12-03 到 2015-01-29 年化升水与涨跌幅
历史上还有这样的情况吗？
2010-04-16 到 2010-05-25 升水幅度与涨跌幅
2010-04-16 到 2010-05-25 年化升水与涨跌幅
和2014年的情况一样，当持续高升水一段时间之后，多个合约的升水同时收窄，大跌就发生了。
但也不是所有持续高升水的情况，都会因为升水收窄而下跌，下面就是这样的情况。
2010-10-20到 2010-11-22 升水幅度与涨跌幅
2010-10-20到 2010-11-22 年化升水与涨跌幅
在2010年11月，各个合约升水没有同时收窄，但也出现了大幅的下跌。
这样的持续超高升水的情况，也就仅仅能够找到3例而已。案例样本较小，说明出现的条件之苛刻。不过正是这样，预测准确的几率也越大。
所以，当出现以下的情况，我们需要特别的注意：
1.各个合约持续超高升水
2.最远期合约持续年化升水超过10%
3.各个合约高升水同时开始收窄
因为这个很有可能是大跌的先兆。
其实有些时候，对于大盘走势有正确的预测，来源于见微知著的理解。那是一种看盘的逻辑，并不一定是神棍。
附：
这是两个非常长的图片，需要放大放大，再放大
