中证500为什么涨的这么好？

1、中证500指数组成

中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成。

截至2021年3月，A股上市总计4248家。因此，虽然指数编制称中证500是反映中国A股市场中的中小市值公司股票，但其代表的公司规模仍属于上市公司的前20%。

中证500、中证200、中证700和中证800指数的计算方法同沪深300指数。指数以调整股本为权数，采用派许加权综合价格指数公式进行计算。其中，调整股本根据分级靠档方法获得。

感谢沪深300，剔除了大型金融、地产行业个股，今年没有踩坑。

占比 25.7% 的材料指的就是钢铁、煤炭、有色等上游周期行业，在7月29日至 9月13日期间，钢铁、煤炭、有色这三个行业指数分别上涨了39.8%、58.4%、27.8%。

中证500指数包括中游制造业和专新特精龙头，比如中证500 成长指数今年以来涨幅尚可。

中证500 今年及历年收益：

可以看出来，500 指数在 2017年，2018 年连续两年下跌，积累了较大的能量。

2020年，500 指数在主要指数中涨幅最少，今年发力。

中证500 估值低，其中，低估值个股又以周期股偏多。

进一步剖析中证500，由其中成长因子评分最高的150只股票组成中证500成长指数、由其中价值因子评分最高的150只股票组成了中证500价值指数，由其中股息率最高的50只股票组成中证500红利指数，来比较这几个指数的表现。

中证500和沪深300会定期互换成分股，往往是估值高的股票被选入沪深300，而估值低的股票被调到了中证500。低估值个股被调进来导致了中证500和历史相比估值较低，而这些股票又使得中证500指数和周期股的行情相关性更高。

随着世界经济从疫情中复苏，2021 年年初周期股已经出现了一波行情（炒作预期），由于本轮全球经济复苏的高点在今年5月份，所以，周期股 2021年7月到8月又来了一波更猛烈的行情呢。根据历史经验，商品价格的高点一般会滞后宏观经济高点 5-6个月，也就是 2021 年11月份左右。

另外中美经济的不同步，中国经济的高点领先美国一个季度，今年二季度中国经济是一个高点，美国 GDP 的高点在 2021 年 3 季度。大宗商品是全球定价的，受益于美国经济上行。即美国经济上行对资源的需求和中国经济下行导致货币政策宽松形成的共振导致了本轮周期股的大行情。这也导致了近期国内周期股的行情。

风险评价下行推动股价上涨，有盈利支撑的滞涨股最受益。DDM模型是市场理解股票资产定价的重要基础。风险偏好反映是人们对风险的厌恶程度，风险评价是指市场风险的大小。风险评价下行会推动股价上涨，结构上有盈利支撑的滞涨股最受益。

白酒医药调整中，新能源高位震荡。周期股大行其道。

6、几个指数的关系

茅指数，年涨幅 -10%，区间最大涨幅3%，区间最大跌幅-28%，振幅35%，略高估，下 10% 估值合理；

宁指数，年涨幅 42%，区间最大涨幅82%，区间最大跌幅-19%，振幅73%，按目前的增长速度，估值合理；

上证50，年涨幅-13%，区间最大涨幅7%，区间最大跌幅-25%，振幅29%，高估，下 10% 估值合理，尾部企业估值合理；

沪深300，年涨幅-7%，区间最大涨幅8%，区间最大跌幅-21%，振幅24%；略高估，下 10% 估值合理，尾部企业估值合理；

中证500，年涨幅16%，区间最大涨幅27%，区间最大跌幅-5%，振幅26%；合理，资源股有风险；

中证1000，年涨幅16%，区间最大涨幅34%，区间最大跌幅-26%，振幅29%；类似反弹，小盘股承压；