赢家游戏是由于你做出正确行动而决定。输家游戏是由于你对手做出错误行动而决定(像乌龙).股市就是输家的游戏。赢的永远是国家。因为不论你是赢利卖出还是割肉，都要交一笔过路费。而且大A还有一支神密的三国队伍，名“郭嘉”队。
作者分析主动投资基金经理为什么不能长期跑过大盘? 1<市场由心N位优秀的经理组成。某一位不可能长期超越。即使一两年超越之后，就会有大量资金蜂拥而至。使得规模过大。大规模永远是基金的敌人，2<费率。指数年化费率0.7% (ETF更低)。主动基金:1.8%还要加上频频的换手率。一年换手率约为100% ~200% ,这里的交易费1~2%.即主动基金在比赛前就落后指数基金2-3%.结论就是买指数。
投资决策中最重要的是配置。作者讲股债双配。5年期配6:4 10年期配8:2 15年期配9:1。每年在同一个时点上平衡一次。投资之前要正确理解风险，雪球网友的比喻。风险就像沙滩上的比基尼，能看到的不重要。盖住的才是重点！作者的比喻，有老飞行员,有大胆飞行员，但没有大胆的老飞行员。风险真实简单的概念是在需要钱时没有足够的现金。导致你贱卖资产。要做计划管理风险。1<慎重决定承担何种,风险水平作为基调。2<不论市场牛熊要坚持自己的决定(最难做到）
作者说股市有两位先生。外向的市场先生和内向的价值先生,前者总是在BB个没完,让你跟随他买卖。后者只是在默默的赚钱。选谁?能坚定做到吗?
