宏观篇：
1.关注三季报，上市公司如年度亏损或业绩与同期相比有重大变动要在三季报（10月1日到10月31日之间披露三季报）中预告全年业绩；中小板必须在三季报中预告全年业绩；业绩预告，当公司扭亏为盈，或全年将出现亏损，或业绩变动同比浮动在50%以上时，要在11月1日至1月31日之间出正式年报前预告全年业绩，预告后如核算出现很大差异需要出修正预告；上市公司业绩报告（1月1日到4月30日之间披露年报）披露预约刊登时间可以在沪深市官网查询。
2.年报结构：重要事项、公司基本情况简介、主要财务数据和指标、股本变动及股东情况、董事监事和高级管理人员、公司治理结构、股东大会情况简介、董事会报告、监事会报告、重要事项、财务会计报告、备查文件目录。重要的是3、4、5、6、8、10、11部分，如十分关注一家公司，7部分内容也必须读；入只是一般关注，可以只看3、8、11部分；如只是简单浏览，只看3部分即可。
3.会计事务所对公司年报无异议会写明“标准无保留意见”，但是如果有异议会按严重程度依次写明非标意见：“带强调事项段的无保留意见审计”（存在瑕疵）、“保留意见”（存在错误）、“否定意见”（相当严重问题）、“无法表示意见”（荒唐）。
4.如果被会计师事务所年报评级在非标，将有以下后果：上市公司融资受阻、上市公司股权激励无法实施、被沪深市成分股剔除、股改追加对价（非流通股东送流通股东股票，只有这一点对投资者有利）。对上市公司更换会计师事务所的事情要高度重视，很多会计师事务所不愿做假，导致被有问题上市公司更换。
股东篇：
1.年报的“股东变动及股东情况”部分详细关注限售股的流通时间。在深市上市的公司，如股东大量抛售前，需预先披露。如果非控股股东持有限售股，判断其是否抛售股票可以从这些股东与上市公司的关系分析，如果这些股东在上市公司董事会有一席之地，则说明他们之间不仅是投资关系，还是长期战略合作关系，被抛售的可能性不大。但是与控股股东比较，其他限售股股东没有与上市公司的这种战略合作关系，抛压还是很大的，所以重点关注。
2. 年报的“前十名无限售条件股东持股情况表”是判断主力进出的重要窗口。
3.基金公司四季报，按要求基金公司必须在每季度结束后15个工作日内，在指定报刊和网站上披露基金季度报告。这样，通过基金季报就可以提前知道基金在上市公司中持股的变化动向。可以通过百度财经或者新浪财经查看每只股票的基金持股情况，与前一季的十大股东对比就知道基金持股态度了。
4.要关注上市公司的实际控制人，如果是地方国资委或者国家国资委，那么当这个上市公司业绩平平的时候它们有实力把其管辖下的其他优良资产注入重组，那么股价将会一飞冲天。这点需要观察力、收集信息能力和分析能力，怎样判断标的股是实际控制人的主要政策关注方向，实际控制人有哪些优良资产可以注入，哪些政策的颁布对标的股的重组有影响，都要有优秀的收集信息能力和分析判断能力。
董事会报告篇：
1.公司治理可以看出上市公司负责任的态度和公开改正信息的勇气。
2.如果没时间看股票，最简单方法就是买进并长期持有股权激励公司的股票，上市公司高管会帮你弄好公司，抬高股价。股权激励制度允许上市公司高管在未来规定年限把公司业绩提高到规定幅度的情况下，以股权激励制度颁发当天的股价买入一大笔股票，这样，在行权的那一天，已经离股权激励制度颁发当天有一定时间差，在这个时间段内，高管只会经营好公司提高股价，以便使自己在未来以今天的低价大量买入股票。如果由于大盘暴跌导致行权前股价严重低于行权价，是绝好的买入机会。到07年为止，实施股权激励制度的股票在行权时没有低于颁布当天股价的。
3.分红预案，当公司资本公积和未分配利润都大于1时，有高分红高送转的潜力。但是是否会实现还要看以下四点：公司有再融资打算（提出高送转提高股价，可以使再融资股票卖个好价钱）、公司大股东准备抛售（提高股价卖个好价钱）、公司股价太高（超过60元流通性就差了很多，通过高送转降低股价）、小盘绩优股。
4.一般经常分红的公司都是经营业绩长期向好，公司潜力比较大的，所以可以关注。
重要事项篇：
1.交叉持股有四种来源，上市公司打新中签、参与其他公司再融资（定向增发、公开增发、配股、可转换债券）、二级市场购买、在其他上市公司上市之前认购的发起人股（这种股最值）。
2.在资产负债表中将交叉持股归为三类：交易性金融资产（所持公司股价变动时影响持股上市公司的当期利润）、可供出售金融资产（所持公司股价变动时影响持股上市公司净资产，资本公积会增加）、长期股权投资（所持公司股价变动时无任何影响，但所持公司盈利分红时会让持股公司有盈利）。可查询年报中“重大事项”部分的“持有其他上市公司股权情况”，关注初始投资金额确认买入成本，再关注会计核算科目中持股类型。
