前两篇主要是跟大家一起学习理论知识，今天我要把自己买窝轮牛熊证的历史，一五一十拿出来给大家看看。

赶时间的朋友，直接看结论：

牛熊证风险比窝轮更大；

没有100%承担亏损能力的朋友，不要选择牛熊证作为投资的开始；

不建议大家持有牛熊证过夜；

没有经验的朋友尽可能不买结算日期少于90天的窝轮；

如果你第一次投资就成功获利，第二次投资务必不要压上整个身家。

我知道很多公众号作者自己本身都是成功的或者非常有经验的投资者，我偏偏是个反面教材。请大家，千万不要踩我已经踩过的雷，这样我这个反面教材，也算没白当！

第一次买衍生品，是腾讯的认购权证。只买了一手，加上手续费，一共两千多块。别看只有两千多块，那绝对是我当时拿得出的全部积蓄了。

我运气好，买完之后，腾讯就一直慢悠悠的涨，不急不躁的。过了一个月整，我眼看着自己的第一支认购权证获得成功，当时也已经又攒了一个月的钱，于是买了第二支，还是认购权证，三千零八十块。买完之后，腾讯接着涨。

中外投资者中，流行着这样一句话，原话我忘了，大意就是刚开始投资的时候，不怕亏钱，不怕波动，就怕一直涨。这种情况，容易给人造成一种错觉，觉得自己是个投资天才，买了就能赚！

果不其然说得就是当时的我，第一支到第二支简直是自信心爆棚啊！我一个月只能攒下来两三千块，毫不犹豫的都扔进衍生品里面。现在想来，自己当时真不给自己留后路啊。

第一支之后，我观望了整整一个月，才敢买第二支。可第二支到第三支，只用了两个星期。

窝轮（也就是认股权证）的杠杆，是无论如何也没有牛熊证高的。所以前两支窝轮大获成功的我，想买牛证的心，开始蠢蠢欲动。说到牛证，我想起来自己好像没跟大家一起看过牛证的理论知识。不过牛证的大体运作，跟认购权证类似。最大的区别是，牛证有个回收价格。这个价格，是比市价低的。因为牛证是看涨的，比如现在a股票，市价是50块，牛证的回收价格可能是42块钱。

a股票每涨1个点，牛证可能会涨十几，甚至二三十个点。那个心跳和刺激，可不是窝轮能比得了的。但如果a股市价跌下了42块，不好意思，牛证会立刻被强制回收。然后你就一分钱都落不下，全部赔光。

所以买牛熊证的散户，通常不过夜。

当时的我在干嘛？在一天到晚自信心爆棚啊！在购入第二支窝轮的半个月之后，我买了第一张牛证。

牛证大涨～一天就轻松赚到20%的利润。虽然我的第一张牛证只有一千多块，20%也不过几百，但那证明了我有天分啊！我明知道大家都说牛熊证要当天买当天卖，我偏不信大家总结出来的经验。

“聪明上天”的我，第二天又买了两张牛证。当时我已经持有三张牛证，涨钱也不出手喔～（为愚蠢的自己后怕）

腾讯迎来了当时一段时间内的第一次回调。牛证开始跌，两天跌60%不是梦～我依然胸有成竹（简直不能再佩服当时自己的傻），不知道什么是止损，更不需要止损！因为我坚信跌不到回收价～还会很快反弹。

大家猜到后来发生了什么吧？就是牛证全部被回收，一分钱不剩，全部亏光。

有一天早晨，腾讯盘前竞价特别低，低过了牛证回收价。我就心里一直盼望盘前竞价要涨啊，一定要涨回来啊！结果开盘的时候，价格比回收价低了1毛钱。你们敢相信么？就是这么神奇，就差那么一点！

然后这个价格只存在了不到十秒，就涨上去了～就开始了我预想中的反弹。可预想了半天，我也没有预想到牛证会全军覆没。在那一刻，我明白了为什么大家说牛熊证当日买卖，不要过夜，风险太大。我真的懂了。

三个牛证，我总共亏掉了五千多，比我的两个窝轮本金和利润加起来还要多。当时我跟我的启蒙小老师说，我再也，再也，不要买牛熊证了。我以为我可以承担100%亏损的风险，我不在乎，我是高风险爱好者～可在那一天，我清晰的重新认识了自己，我不愿意承担100%亏损的风险，我真的在乎，我真的没有自己以为的那么能承担风险！

然后伤心的我（亏到没钱再买衍生品的我），足足过了一个半月才鼓起勇气买入了第三支、第四支，以及第五支窝轮。

熟悉腾讯的人，都知道十一月初有一波排山倒海的大涨。大涨之中，我把持有的窝轮全部卖光，利润基本在30%到50%之间。不管你觉得怎么样，我已经非常满意了！

然后，在腾讯涨到历史最高点的时候，再一次被盈利冲昏了头脑的我，连本带利都投回去了。

好了，你们笑吧（我自己都笑出来了，哈哈哈哈哈，这事儿干得太干净利落，一举成功的证明了自己是真傻！）。

那再然后呢？

当然是现在还在套着啊！

时间最短的窝轮还有不到80天到期。如果到时候真的涨不回历史最高点，无论亏多少我也一定要出手。

所以啊，大家看到了么？衍生品，赚得多，赔的多。赚一笔大的，可能紧接着就赔一笔更大的。

摸清你的风险偏好。

如果你想要稳健，请远离窝轮牛熊证。