一、什么是投资
投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。
投资一般具有两点特征：时间和风险。
投资主要可以划分为两大类别：实物投资和金融投资。其中金融投资的证券投资是指针对有价证券的投资，其研究的主要问题是资产定价与资产配置，即如何把经济主体（个人、机构）的有限财富或者资源分配到诸如股票、债券、金融衍生品等各种金融资产上，以获得最大收益和最小风险的投资组合。
二、为什么要进行投资
1．投资的72定律
本金增长一倍所需的时间=（72/投资回报率）*100
2．复利的威力
投资要增长，除了回报率之外，还有一个重要因素：时间。
3．货币的时间价值
要想成功的享受生活关键是要学会尽早开始投资。
65岁拥有50万元需要每月投入的资金
三、投资的基本原则
1．比较原则
投资者的必要收益率＝无风险的实际利率＋预期的通货膨胀率＋投资的风险补偿率， 投资学的一个核心问题就是投资者如何选择投资工具以获得他们所要求的必要收益率。
案例：1988年3月，杨怀定从工厂辞职，琢磨该干哪一行，寻找机会的方式就是看报纸；一条新闻引起了他的注意：1988年4月21日，中国将开放国库券交易。拿着两万元钱到了交易所，站在交易所的门口，他算了一笔账：国库券1985年的开盘价104元，利息率15%，如果2万元全部买下，一年就有3000元。“当时存在银行的利率是5.4%，全年利息1080元。那多出来的近2000元，早已超出他在工厂的工资。”于是他把所有的钱都买了国库券 。——比较原则
2．套利原则
利用同质证券之间的定价不一致进行资金转移，从中赚取无风险利润的行为称为套利。
一二级市场的套利：中石油发行价16.7元,上市后开盘价48.6；
AH股套利;
封闭式基金套利；
银行间套汇；
3．风险厌恶（Risk aversion）原则
所谓风险厌恶是指投资者不喜欢有风险的投资。只要两种投资期望收益率相等，风险厌恶者便会倾向于有确定收益的投资，而不倾向于收益不确定的投资。
4．多样化的原则
•基本思想是“不把鸡蛋放在一个篮子里”。
•资产多样化力求在市场的不确定性里寻找确定，在不稳定的市场里获得较稳定的收益。
5．专家的投资原则
1) 巴菲特的投资原则
•投资的精髓，要看企业的本身，只选自己了解的企业进行投资；
•投资并不需要巨大的智慧，一般的智慧就可以，但很多时候需要一种稳定的情感和态度，赚钱不是明天或者下个星期的问题，而是你在购买一种五年或十年以后能够升值的东西。
•最重要的是要注意公司的赚钱能力
2) 索罗斯的投资原则
•金融投资的核心就是要围绕那些存在的缺陷和扭曲的认识作文章 ；
•索罗斯曾说：“对和错并不重要，最重要的是你在正确时收获了多少和你在错误时损失了多少。”
四、投资理论
1．格雷厄姆的投资理论
•找股票的方法是将在纽约股票交易所上市股票中所有市盈率（PE）为7倍或低于7倍的股票找出，参考公司业绩，进行选择。
•准备买入的股票收益率的倒数应为最好债券平均收益的2倍。
例如，当债券平均收益是7%，2倍为14%，100除以14（倒数），市盈率大约等于7；如果债券的平均收益为4%， 2倍为8%， 100除以8，市盈率应为12.5倍。2008年我国债券市场的平均收益率将在4%-7%之间，所以合理的市盈率应为7—12.5倍之间，是截至27日收盘，沪深两市股票平均静态市盈率均已降至14倍左右。
•格认为，如果一家公司的股东权益占公司资产的比率在50%以上，同时市盈率又在7倍左右，就可以买入。
•他认为最少要购买30只股票，或持有到获利目标，或持有2-3年。
2．道氏理论
•道氏理论的核心思想是认为，股价的升降趋势会在市场出现转变信号之前会一直持续下去。
•道氏理论将股票市场的价格波动分成三种趋势，即主要趋势、次级折返趋势和短期趋势，并强调主要趋势最重要。同时，要求道琼斯工业指数和运输指数必须相互确认，市场发生的信号才有意义。
•道氏理论开创了技术与趋势分析的先河。
3．空中楼阁理论
•空中楼阁理论不相信什么内在价值和图形中的规律，而是把目光放在投资者的心理分析方面。
•凯恩斯认为，买到一只股票的关键不在于其内在价值是多少，重要的是能否以更高的价格卖出去。
•摩根斯滕认为，在市场经济中，任何资产的价值决定于他人愿意支付的价格。
4．资产组合选择理论
•现代投资理论是以哈里.马克维茨(Harry Markowitz)1952年在《金融学杂志》发表论文《资产组合的选择》为标志的。
•马克维茨的贡献主要是开创了在不确定性条件下理性投资者进行资产组合投资的理论和方法。
•他用数学中的均值来测量投资者的预期收益，用方差测量资产的风险，通过建立资产组合的数学模型，使人们按照自己的偏好，精确地选择一个确定风险下能提供最大收益的资产组合。
5．金融市场微观结构理论
•金融市场微观结构理论的核心是要说明在既定的交易规则下，金融资产交易的过程及其结果，旨在揭示金融资产交易价格形成的过程及其原因。
•早期的模型是以做市商的报价行为作为研究对象，而后来的模型则将对象拓展至知情交易者和不知情交易者的交易策略。
五、证券投资的要素
1．投资主体
•个人投资者
•机构投资者
政府、金融机构、企业、证券投资基金
2．投资客体
•投资客体指投资的具体对象或投资标的。
•证券投资客体是有价证券，包括股票、债券、基金和衍生证券。
3．投资环境
投资环境指不受投资主体控制的、除投资主、客体以外的其他影响投资的因素。
