能化板块观点
原油
四位欧佩克+消息人士表示，欧佩克及其包括俄罗斯在内的盟友认为，尽管美国施压要求增加原油产量以遏制油价上涨，但未来几个月石油市场并不需要比计划释放的更多石油。欧佩克+在7月同意从8月开始每月增产40万桶，直到目前580万桶/天的减产完全停止。受该报道影响，美、布两油价格短线走高，自消息公布以来累涨0.6美元，日跌幅分别收窄至约1.5%，此前均一度跌超3%。美国国务院发言人：伊朗没有生产金属铀的可信理由，应停止升级核试验。
策略：布伦特未能下破68美元，市场进入观望，短期震荡为主（布伦特区间参考69-73美金）。在基本面数据与变异株死亡率暂无较大配合的情况下，中长期等待新逻辑的生成与引动。
PTA
下游主力聚酯工厂减产，对PTA需求减弱，而PTA供应增加，去库存速度放缓。PTA下游聚酯工厂采购零星，现货基差窄幅下探，绝对价格走跌明显。本周及下周主港成交09+5、平水、-5附近，日均现货基差2109升水3。PTA装置方面：三房巷1#120万吨装置6月5日停车检修，预计检修三个月；逸盛新材料360万吨装置7月8日出料，7月31日停车检修,8月16日负荷3成；宁波台化8月12日晚停车，8月15日负荷9成；虹港石化150万吨装置7月27日降负5成；新疆中泰120万吨装置8月5日停车检修；四川能投100万吨PTA装置7月21日降负7成；三房巷2#120万吨装置7月31日停车检修，8月15日重启；洛阳石化32.5万吨装置8月13日停车，目前负荷7.5成。江浙地区聚酯市场涨跌不一，涤纶长丝上涨，涤纶短纤及聚酯切片小跌，需求清淡。其中，涤纶长丝产销29.32%，涤纶短纤产销30.99%、聚酯切片产销39.63%。际油价继续下跌，随着加工费逐步改善PTA企业生产积极性增加，PTA负荷提升至76.34%，由于终端恢复不及预期导致聚酯负荷下降至87.62%，供需趋弱，预计短期PTA趋弱调整。
策略：
国际油价继续下跌，拖累化工品成本及心态，虽PTA现货供应维持偏紧状态，但聚酯减产、降负明显，且PTA加工区间修复，预计短期PTA维持偏弱格局。关注原油及终端订单情况。
MEG
乙二醇现货市场商谈重心回落，近远月基差走强。乙二醇供需格局转弱，价格震荡下行。早间张家港市场本周现货升水09合约60-70，报盘5150，递盘5140；午后张家港市场本周现货升水09合约60-65，报盘5170，递盘5165。张家港乙二醇市场收盘在5125-5185。乙二醇总负荷61.53%（稳定），非煤负荷72.4%（稳定），煤制负荷42.4%（稳定）。装置方面：内蒙古荣信40万吨乙二醇装置12号开始停车检修，预计持续33天；江苏斯尔邦4万吨乙二醇装置8月12号重启，该装置自7月中旬停车检修；四川石化40万吨乙二醇装置于周日重启，目前负荷逐渐提升中；恒力石化1#出料负荷70%；燕山石化10日晚间停车检修。聚酯行业开工率稳定在87.62%；下游织造行业开机率76.24%。乙二醇市场供需逐步转弱，供应端存在多套装置重启，而需求端伴随着长丝的减产扩大，以及瓶片减产的扩大使得聚酯需求转弱预期更加明朗，预计乙二醇市场走势整体偏弱。
策略：
国内新增产能供应量逐步对市场产生影响，四季度计划开车的的新增产能使的市场对四季度供应结构悲观，但港口库存低位，预计乙二醇或仍维持宽幅震荡运行。
甲醇
甲醇昨日先扬后抑，短期支撑较强；市场焦点在煤炭供应能否缓和上。单从供需层面来看，短期难有大跌基础。一方面，市场在远月成本及旺季支撑下继续冲高，带动近月及港口现货走高，且港口基差偏强，短期港口延续偏强趋势。另一方面，内地有港口带动河南等地上涨，且部分甲醇装置检修及推迟重启支撑仍在。目前港口库存的大幅增加并未给甲醇盘面短期的压力，主要的压力在09交割上，因此预计月内交割逻辑下9月仍是弱于1月合约。需求端下游开工率也在同时上升，8月正值甲醇淡旺季的转换时间节点，因此预计近强远弱的格局延续。南京诚志检修兑现，8月港口库存累积正在兑现，港口预计在下旬仍将是弱于内地，然而整体库存是中性偏低，8月的累库对盘面压力不大，9月预计累库延续；10月份随着下游的逐步启动，甲醇供需平衡表压力消化。因此成本仍在支撑甲醇下，甲醇重心预计提升，基本面利空有限， 01重心支撑将会逐步上抬。短期预计01在2750-2850区间震荡，主要是下游烯烃限制了甲醇上行边际。
