去年十一月份的时候，我研究了一段时间瑞幸咖啡，是因为我想买入瑞幸的股票。

经过一段时间的研究发现，从外看瑞幸确实发展很快，市场占有率也很高。

如果深入了解瑞幸虽然有流量，但是没前途，不适合投资，大家看到的美好都是画出来的，营销很牛，产品跟不上。没有形成商业闭环。

昨晚瑞幸咖啡宣布成立专门委员会，监督2019年财务问题调查。

初步调查显示，瑞幸可能存在22亿人民币虚假交易，消息一出，股价暴跌80%以上。

我能知道瑞幸咖啡，是2017年瑞幸疯狂开店，疯狂补贴用户，从最早买一杯送一杯，到现在的买两杯送一杯。

瑞幸咖啡宣称，咖啡原材料比星巴克贵20%，卖的也比星巴克便宜，这样疯狂烧钱补贴用户，这种打算大家应该很熟悉，这不就是互联网常用的三级火箭嘛。

一级火箭

瑞幸的一级火箭就是通过咖啡补贴用户来占领市场。

二级火箭

瑞幸咖啡的用户越多，瑞幸就可以拿到更多的投资，投资越多，瑞幸就可以开更多的店，获取更多用户，形成一条增强回路。

三级火箭

前面两者成熟以后，就可以启动三级火箭，用咖啡的高频推动瑞幸盈利产品，形成商业闭环。

去年我放弃买入瑞幸咖啡的原因，因为瑞幸咖啡商业模式没问题，用咖啡补贴获得用户，然后再翘动资本，等用户到达一定的程度，就可以推动瑞幸的盈利产品。

说白了瑞幸想要盈利：

1.取消补贴用户，靠咖啡盈利。

2.用咖啡这个高频产品带动盈利产品。

我自己跑了很多家瑞幸的咖啡馆，也问了身边喜欢喝咖啡的朋友，如果瑞幸取消补贴，你们还会买瑞幸吗？

大部分人回答，会选择星巴克。

还有你们愿意买瑞幸的面包、甜品、饮料吗？

他们的回答是如果也有补贴就愿意买。

其实大家对瑞幸的品牌认可度不高，买瑞幸只是因为便宜。

我得出结论就是，瑞幸有流量但是无法转为存量，就没办法形成商业闭环。

当然如果给瑞幸足够的时间，是可以把品牌搭起来，但是资本等不起、资本也烧不起。

瑞幸山水图画的虽好，但是资本需要你给一份满意的答卷啊！瑞幸目前肯定给不了，可是瑞幸想继续把这个故事说下去，就必须给一份亮晶晶的答卷出来。

其实还有一点我不信，交易虚假，公司CEO、CFO都不知道？

我不信，COO估计只是背锅而已。

我估计瑞幸下一步将会遭遇更大的危机。