D20：流动比率与速度比率

今天学习最后一个模块：偿债能力。就是你欠我的能还吗？能快速还吗?能多还吗？

这里有两个指标：流动比率和速动比率，参考权重各占50%。

生活中当我们借钱给别人，你都会参考借钱人的收入能力、家庭资产等，主要是考虑有没有还款能力，若急需用钱须要拿回时，看能不能快速还上。

公司也是一样，流动比率考虑的就是“能还上吗？”，速动比率考虑的就是“能快速还吗?”的问题。

两个指标有什么区别呢？

一家公司流动资产有三个：现金、应收帐款、存货。

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流动资产=速动资产+存货、预付费用

流动比率=能还吗/你欠我的=流动资产/流动负债

速动比率=（能还吗-不能马上还的）/你欠我的=速动资产/流动负债=（流动资产-存货-预付费用）/流动负债

以永辉超市为例：

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流动比率=流动资产/流动负债=203.3亿/123.1亿=165%

速动比率=（流动资产-存货-预付费用）/流动负债=（203.3-19-55.8）/123.1=104%

跟财报说里数值基本一致。

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偿债能力两个指标的判断标准：

1、流动比率：越大越好!一般公司≥200%就是不错的公司，MJ总结≥300%的公司更好，最好是近三年都满足！

2、速动比率越大越好！≥150%而且三年连续都达标是好公司！

若上述指标不能满足，需要交叉验证来判断公司的偿债能力：

1、流动比率在200-300%间，看看现金够不够多、平均收现天数比行业快不快，存货在库天数看产品好不好卖，能不能变现。

2、若小于150%，需验证现金、平均收现天数和总资产周转率（若是烧钱的行业，手头又没钱，这样的公司很危险）

补充说明：

若前四个模块中的指标都不错，这项指标也基本上不会差；

若前四个模块中的指标很烂，这项指标也好不到哪去。

所以综合判断能不能投资一家公司，先看前面关键模块的指标分析。

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