蚂蚁集团据说这周就会通过港交所聆讯。蚂蚁集团此次A+H股同步上市，内地和香港市场都在翘首以盼。

很多人都希望从中分一杯羹，大赚一笔。

但是，参与科创板打新要50万门槛。港股打新中签率确实比A股高很多，但是得有香港银行账户，还要自己懂相关技巧。而且港股市场比A股理性，涨幅能不能有A股的一半，还不好说。

难道就没有别的办法了吗？于是，蚂蚁IPO战略配售基金应运而生，1元就可以打新蚂蚁，让大家再无后顾之忧。

昨晚5只蚂蚁战略配售基金获批，最快本周五在支付宝和大家见面。

这批基金的名字有点拗口，叫“创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金”，是由蚂蚁集团牵手华夏、易方达、鹏华、中欧、汇添富5家基金公司设计的。

1元打新蚂蚁，100%中签，就冲这两点，肯定有很多人会抢着去申购，这不是捡钱嘛！

之前我们就说过人多的地方不要去。情况没你想的这么美好，你可能是抢着去亏钱……

为什么呢？

理由一:科创板PE太高

战略配售基金只有10%是战略配售蚂蚁集团，剩下90%还是得买其他股票，这批基金的投资主题是“创新未来”，所以大部分估计都会投向科创板。

但是科创板目前估值不是一般的高，科创50指数目前PE高达81.6。

我们是投资，不是赌博，长期看，我们要更相信均值回归的力量，这是概率，是理性。以现在估值看，未来科创板下跌的概率要比上涨的概率大很多。

理由二：大热必死

基金领域有大热必死定律。前几个月新三板打新热，最初是把故事吹到天上，一开始以为是上天赐给少数聪明投资者的发财机遇，结果都是一地鸡毛，新三板打新首批上市大半亏钱……

对于经验丰富的老基民，更是能体会到大热必死这四字真言在基金投资上的重要价值。

但凡上年度收益排名靠前的大热明星基金，第二年大多表现一般。

都说投资赚钱拼的是眼疾手快，先上车吃肉，后上车的喝汤，最后上车的买单。但真实世界中，能给我们普通小散上车机会的，第一波冲进去的，被埋的概率并不低。

理由三：发行价过高

这次的战略配售基金，最大的噱头是可以配售蚂蚁集团，那如果蚂蚁集团的涨幅非常高，也是可以考虑的。

但是这个也不太乐观！

因为最近有消息传出，蚂蚁集团提升上市融资至350亿美元，目前估值高达2500亿美元。

换成人民币是1.7万亿元，目前A股市值最大的股票是茅台，市值2.1万亿元，也就是说蚂蚁只要涨23.5%就可以挤走茅台，登上股王宝座。

蚂蚁2019年净利润170亿元，按照2500亿美元算，PE高达100倍！

而腾讯市值4.32万亿元，静态PE 48倍。

阿里市值5.06万亿元，静态PE 35倍。

相比之下，蚂蚁光是发行价就贵得很离谱了。这么高的估值，上市要吃大肉恐怕很难，估计也就能喝点肉丝汤。

另外，上市之后能不能撑住这么高的估值，还不好说。

假如你就是看好蚂蚁长期走势，想长线持有，不怕锁定期，但又苦于没资格打新，也不难解决。蚂蚁上市后，觉得价格合适最简单的办法，买中概互联就行了。

理由四：18个月锁定期的变化不能预测

这五只新基金都是封闭基金，有18个月锁定期。

基金经理其实是希望长期布局，但是锁定期内会发生什么，没人知道，这个风险也是不低的。天晓得一年半后啥情况……

理由五:管理费贵

他们统一是管理费1.5%，托管费0.2%，销售服务费0.4%。

如果你买了这些基金，光运作成本就是一年2.1%，而市场上低费率的指数基金，运作费率是0.2%一年。

做个乐观的估计，蚂蚁18个月后股价比发行价涨50%，基金有10%的货，可以获得5%的超额收益。

18个月基金的运作成本是3%，这样下来超额收益就只有2%了，最后能不能保住这点超额收益，谁知道呢。

千万不要小看费率的影响，收益是不确定的，但是费率确是实实在在的成本

总结一下，蚂蚁配售基金的特点是费率高，锁定期长，波动风险非常大。

大家扪心自问一下，这样一个标的，到底值不值得削尖脑袋去抢？

投资重要原则:保住本金

对投资者来说，最重要的是本金，而不是投机。投资机会一直有，这个机会错过了还有下一个，但是本金一旦损失，尤其是巨亏之后，再要回来非常困难。

试想一下，如果你亏掉50%，需要涨100%才能回本，亏掉80%的话，要涨400%才能回本。

所以，对投资来说，最重要的是确定性，可以少赚，但是千万千万不能大亏。