华尔街围猎铜空头,中国企业或损失惨重,为什么中国企业总受伤?

在全球经济增长乏力,期盼美联储降息之时,在纽约铜的带领之下,铜期货走出了一波30%以上的上涨,这足以使做空者爆仓。

市场传闻称,托克(Trafigura)和IXM在内的大宗商品交易商正在积极寻找现货交割,如果对号入座的话,应该就是被盯上的大空头了。其中IXM为中国洛阳钼业的全资子公司。洛阳钼业发布公告称,IXM不做单纯投机交易,其从事的交易是跨市、跨期、跨品种等对冲和套利交易策略,风险完全可控。

从这个官方的表述来看,里面暗藏玄机。虽然,没有正面回应市场传闻被逼仓,造成巨额损失,但是,可以推断出几点信息:

1、IXM做空了。IXM不作单纯投机交易,但肯定做了套期保值交易,因为洛阳钼业是铜生产商,那么IXM肯定做空了。

2、IXM在纽约被资本大鳄盯上了。从事了跨市场交易,那么在纽约交易所肯定持有空单。因为纽约交易所铜期货的单边领涨,扩大了其与伦敦金属交易所的价差。根据跨市交易的策略,大概率会在伦敦交易所做多铜,在纽约交易所做空铜。

3、IXM损失是有的。风险可控这句话有丰富内涵的。说明有风险,但是在可以控制范围之内。那么可以理解,一定产生了损失,但是不至于破产。

据公开信息,两大交易所在铜期货已吸引高达250亿美元(约合人民币1800亿元)的投机性多头资金。从纽约交易所铜持仓量来看,可能这场逼空可能还没有结束。有可能产生更大的逼空行情。

这不得不让人联想起青山镍业在伦敦金属交易所被避空的事件。最后伦敦金属交易所拔了网线,有些交易被作废,最后应该是握手言和了。

中国企业在期货市场上产生巨额损失的事件很多。时间比较久远的有中航油套保巨亏5.5亿美元。2018年中石化下联合石化买入期权,导致近10亿美元的损失。2020年,华尔街围猎原油宝,改变交易规则,打出了负油价。

这些导致中国企业巨额亏损的事件历历在目。人们不禁要问,为什么中国企业总受伤?。

这里面有外国资本不讲武德的原因。比如,修改交易规则。其中青山镍业,就是因为伦敦金属交易所禁止俄罗斯生产的镍用于交割,而被逼空。美国的原油交易所,修改规则允许负油价,更是丧失道德底线。

更重要的是风控出了问题。以上事件,最突出的特点就是,中国企业持仓特别大,被能够看底牌的华尔街算计了。期货市场如赌场,在别人能够偷看底牌的赌场,控制筹码才是王道。

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