首先我们先来研究一下，股票型基金的前世今生。

因为基金是基于我们投资的需求；投资是为了获取收益；收益与基金的投资对象直接挂钩。所以从投资对象和收益水平的角度出发，股票型基金有净值波动大，收益显著的特点，我们比较感兴趣一些吧。另一方面，按照一般经验，在牛市中，指数型基金的业绩优于一半以上的主动管理型基金，而在熊市和横盘震荡市中，主动管理型的基金整体表现更为出色。由于A股在之前20年的历史中，呈现出牛短熊长，10年一周期的特点，所以身为主动管理型基金的股票型基金是熊市中（比如now）的很好选择。

1、为什么会有股票型基金？

之前提过，股票型基金，一言以蔽之：就是绝大部分（80%以上）资产都投在股票市场上的基金。也就是说自1998年，我国开始出现公募基金起，就有了投资对象的区别，就有了股票型基金的存在。

关于为什么会产生股票型基金就没有叙述的必要了。因为，基金即是一种投资，需要把募集来的资金投到资本市场，进行股票、债券等金融工具的投资。那么根据基金资产大比例所投放的市场是股票市场、债券市场、还是货币市场，来划定基金类型。比如：重仓的对象是股票，所以就是股票型基金了。

判断一只基金是不是股票型基金，那么你需要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去判断。目前，国内所有在交易所上市交易的封闭式基金以及大部分开放式基金都是股票型基金。

二、分类

股票型基金在市场中占有着重要的地位，按照分类标准的不同，通常是所投的对象啊；目的啊；集中程度啊，可以分为不同种类型。

（1）按照股票种类的不同，股票型基金可以分为优先股基金和普通股基金两种。（对于股票而言，优先股通常预先定明股息收益率，一般不能参与公司的分红没有投票权。优先二字体现在可以先于普通股获得股息。）优先股基金是一种可以获得稳定收益、风险较小的股票型基金，其投资对象以各公司发行的优先股为主，收益主要来自于股利收入。而普通股基金以追求资本利得和长期资本增值为投资目标，风险要比优先股基金大一些。

（2）按基金投资分散化程度，可将股票型基金分为一般普通股基金和专门化基金，前者是指将基金资产分散投资于各类普通股票上，后者是指将基金资产投资于某些特殊行业的股票上，因为“集中度”高，相当于赌某一个行业的发展前景（比如：医药、互联网、消费类），所以风险较大，但可能也具有较好的潜在收益。

（3）按基金投资的目的，可将股票型基金分为资本增值型基金、成长型基金及收入型基金。资本增值型基金投资的主要目的是追求资本快速增长，以此带来资本增值，该类基金风险高、收益也高；成长型基金投资于那些具有成长潜力并能带来收入的普通股；这些和价值、成长型股票是一样的。

其实，具体分类的目的是为了让我们对某只具体基金的投资理念、策略、操作有清晰的认识。这些可以从基金招募书中获得。

三、股票型基金整体的发展（市场有多少支？历年收益水平、风险程度都有哪些？）

刚才已经提到了，国内所有上市交易的封闭式基金及大部分的开放式基金（4000支左右）都是股票基金。也就是说股票型基金的数量有很多，资产规模巨大。

由于股票型基金重仓的是众多的股票，也就是说持有股票型基金的你间接地持有了一揽子股票，是这些上市公司的小小股东，享受这些个公司部分权益和利润。比如：当这些公司在成长时，股票持有者可以从公司的成长中获得收益。

由于股票型基金的收益与所持有的公司股票直接相关，又由于公司股票的波动较大，所以股票型基金也呈现出回报率波动较大的特点。由晨星网统计数据查询，今年回报率约在30%左右；而历年的收益率最高可以达到120%以上，低可以为负值；总的回报率也是如此。正如一开始我们就知道投资基金并不是稳赚不赔的，也是存在亏损的风险的，而股票型基金不过是一只放大镜，让赚钱和“亏损”呈倍数呈现而已。以下为晨星网摘取的开放型股票基金收益水平显示。

以上是股票型基金的整体收益情况，可以为我们投不投股票型基金做个参考。但是具体到我们的投资的个体基金上，要具体分析。

以上从定量的角度了解了股票型基金的收益水平和风险程度。而从定性的角度来分析，其收益主要来自于：

（1）净值增长。当股票型基金所投资的股票或债券升值，或获取红利、股息、利息时，就会带来基金单位净值的增长。这也是我们为什么说要坚持基金的长期定投，可以伴随着经济发展、企业成长，从中获得收益。

