金融世界观2

今天继续聊金融世界观。学习从历史的角度来看金融与制度。

1 中国金融市场的制度根源是 “中央货币财政体系”。

简单的说，就是国家为了中央目标自上而下的顶层设计，低成本吸取民间资本，集中力量做大事。其中有两个例子，一个是A股，为了给国有企业解困而设计的融资渠道，各种歧视性条款，配额制，非流通法人股等。另一个是用非常低的存款利率吸纳储蓄，廉价资金流入国家重点扶植行业，集中力量办大事。因此，中小型企业拿不到贷款，或者只能拿及其高利率的贷款。

概括一下，中央货币财政体系的：

优点是：集中力量办大事

缺点是：民间信用极其脆弱

2 中国是以国家为中心的信用体系，欧洲则是以银行为中心，分权制衡下的信用体系。圣殿骑士团从财务托管和货币兑换起家，从事储蓄理财业务，扮演银行角色，也奠定了欧洲的金融基础。

美国是联邦制的国家，有欧洲分权制衡的基因和传统，南北战争后又有了统一的货币，有了集中的优越性。

金融机构解决的主要问题是信息不对称，因为在金融市场是，人们主要是在购买未来。信用评级机构和监管机构判定违约风险和强制消除信息不对称。银行降低借贷市场的信息不对称，投资银行降低并购业务中的信息不对称。

这一周主要是从历史角度看现在金融市场和制度，另外就是初步了解金融机构解决的核心问题。