货币资金作为时点数，是财务报表中最容易发生资金造假的科目，通常很多企业在粉饰财务报表时，货币资金也是“重灾区”。现在有些企业存在“存贷双高”的情况，即高货币资金占比+高有息负债或其他应付款巨大的组合（简称存贷双高），则关注债务融资目的，是否短期内有大规模的项目投资或即将偿还的到期债务。若短期内没有较明确的融资目的，且持续依赖举债以保持高规模的货币资金，通常这种企业的财务报表就需要保持一定的警觉了，因为这个组合非常违背常识，存在一定的反向套利空间：货币资产的收益大概率低于负债的成本，从降低企业成本角度出发，在保证一定的流动性需求后，企业应该使用剩余的货币资金去投资而不是持续依靠新增负债。对于存贷双高的企业，可能通常有以下几种情况
（一）粉饰、舞弊财务报表
企业粉饰财务报表的目的通常是虚增收入进而虚增利润，为了满足会计等式，同样需要虚增资产或者少记负债，通常会虚增货币资金或者应收账款科目来达到目的。
识别方法：（1）货币资金可以按月报来分析，通常年末截点造假比较容易，每个月的造假难度较大。（2）看利息收入（平均货币资金收益率），如果货币资金较多，因对应较多的且合理的利息收入。如果平均货币资金收益率处于活期存款利率附近，甚至低于活期存款利率，就应引起警惕。（3）对比平均货币资金收益率与与融资成本。在存贷双高的背景下，货币资金收益率又明显低于融资成本，就应引起重视。
eg：康得新违约事件是典型的存贷双高，高额的货币资金背后实为大股东占款（观察大股东高股权质押比例及上市公司将资金实时归集到财务公司两种情形，很容易存在大股东占款情形）
此外，中债资信对化工、钢铁等9个传统制造行业的上市公司的货币资金/固定资产进行统计，统计结果见表1，一般制造业企业平均货币资金/固定资产比例约0.6~0.7倍左右。根据2018年9月末财报数据计算，康得新货币资金/固定资产比例为4.18倍，远高于行业平均水平，即使扣除受限部分，仍可达约3.3倍，与平均水平相比显著异常。（以下公式及推演过程来自中债资信研究报告，侵删）
若某一般制造业企业的货币资金/固定资产偏离该值较大，首先看其业务结构中非制造业类业务的占比，以及该类业务运营的资金需求，其次则可进一步根据结合其经营情况分析其资产运营能力，或直接对营运资金量进行计算。对于一般制造业企业：
营运资金量=上年度营运收入*（1-上年度销售利润率）*（1+预计本年营业收入增长率）/营运资金周转次数
其中：
营运资金周转次数=360/（存货周转天数+应收账款周转天数-应付账款周转天数+预付账款周转天数-预收账款周转天数）
周转天数=360/周转次数
应收账款周转次数=销售收入/平均应收账款
预收账款周转次数=销售收入/平均预收账款
存货周转次数=销售成本/平均存货
预付账款周转次数=销售成本/平均预付账款
应付账款周转次数=销售成本/平均应付账款
根据上述公式，以康得新2017年末的数据及对2018年计划营业收入增速（增速约20%）进行计算，2018年公司所需的营运资金量约56.3亿元，而公司账面货币资金显著高于所需的营运资金量，且公司无其他需要大量消耗货币资金的业务。
若企业的货币资金显著高于所需要的营运资金量，则需分析多余货币资金的用途。若并非为短期投资或偿债准备，则考虑其是否为赚取利息收入等。其中，我们可以通过企业披露的利息收入/银行存款来判断企业的货币资金是否产生合理收益。对康得新自身而言，短期内无重大投资项目，无大额到期借款需偿还（即使有大额到期借款在短期内需偿还，也应该是时点性的，而非持续性），且康得新2016、2017年利息收入/平均货币资金分别为0.70%和0.99%，均低于七天通知存款利率，货币资金无合理收益。综合来看，其账面持续保持大规模货币资金、持续保持“存贷双高”是非常不合理的。
（二） 大额的货币资金存在受限&有明确使用用途
存在大额的资金受限或者明确使用用途的情况。
（三）存在控股股东占用情况
可能的情况一是被关联方或者大股东占用，二是为大股东或关联方提供贷款质押、担保，如与银行签订抽屉协议，质押存单从而放款给大股东或者关联方。
结合企业控股股东或实际控制人其他资产面临的资金压力情况来判断企业的货币资金是否流向体外。
（四） 商业模式所致
有的企业大部分的业务在国内，收入在国内，但是有一部分的投资业务在国外，用内保外贷的模式进行，便存在存贷双高的现象
另外如互联网金融公司 本身是平台类的，也是有这种
此外还有比如预收款项占比很大的商业模式
（五）集团型公司在合并报表层面可能出现存贷双高
这种情况比较普遍，不能算是财务报表粉饰。一般子公司众多且没有财务公司的国有企业也存在“存贷双高”的问题，主要因为不同子公司的经营和财务状况差别较大，货币资金和有息借款合理分布在不同子公司内，但合并口径下会形成货币资金和有息债务均较高的情况。