（2）分红收益

根据国家法律法规和基金契约的规定，基金会定期进行收益分配。投资者获得的分红也是获利的组成部分。

一般来说有现金分红和红利再投两种方式，如果不修改设置，一般默认为现金分红。当然，如果不是急于使用资金，我们可以改成红利再投资，充分利用时间复利。

不过我们要知道，我们投资基金的主要目的是为了跟随净值的增长而获得收益，分红次数、多少并不是衡量一个基金的标准，因为它仅仅是净值增长的兑现而已，不过可以为我们参考的一项指标。

而股票型基金的风险主要来自于以下几个方面（基本上所有的基金都有以下的风险）：

（1）流动性风险

就是说当我们在赎回基金时，可能面临变现困难和不能在适当价格变现。

这种现象主要发生在基金面临巨额赎回或暂停赎回的极端情况下，基金投资者可能无法以当日单位基金净值全额赎回，如选择延迟赎回则要承担后续赎回日单位基金资产净值下跌的风险。

（2）申购、赎回未知价风险

因为申购、赎回基金，实行未知价原则。也就是说，当我们申购、赎回基金时，价格是依据当天收盘之后的基金单位净值为准，所以投资者在交易时通常无法预知会以什么价格成交。

因此，这也让投资基金成为长期投资的好途径，达到分散风险，摊薄成本。相对于短期投资者来说，这种风向对于长期投资者的影响要小得多。

（3）基金投资风险

由于股票型基金主要是投资于股票市场，根据不同投资目标，风险程度有所不同，主要包括股票投资风险和债券投资风险。

股票投资风险，主要取决于上市公司的经营风险、证券市场风险和经济周期波动风险等。债券投资风险，指利率变动影响债券投资收益的风险和债券投资的信用风险。

（4）机构运作风险

除了面对市场的系统风险之外，股票型基金还会面临管理风险，比如基金公司的运营能力（直接影响基金申购赎回效率），基金经理的管理能力（决定基金的收益状况），经营风险等。

（5）不可抗力风险

主要指战争、自然灾害等不可抗力发生时给基金投资者带来的风险。

我们也要时时铭记，虽然有基金管理公司帮助我们管理资产，但是它们不会承担根据“基金契约”的条款进行投资而导致的任何投资风险。所以，我们要对自己的资产负责，同时要十分清楚这笔投资风险可能会面对哪些风险，在不在自己的承受范围之内。

四、股票型基金特点/优点总结

（1）分散风险、费用较低

股票型基金可以将大家的钱集中起来，再放在不同的篮子里即购买多种股票，可以很好地分散投资风险，同时购买基金的起点低、费用相对较低，有的基金10元起投。

（2）收益稳定、变现较好

对投资者来说，股票型基金经营稳定、收益可观。股票市场虽然有起有落，但是从较长时间来看，股市跟国民经济的发展有很大的关系。所以，从长期发展的角度来说，投资股票型基金可以获得稳定和较高的收益。

从资产流动性来看，股票型基金具有较强的流动性、变现性高。

（3）投资范围广

股票型基金具有在国际市场上融资的功能和特点。

一般来说，各国的股票基本上在本国市场上交易，股票投资者只能投资于本国的上市的股票和在本地上市的少数外国公司的股票。但是我们可以通过购买股票型基金，投资于其他国家或地区的股票市场。

（4）投资相对容易

一般来说，我们投资基金有三看：一看投资取向，二看基金公司和基金经理，三看基金的评级。 基本只要看这三个方面就可以了。

首先，要看基金的投资取向是否适合自己，基金的不同取向代表了基金未来的风险、收益程度，因此选择适合自己的股票型基金很重要。

其次，要看基金公司的品牌，买基金是一种专业理财服务，因此提供服务的公司本身的素质非常重要。而作为主动管理型基金，业绩更多的需要依靠基金经理管理基金的能力。

最后，要看相关评级机构每月发布的基金评级结果，虽然各家机构的侧重点不同，但是“是金子总会发光的”，我们将多家评级机构的结果放在一起可以作为投资时的重要参考。

五、策略

先来说一下，股票型基金最忌讳频繁操作，把基金当作股票操作，由于基金的交易费用比股票多，存在只赚指数不赚钱的可能；

再回归到我们投资的初心，是出于获取收益的需要。那么在面临起伏不定，波动比较大的股票型基金时，在达到我们已定策略的止盈点时，不妨采取落袋为安的策略。

总结一下，以上从股票型基金的起源、分类、收益和风险的定量和定性角度、特点、以及投资的策略角度来对它整体的概况做了一下研究。基金类型的选择是我们投资基金首先就要考虑的因素，相当于画了一个大框，这里就是我们的活动范围。

周末快乐！