25 | 行为金融学:行为金融交易策略如何盈利?利用人们的错误

行为金融交易策略如何盈利?利用人们的错误


关键点:一、赚钱的机构怎样操作

行为金融交易策略


二、何为行为金融交易策略

本质上,就在于它利用了普通投资者的错误来构建自己的投资策略。

1.投资者会犯错

2.需要与犯错的投资者反向操作

3.长远看,价格需要向理性的方向收敛


三、Lsv基金

1.节约成本

2.人为干预少


四、行为交易策略会一直有效吗

不会,反向操作会衰减


五、行为交易策略更适用于中国市场

美国90%主力,中国80%散户



金句:别人恐惧的时候我贪婪,别人贪婪的时候我恐惧”。别人都买入的、大家都喜欢的品种,就会让价格高估,那么在策略中就应该卖出这个品种



自我总结:

一、赚钱的机构,都是怎样操作的?

理解了他们盈利的机会和构建策略的方式,对你的投资也会有很大的启发。


想利用行为金融策略盈利,靠的就是用理论来指导投资实践。

这里的理论可不是道理,而是利用心理学原理,通过大量的市场数据建构出来的交易策略。




二、什么是行为金融交易策略?

简单的说,就是利用行为金融学原理而制定的交易策略。


传统金融学认为

不可能有持续战胜市场的交易策略;

行为金融学认为

有效的交易策略能够打败市场,获得超额收益。


本质上

就在于它利用了普通投资者的错误来构建自己的投资策略。


1.投资者要犯错

通过学习前面这么多讲,你已经知道了,在认知、决策和交易的各个环节中,大多数投资者都会犯错。


2.需要做与犯错的投资者方向相反的操作。

别人恐惧的时候我贪婪,别人贪婪的时候我恐惧”。别人都买入的、大家都喜欢的品种,就会让价格高估,那么在策略中就应该卖出这个品种;别人都卖出的、大家都不喜欢的品种,就会让价格低估,那么策略中就应该买入这个品种。


3.从长远来看,价格需要向理性的方向收敛。

否则低估的永远低估,高估的永远高估,价格得不到纠正,那策略也无法盈利。



三、LSV基金

两大优势

1.节约成本

这些基金靠的是构建可靠的策略模型,所以甚至不用依赖去上市公司调研就可以获取较为稳健的收益。以前动辄上千人才能完成的投资业绩现在几十个人就能完成了。


2.人为干预少

因而可以有效控制风险。这种交易策略说到底是找到价格与价值相偏离的证券,并反向投资



四、行为交易策略会一直有效吗?

实际上,没有任何一种交易策略可以一直有效,都只是在一段时间内有效,短则几个月,长达10几年。


行为金融交易策略,本质上是利用别人的错误来反向操作。随着这些错误越来越多地被市场人士知道,利用它反向操作来赚钱的人会越来越多,犯错的人会越来越少,所以,策略一旦公布,它的效用是会衰减的。



五、行为交易策略适用于所有市场吗?

行为交易策略尤其适合在中国这种市场中使用。


因为这种交易策略,需要有大量的投资者犯错,他们的错误会影响到资产的定价,这样才可以利用错误的价格来反向操作。


美国市场有90%都是机构投资者,行为相对理性,犯错的可能性少;而中国市场80%以上都是个人投资者,各种投资者行为偏差在中国市场都有很充分的体现。


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