打新,IPO抑价

打新:

就是去买刚刚IPO(首次公开募集资金,即上市);也称为认购新股

在过去有个潜规则,基本打新成功的,股价都实现了翻倍以上现象

在过去来说,对于a股相当一定程度的稳赚不赔

只不过中签率比较小

IPO抑价:

可以坦率的说成公司股价被压下去了,才会导致真正上市就会上涨

IPO抑价并不只是在国内发生;在发达国家也有,只不过抑价少些

中国IPO抑价平均超过140%;美国,英国为18%左右

可以说越不发达的市场抑价越严重。


关于IPO抑价的解释,目前学术界有三个主流逻辑理论;分别是:

赢家的诅咒

信号理论

信息产生理论


赢家的诅咒:

这个角度建立在机构主要层面,意思为,一般人基本抢不到标的,就算是抢到了这个标的,也是机构认为看不上的,认为其内在价值高于目前现值。

那么一般人,我们就是大概率被赢者诅咒的,变相的,小投资者不原因参与IPO的标的。

那么为了避免IPO流产,为了不被轮空,投行就会把价格压低一电

信号理论:

信息理论主要是企业内部和外部的普通投资者之间的信息不对等。

那么如何在信息不对等情况证明你的公司优于别人?那么最简单的就是直接做,即直接把钱摆在桌子上,任凭打新成功的人拿去。

其核心点在,故意压低定价,变相的说:就算受到损失,以自身资质依然可以很好发展,承受的起那么大的损失。

信息产生理论:

同样是和信号理论一样,同样属于信息差问题,也是企业内部和投资者问题,不过内在逻辑不一样。

只不过这个的逻辑为,投资者收集信息是需要成本的,比如调研,访谈,时间成本等等,那么为了补偿投资者,故意压价,到后期二级市场可以给出更高的价格。

哦对了,这词的英文名叫做IPO underpricing 也可以翻译为IPO溢价,不过大多数翻译还都是抑价

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