策略：
单边：煤炭走势成为关键，01低位多单持有，港口大幅累库给予09压力，09承压或将带动01回调，逢回调继续加仓长线持有。
套利：MTO套利400-600滚动为主。
聚烯烃
两油库存72.5万吨，较昨日降4万吨。8月平衡表在检修高峰的带动下仍维持供应增幅有限、库存中性的格局，因此短期8月基本面相对健康，暂无大跌驱动，现货上边际限制了盘面的波动，密切关注出口订单情况。
PP方面，昨日PP先抑后扬，基本面短期亮点不突出；上游来看，山东丙烯市场价格小幅下行，主流成交参考7670-7700元/吨。当前虽区域内个别辛醇及丙烯酸装置重启，对原来需求回升。但部分生产企业出货压力上升，拖累市场心态，高价回调让利出货为主，整体市场交投气氛一般。部分装置的检修使得短期供应增量非常有限， 新增产能释放延后利多市场，古雷石化、青岛金能科技及辽阳石化30万吨/年装置均尚未量产，来自新投产方面的供应压力存一定推迟预期。古雷石化原计划8月份投产，预计推迟至9月；辽阳石化原计划8月10日投料开车，现推迟至20日左右开车；金能科技已完成造粒及聚合装置的试车，PDH制丙烯装置仍未打通，尚未稳定量产。需求端看，L下游开工率的提升相比PP大，L下游农膜开工率跟随季节性提升，PP下游情况看，BOPP行业景气度较强，企业开工率维持高位，但塑编、日用品行业补库动能变化不大，工厂备货意愿不高，消耗库存为主。综合来看，石化检修装置较多，但是下游需求好转不大，而拉丝排产比例上升较快，标品供应有增加趋势，短期PP震荡为主。
塑料方面，昨日盘面先抑后扬，现货方面，聚乙烯市场价格调整。其中西北薄膜上涨250元/吨，华北低压中空下跌幅度在150元/吨。国内7042主流成交价在8350-8500元/吨。需求端来看，农膜开工提升3个百分点到33%，日光膜需求增加，厂家订单陆续增多，开工提升，然PE功能膜需求跟进缓慢，订单一般，开工相对偏低。从缠绕膜来看，开工变化不大，厂家订单跟进缓慢，对高价原料存有抵触情绪，采购积极性不高。总体8月检修量较7月略有增加，自9月开始检修量大幅缩减。综合8月供需看，预计整体需求有好转预期，供应方面部分厂家装置检修，市场供应减少。需求方面下游整体开工率小幅上涨，农膜需求有所好转。短期PE预计强于PP。
策略：
单边：09聚烯烃多单周内逢高止盈；
套利：多L空PP在-280以上的套利持仓继续持有。
PVC
周一国内PVC价格高位震荡，但交投一般，基本面变化不大。电石整体货源仍偏紧，价格维持较高位，外购电石法PVC企业成本压力明显，PVC成本支撑依然较强。供应方面，本周计划检修并不多，PVC企业开工或小幅提升，周末限电略有缓解，但电石整体供应偏紧，部分外购电石PVC企业仍有减产现象；当前华东华南库存仍处低位，多数企业预售维持高位，短期而言企业供应压力不大；需求端，PVC下游成本压力较大并且订单一般，对高价货源抵触，需求暂未出现明显好转迹象，不过随着8月份雨季结束，需求有恢复预期。近期台塑轮休，印度需求有好转，上游企业出口订单有增加，但订单持续性有待跟踪。
策略：
短期在电石成本支撑及现货低库存下，PVC基本面谨慎偏强。01合约，有深贴水和低库存保护，多比空安全，可逢低滚动买入01合约，不过随着用电高峰逐步结束，8月底限电或有缓解，届时因为限电导致的商品或将降温。套利方面，09基差已缩窄至平水，01涨幅或快于09，可关注9-1反套
