今天学习五大数字力中的经营能力最后一个指标，即总资产周转率，现复盘如下：
一、概念
1.含义：总资产包括应收账款、存货、固定资产，这些投入的资产一年能为公司做几趟生意，即“翻桌率”，翻桌率越高越好。（翻桌率对于理解经营能力非常重要，提高经营能力的所有措施就应该围绕这个展开）
2.公式
总资产周转率=营业收入/总资产，也可以理解为总资产周转率=产出/投入
备注：总资产一般取期末和期初的平均资产总额
二、评判标准
1.总资产周转率介于1~2之间，都是运营正常的公司。数字接近1，表明公司经营能力比较普通；接近2，表示经营能力非常优秀。
2.总资产周转率<1，代表它是资本密集或者奢侈品，又叫“烧钱的行业”。
3.启发：企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加，即低价要能活，除非转得快。
三、传统行业与烧钱行业的“总资产周转率”
（一）传统行业
1.传统行业本身毛利率不高，必须通过有效运用公司投入的总资产来创造营收，不能让资产闲置在公司仓库里，所以制造业“总资产周转率”>1。
2.流通业、快消行业，产品卖得快，自然就会产生更多的利润，他们的总资产周转率通常>2。
（二）烧钱的行业
1.烧钱的行业包括天上飞的飞机，地上跑的高铁/汽车，水上行驶的船，金银铜铁与石油等原材料产业、科技面板、半导体行业。
2.烧钱的行业不可怕，可怕的是明明每天在烧钱，但口袋里却没有钱。
四、烧钱行业财报阅读顺序
1.看“总资产周转率”，发现<1，知道这是一家烧钱的行业。
2.看“手上现金”：是否满足>25%，判断手上有没有钱，越多越好；如果不符合，看“平均收现天数”指标。
3.看“平均收现天数”：是否<15天，是不是收现公司。
五、实例
1.美的集团2016年总资产周转率为1.06（和申万数据一致），属于制造业中的正常水平。
2.行业对比
美的集团一致保持在1左右，是行业中最领先的，但也有下降的趋势，同时注意到格力电器呈现逐年下降的趋势。
