D12 经营能力-翻桌率大复盘

      一个公司的一营能力是一个公司的硬 实力,一个行业盈利了,就会引来更多的人来投资这个行业,同行不同利,也是经营过程中一个普遍的现象,有人深夜赴考场,有人辞官归故里。

一。三个概念

应收账款、存货、固定资产、总资产  这几个资产中重要的概念

      分析判断公司经营能力的时候,这几个指标是首当其冲的,我们要重点关注这些资产,它们一能能为公司做几趟生意,即各项资产的周转率怎么样。

翻桌率的概念引入,是为了更形象的理解周转率的概念。周转率越高越好。

(1)总资产周转率:类似于投入的产生比,投入10万,产出10万,周转率为1,周转率越高越好。

(2)平均收现天数:公司的  应收账款  在  流动资产  中具有举足轻重的地位,公司的应收账款如能及时的收回,公司的资金使用效率就能大幅提高。

(3)存货周转率:该比率越高,表明企业存货资产变现能力越强,产品在市场上就越畅销。

二、指标的判断标准

有些指标需要记忆、需要多看财报、横向比较、培养自己财报感觉,总结财报的行业特征。

1、总资产周转率

(1)总资产周转率介于  1-2之间的,都是运营正常的公司。

数字接近1,表示公司经营能力比较普通;接近2,表示公司经营能力非常优秀 。

(2)总资产周转率小于 1,代表它是资本密集或奢侈品行业,又叫 烧钱的行业。

2.平均收现天数

(1)平均收现天数 < 15天,即可认为是收现金的公司 比如超市,汽车

(2)应收账款周转率 在6次以上的都是经营不错的公司,所以  平均收现天数  在60天-90天内的都属于正常的范围。

3、平均在库天数

(1) < 30天,经营能力非常优异

(2)30天-50天,经营行业中 属于 模范

(3)50天-80天,经营能力不错

(4)80天-100天,大多数公司是B2B(公司对公司)业务

(5)100天-150天,工业类或原物料行业(石油、钢铁等需要不旺盛企业)

  (6) >150天,要么经营能力不佳,要么属于特殊行业,轮船,房地产、奢侈品、房地产公司

4.各项指标点比

 总资产周转率          平均在库天数(存货周转天数)        平均收现天数(应收账款周转天数)

50%                                 25%                                                   25%

四、烧钱行业的财报阅读顺序

(1)总资产周转率,发现<1,知道这是一家烧钱的行业

(2)看 手里的现金,是否满足>25%,判断手上有没有钱,越多越好,如果不符合,看平均收现天数指标。

(3)看 平均收现天数,是否<15天,是不是收现金的公司

上面三项指标中,第二项比较重要,因为即便是天天收现金、手上仅留一点点的钱的公司,在遇到金融危机、景气波动的时候,会出现钱根紧张,有重大危机。

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