资产负债表
资产=股东权益+负债
利润表和资产负债表最直接、最表的联系是利润表当中的一部分利润有可能被归入资产负债表中的未分配利润这一项，未分配利润将两张表联系在一起
现金流量表--从经营、投资、融资三个角度，对现金的流入和流出进行描述
利润表
企业的营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-营业费用-管理费用-财务费用-资产减值的损失+公允价值变动损益+投资收益
利润总额-所得税=企业净利润
利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出+补贴收入+汇兑损益（视该企业是否有外贸业务而定）
现金流量表--站在风险的角度，揭示企业的风险状况和持续经营的能力
利润表和资产负债表是从收益的角度出发
利润表--企业的经营活动，得知投入的本金有没有赚到钱
资产负债表--更多体现了企业的投资和融资情况，能得知投入的本金是否得到保障
银行家最爱--现金流量表
投资者最爱--利润表 （因为利润表将可持续的利润（经营利润）和不可持续的利润（营业外收支、补贴收入、汇兑损益）分别列示，不仅能展示企业现在赚了多少钱，还能使读报表的形成对企业未来盈利的预期）
并购---资产负债表 （买公司，就是买股东权益。股东权益=资产-负债，所以也就是购买这家公司的资产和负债）
并购中存在的风险：负债被低估，资产被高估
财务分析的方法：
1.同型分析
2。比率分析
净利润率衡量企业收益水平
总资产的周转率是与效率有关的概念。
ROA=效率*效益=收入/总资产*净利润/收入
存货周转率=成本/存货
各种周转率判断一家公司的运营能力
短期偿债能力指标：
速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
长期偿债能力
息税前收益=净利润+财务费用（利息）+所得税额
影响财务数据的因素
1。 行业因素。任何一个企业的财务数据都一定带着它所在行业的烙印，并且会随着这个行业的冷暖兴衰而发展变化。
2。企业的战略定位。
成本领先战略--薄利多销 （毛利率、周转率），低毛利而高周转，是一种主动牺牲效益来换取效率的战略，是一种效率制胜的战略
差异化战略--特色化产品，高毛利低周转率，是一种通过牺牲效率来换取效益的战略
3。战略执行能力
好公司标准
一个好的企业最起码是一个赚钱的企业。什么是赚钱？从短期来看，赚钱是有正的经济利润；从长期来说，赚钱是为股东创造价值。
不过最终评价一个企业是否是好企业，最终的落脚点就在总资产报酬率（=净利润/总资产）。
1。投资资本回报率=税后营业净利润/投资资本
投资资本=总资产-应付账款-应付工资-应交税金
=股东权益+需要支付利息的负债
税后营业净利润=净利润+利息
经济利润=超额收益*投资资本总额
超额收益=投资资本回报率-投资资本成本
用行业平均的盈利水平来衡量企业用股东的钱的成本
投资资本成本=股东和债权人的资本成本加权平均
2。 权益乘数=总资产/股东权益=1/（1-资产负债率）
净资产报酬率=总资产报酬率*权益乘数
利息一般还要考虑税盾的作用
财务费用--利息
把控风险的要诀--现金流量表，主要从经营活动，投资活动，融资活动三方面好坏结合并加以分析
不同状态的企业处在不同的发展阶段，具有不同的风险特性和风险来源。这就是现金流量表告知我们的，关于公司风险的信息。
净利润（利润表）和现金净流量（现金流量表）之间的差额，永远等于资产负债表上除现金之外其他资产和负债的变化。
三张报表分别构建了两个体系，一个体系由现金流量表构成，另一个体系由资产负债表和利润表共同构成，这两者都记录了企业所有现金的流入和流出。在资产负债表和利润表中，是以经济活动是否与未来有关为标准的，和现在有关的支出是一个费用，会出现在利润表上，而对未来有用的支出实际上是一个资产，通常会出现在资产负债表上。所以，从这个角度上讲，利润表比现金流量表重要。但这有个前提，就是关于资产有多少信息是正确的，这个信息正确才关乎企业的未来。例如资产贬值导致利润信息不再具备它本来意义，反倒是现金流量表成为更重要的存在。
经营利润和经营的现金流的差异是与经营相关的非现金资产和负债的变化。应收账款，预付账款，存货都是与经营相关的非现金资产和负债。
当一个企业遭遇巨大风险的 时候，关注风险是第一位的，现金流对他来说更重要；当企业经营活动的风险在相对可控的范围内时，利润就显得更为重要。利润和现金流哪个更重要，首先和企业所处行业的风险特征有关，在这，同一个企业在不同时期，对利润和现金流的重视情况也会发生变化。经济形势不好的时候，很多企业会特别关注现金流；而经济形势好的时候，它们又会特别关注利润。
财务分析可以在很大程度上帮助制定商业决策，主要应用：
1.企业内部决策
2。投资决策需要遵守的最重要的也最基本的原则--净现值大于0，即NAV>0. 它真实的经济含义是：一个企业必须选择它有竞争优势的领域去投资，才能赚钱。
一个公司投资之前，评估自己的竞争优势是头等大事。财务报表是帮助我们评估竞争优势的工具，解读财务数据是评估手段，通过财务数据企业可以知道自己的优缺点，知道自己擅长什么，不擅长什么。
