本篇是分享给中国企业家的。不过，需要阅读【资本游戏】的不是一般的企业家，而是那些准备和资本家打交道的企业家，或者是准备向资本角色过渡的企业家。
各位优秀的学兄企业家们，大家晚上好，今天是7月28日，与大家分享《资本游戏》房西苑老师的著作。
8.10风险应对流程及措施
无论是识别风险，还是评估风险，最终都是为了应对风险。图8-11演示了投资者应对风险的流程和基本措施。
回避风险
回避风险往往是投资决策的首选对策。三十六计走为上策，如果评估结果表明投资风险超过投资者的承受能力，或者超过机会收益，投资者宁可放弃投资，用脚投票。不过，资本运营就是在机会和风险之间走钢丝的游戏。如果机会收益大于预期风险，为了抓住商机，投资者必须考虑下一步如何面对风险了。
分散风险
当风险无法回避时，分散风险成为下一个决策的选择。分散风险的思路与物理学的原理相同，主要是扩大受压面积来减轻单位面积压力。最简单得办法就是扩大股东人数的同时增加投资项目。一个项目若需要投资1000万元，一旦投资失败，一个投资者将独自承担这1000万元的损失，而10个投资者则每人只承担100万元的损失。股东越多，承担风险的能力越强。
股东数目增加10倍，虽然使每人承担的风险降至1/10，但也会使每个投资者的回报相应缩水10倍，为此需要以多元化投资组合进行对冲，把一篮鸡蛋分散装进若干个篮子里，把1000万元的资金投入10个不同的项目，每个项目100万元，然后把每一个项目的收益加在一起，总投资收益仍不会降低。这就是投资基金的运行原理。
转移风险
如果风险无法分散，下一步就需要考虑如何转移风险了。转移风险最简单的办法就是投保。如果在播种之前买了保险，一旦出现庄稼绝收，风险就自然转移到保险公司身上，承担风险是保险公司的天职。
如果风险不能用投保的方式转移，可以考虑用外包的形式转移。例如投资一个酒店，最大的收益来自客房租金，而最大的风险在于餐厅经营。但是酒店不设餐厅又评不上星级，所以稳妥的方法就是把餐厅转包出去，把风险转给别人。
如果风险不能外包，最后还有一条路就是融资退出。前面讨论过的击鼓传花游戏，就是转移风险的典型退出模式。前面投资者退出，就意味着机会和风险同时被转移给了后面接棒的投资者。在某种意义上说，融资是让渡机会，同时也是转移风险。
缓解风险
如果风险无法转移，接着要考虑的是缓解风险。一个风险可以在时间上分段化解，也可以在空间上分割消化，使风险的一次性冲击力得以降低。例如当债务逾期的风险降临时，争取转贷就是分阶段化解债务风险的有效方法，每一次借新款还旧债，都会为最终摆脱债务赢得喘息的机会；当经营成本上涨和市场销量下跌的风险同时降临的时候，分而治之也许是有效的措施。为避免两线作战，可以先搁置市场开源的问题，集中精力全力解决成本节流的问题。等经营成本降下来了，再腾出手来全力拓展市场。
限制风险
如果缓解风险的措施没有奏效，下一个步骤就是限制风险，其思路就是把必然降临的损失限制在局部范围，避免造成全局溃败。限制风险最常用的办法就是弃卒保车，剪枝留干。当企业发生财务危机时，可以砍掉部分次要的项目，集中财力保证重点项目。很多企业最后失败，都是从被夹住一个手指头开始的。为了拔出手指，反而把胳膊卷进去了，为了救出胳膊最后连脑袋带身体一起陷入绝境，这时候最明智的措施就是采取限制风险的果断措施，挥刀断指，以免全军覆没。
承担风险
如果前面所有的手段都使用过仍旧无效，最后只有硬着头皮承担风险。这也是没有办法的办法，既然风险没法应对，只能硬着头皮顶过去。这时候需要做的，是提高自己承担风险的心理素质，把损失计入风险预防成本，最后设置止损线，一旦风险损失超过止损险，立即放弃。
案例
酒店预订风险的应对
在前面讲述的酒店预订服务网的商务模式中，第一个被识别出来的风险是：项目公司为会员预订了酒店，但是会员中途爽约或改变日程而没有去住，这将会造成酒店客房空置待客，影响酒店与项目公司
风险识别出来了，怎么办？现实中我们曾经设想过各种各样的办法，例如让旅客先交押金，或者只能使用信用卡，或者记录黑名单等，但是这些限制风险的方法最终都被一一否决了。一个道理很简单，你不能给客户找任何麻烦，只要有一点麻烦，他们就不和你玩了。公司倒是没有风险了，但同时也没有生意了。
怎么办呢?只有一条出路，硬着头皮顶着。我们计算了一下客户爽约的情况大约占整个预订量的12%左右，只能把这当成正常损耗打入成本。当然，公司还是采取了一些限制措施，例如接电话的小姐事先叮嘱客户，房间只能为他保留至下午六点，如果六点之前赶不到，除非他事先打电话确认，否则房间被酒店重新订出，公司概不负责。这样既开脱了酒店的义务，也堵住了旅客的嘴。不过，酒店很难有100%住满的情况，即使旅客过了六点钟赶到，一般酒店也不会习难他。
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