文：蔡垒磊

先说一组数据，在中国，币民在总人数里的占比大约是4%，而在日本，这个比例是15%，美国是25%，韩国则是31%。

再看跟股民数量的对比，在中国，股民大概是17%，日本是20%，韩国是27%，美国则是58%。

由此我们可以得出几个简单的结论：在日本，币民数量快要追上股民了；在韩国，币民数量已经大于股民；美国特殊，虽然币民也很多，但因为他们的股票市场是老百姓主要的投资渠道，相当于我们前20年的房地产市场，几乎全民炒股，所以他们的币民数量不及股民数量。但这里还是有水分，因为美国的加密货币监管走得很前面，导致很多老百姓通过ETF持有加密货币，这些都被算在了股民里，而没有被记入加密货币投资者的范畴。

中国在这个数字上是很突兀的，不仅币民在总人数里的占比极少，且跟股民有4倍多的数量差距。但我预计在5年内，中国就会多出无数的新币民（起码再增加1亿人），从而让这个比例差距大大缩小。

道理很简单，现在的中国还有蓄水池吗？一个大蓄水池必须满足以下几个条件：

1.要有强金融属性；2.要能上杠杆；3.要能让老百姓低门槛参与；4.要慢牛长牛

这就首先排除了一堆什么基建，低碳，能源类的东西。因为投资在稳定回报上的东西，就算门槛开放给老百姓，能拉杠杆吗——你会加杠杆去存钱吗？它没有强金融属性。

大A呢？正常来讲每个国家的股市都可能承担这个角色，但大A烂就烂在机制上想改太困难，同时中国经济现在是下行期，这就导致大A里并没有多少好公司，不符合慢牛长牛的条件——你要说突然来一波快钱有没有可能？情绪要是起来了，还真说不好，但基本面撑得住长牛吗？最终还是要回归到公司的盈利能力本质，这些公司的全球竞争力如何？不够好的土壤，是开不出很好的花的。A股里有没有好公司？有，但没用，凤毛麟角撑不起整体市场。

大A这么多年都没有把棒从房地产手里接过来，是有理由的，现在的经济状况，就更不可能了。

那老百姓的钱还能去哪儿呢？我大胆预计，就是币圈，因为币圈开户其实比美股开户要简单得多。老百姓的钱是一定要找到一个出口的，内部找不到，就会向外求——这个过程当年很多国家都经历过，最著名的就是日本的“渡边太太”时期。同时中国在币民数量上的大幅增加，也和稳定币大踏步前进的时期重合，所以第二个预计，很多中国老百姓很快会不持有很多的人民币，而是转向持有稳定币usdt或者usdc，并且在链上理财里，发现一片新天地。

在这个过程中，年轻人和之前接受新事物快的中产，会是主力军，他们会快速地赚到钱，这里面会有一些人成为下一批新贵；而那些在小地方的，低收入低教育背景，信息闭塞只看人民日报/新闻联播和春晚的，则因为门槛/资金和认知的限制，落后于市场变化，甚至轻易被庞氏骗局骗走资金，从而对这些东西更加害怕和抵触，在若干年后，加大和前者的分层程度。

链上经济已经是全世界的大势所趋，但它同时也轰开了很多法币弱势国家的监管大门，让资金的流动变得更加全球化，让金融监管形同虚设，甚至让传统银行/传统券商等靠行政垄断吃饭的金融机构不再拥有竞争优势，所以我们要不惜一切代价阻止资金流出rmb体系。

但这是从管理者的利益出发，那从你的利益出发呢，什么叫不惜一切代价？可能你就会成为那个代价。

（完）

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