作者：程先森

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在3月30日，万科发布了2020年公司年报。

万科经营的业务销售金额7041亿元，同比增长了11.6%。而就在发布年报的这天，万科也公布了一份分红预案，拟向全体股东分红145亿，同比增长23%。然而这份分红报道虽然看似很不错，但却反而引起了第二天股价下跌，这是为什么呢？

首先从财报上看，万科营业收入4191亿元，同比增长14%，净利润415亿元，同比增长6.8%。在同行中，算是很不错的水平了，更何况万科的口碑也很不错。按理来说，股价没在次日涨停都不正常。

万科一直坚持可持续发展，为股东们创造了稳定并且可观的回报。截止目前，万科实现了12年净利率均为正，企业信用等级领先同行，到了2020年，万科净负债率仅18%，持有现金1952亿元，并且保持着净负债率每年低于40%。

而在信用方面，世界三大评级机构惠誉、标普、穆迪分别评价万科为“BBB+”、“BBB+”、“Baa1”的信用等级。可以说，是一家值得信赖的老企业了。

根据历年的年报显示，万科每年的净利率保持了年复合增长率超过19%，连续10年加权平均ROE维持在19%以上，在29年的累计分红中，达到了惊人的836.9亿元。

在经营业务上，万科也发生了转变。在房地产方面，万科由原来的开发转变为了开发与经营并驾齐驱。2020年，万科开发经营业务实现了销售总额7041.46亿元，同比增长11.6%。销售面积4667.5万平，同比增长13.5%，占全国商品房份额的4.03%。

除了出售商品房，万科还进军了租房业务。作为万科旗下的租房品牌，“泊寓”现在已经成长为全国最大也是营业最好的集中式长租公寓企业。截止2021年年初，一共出租14.24万间。

而就在次日，3月31日，万科在A股、H股开盘即跌，截止下午收盘，万科H股股票下跌5.29%，A股下跌4.37%。之所以会出现这种情况，和万科入股泰禾有关，后续泰禾未能如约完成股份转让，使得双方陷入僵局，也增加了股民的焦虑，为此才会有即使分红增加了，却依然有股价下跌的情况发生。

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