破产风险：是指损失过大以致交易停止的概率。破产风险是一个统计概念，衡量交易者破产可能性，即交易损失累计达到被迫停止交易的可能性，这个累计亏损被称之为"破产点"。
破产风险并不一定意味着你的账户余额为零，可能是50%，75%，或100%的账户损失，这要根据你个人风险承受能力。你的破产点就是你在准备阶段构建的财务边界，或准备的风险资本。
1. 避免破产的第一步是计算破产概率
如果概率太高，你必须设法降低它。如果你可以把你破产的概率降低到一个可接受的水平，那么你朝着交易生存目标迈出了重要一步。从本质上讲，在任何一次交易中，你的风险交易资金比例越大，被摧毁或破产的风险就越高。
让我用一个例子来解释破产风险。假设有两个商人，鲍勃和莎莉，鲍勃和莎莉参加过同一个研讨会，他们在那里学会了一个简单的货币交易系统，称为一号系统。一号系统平均收益等于其平均损失，有56%的准确率，两人各以10000美元作为财务边界，并将风险资本百分之百损失定义为破产点，交易商鲍勃属于冒险型交易者，决定每一笔交易的风险资金为2000美元，交易商莎莉是保守型的，每笔交易的风险资金为1000美元。
因此，交易商鲍勃可用于交易的资金为五个，而莎莉为十个，如果鲍勃开始交易，而且连续五个交易都失败，他就会破产。而莎莉要十个连续的亏损交易，才会让他破产。
鲍勃和莎莉必须扪心自问，他们各自破产风险是什么？也许是说他们何时会失去10000美元？你可以用下图总结的破产风险公式来回答这个问题。
这个公式假设交易商的平均收益等于平均损失。
正如你所看到的，虽然鲍勃和莎莉使用同一个货币交易系统，但是他们具有不同的破产概率。鲍勃失去风险资金的概率是30%，而莎莉只有9%的可能性被打败。显然，鲍勃的风险远大于莎莉。
要想在交易中生存，莎莉9%的破产风险概率是否已经足够低了呢？答案是否定的，作为一名交易者，你应该让你的交易风险趋近于0%。
任何0%以上的财务破产统计概率都太高，可以肯定这最终会导致你破产，这只是时间早晚的问题。然而，即使是破产风险为0%的交易，你必须明白这依然不能保证避免破产的风险。因为一个破产风险为0%的交易者不能保证你的交易方法的准确性，不能保证平均收益和平均损失在未来不会改变。如果他们保持不变甚至提供，0%的破产风险将确保你不会倾家荡产。
2. 避免破产的第二步是提高方法的准确性
我们继续拿鲍勃和莎莉为例：当平均收益与平均损失不变，准确率从56%提高到63%会有怎样的变化？
| %收益 | W | 63% |
| %损失 | L | 37% |
| 资金单位数 | U | 5 |
鲍勃的破产风险已经从30%下降到7%，莎莉的破产风险从9%下降到0.48%。
从数学意义上而言，破产风险不可能达到0%，然而，让破产风险降到1%以下是肯定有可能的。
3. 避免破产的第三步是提高方法的平均收益－平均损失比例
通过《期货交易者资金管理策略》一书的逻辑建立一个破产风险模型，多次模拟后模型计算的结果见下表：
也就是平均收益－平均损失比例越高，破产风险越低。
4 总结
概括起来，有三种工具可以降低破产风险：
- 减少每次交易的风险资金数量
- 提高方法的准确率，或者说成功的概率
- 提高平均收益 － 平均损失的比例
但是，你需要认识到以下几点：
- 数据只是统计上的衡量，它不能保证你能够避免破产风险，因为它基于投入因素。收入变了，数据也会发生变化。
- 数据并不是静态不变的，他们会随着交易的改变而改变。
- 数据对现实的交易没有实际价值。
尽管有这些限制，破产风险的概念是非常重要的，它是生存的关键。
破产风险的概念要求，除非破产风险趋近0%，否则不应该交易。