3.关联交易是控股股东操纵上市公司利润的重要手段。通过关联交易，上市公司业绩有可能被人为打压或抬高。关联交易通常是向上市公司输送利益或从上市公司抽血，所以当发生关联交易时要密切关注交易占上市公司比重，对其影响是否过大以至有可能发生不合理现象。
4.坚决回避担保额度超过公司净资产10%以上的公司，以免出现差池时连坐还款。
会计报表篇：
1.完整的财务报告包括三个方面的内容：审计报告、会计报表及会计报表附注。其中会计报表又包括四张表，分别是：资产负债表、利润表、现金流量表以及所有者权益变动表。这四张表又分别包括合并类与母公司类。
2.母公司财务数据并不是“真实数据”，平时所使用的财务数据如净资产、净利润等，都是以合并报表中的数据为准的。资产负债表是一张上市公司的全景照片，主要告诉我们上市公司的钱从哪里来，都用到什么地方去了。利润表则是记录上市公司过去一年活动的短片，显示上市公司过去一年都干了些什么，干得怎么样。现金流量表可以被视为对上市公司的终极考验，它以“认钱不认人”的高度客观性展示过去一年之中，上市公司现金的各种变化。所有者权益变动表相当于上市公司向老板上交的一份简明成果总结，他告诉我们，股东投资在上市公司的钱是否增值、怎么增值以及增值了多少。
3.四张会计报表中，最重要的是资产负债表，它能对上市公司的种种隐患有提前分析作用。第一恒等式：资产=负债（管别人借的钱）+所有者权益（净资产），资产与负债和所有者权益的关系是恒等的，资产增加负债或所有者权益等量增加。
4.资产类科目分为流动资产与非流动资产，负债类科目分为流动负债与非流动负债。流动资产是指预计在一年内将变现或耗用的资产；流动资产以外的资产都是非流动资产。一年内需要还的负债是流动负债，其他是非流动负债。在表中，会计科目排列是有规律可循的，这一规律一般被称为流动性排列，即资产类会计科目按变现能力有强到弱排列，负债类科目按偿还期限由短到长排列。资产负债表的左右按流动性排列形成的对称结构，其最大的好处是方便了投资者分析上市公司偿还债务的能力。因为上市公司偿还流动负债的来源一般是流动资产，如果到了变卖家底（固定资产）还债的时候，那说明气数已尽。
5.好的公司通常是买方市场，先支货后付钱，也就是应付账款和应付票据多；好的公司通常是可以借到银行的长期贷款多于短期贷款，因为银行对它很有信心，敢借长期款；好的公司通常是资产负债率比较低，而盈利能力比较强，因为此时这个公司还没有利用好财务杠杆，还有进一步改进的空间；好的公司通常是商业承兑汇票少于银行承兑汇票，因为银行承兑汇票更保险。
6.产品极为抢手就是先收款再发货，年报中体现为预收账款多；产品热销的上市公司是一手交钱一手交货，年报中体现为货币资金多；产品较为热销，可以要求收货人支付银行承兑汇票，接下来是支付商业承兑汇票，再接下来身处激烈市场的，产品竞争力不强，只能接受延期付款，形成了应收账款（应收账款比例在1年以下越多越好）；存货越少越好，但是房地产业有可能相反，存地被视为资产，越多越好。
7.看利润表时，并不是只看净利润最好，注入营业收入，营业成本这样的科目，其重要性绝不亚于净利润。原因在于，与赚了多少钱相比，上市公司怎么赚钱才是投资者更应该关注的，因为前者只说明过去，后者却是预示着未来。第二恒等式：利润=收入-费用。
8.收入与费用是描述上市公司经营的过程，而公允价值变动收益与投资收益是一个结果，与上市公司的经营过程无关。这两个收益当然是越高越好，但是我们最终希望看到净利润丰厚的上市公司是自食其力的结果，所以投资收益在净利润中所占比例不要过高。
9.现金流量表造价难度很高。分为三类，经营活动产生的现金流量（最重要），投资活动产生的现金流量，筹集活动产生的现金流量。如果净利润长期高于现金流量，则应该引起注意，这说明产品竞争力不强，应收账款或者存活多；如果现金流量长期大于净利润，则说明预付账款大幅增加、应付账款大幅增加、故意压低净利润（为了保证每年都增长），都能说明公司产品具有很强的竞争力。
财务指标篇：
1.要选择毛利和毛利率稳定增加的上市公司，至少要在30%增幅以上（30%以下潜力不大）。并且比较公司在同行业毛利和毛利率增幅是否靠前。
2.净资产收益率体现公司的赚钱能力强弱。分析净资产收益率盈利结构的杜邦分析法
3.每股净资产是挤干资产中的水分，接近上市公司资产的真是质量。扣除非经常性损益后的净利润是挤干当期利润中的水分，接近上市公司真是盈利能力。
4.市盈率反应投资股票的钱要多久收回成本。高成长的公司市盈率变化很快，所以市盈率高很正常。
通过阅读年报注意上市公司的风险，限售股上市、宏观经济风险、行业风险、个股风险。
