新时代的中国：从山寨到引领
我们要理解经济和投资并不复杂。从三个方面来考察：一、看经济的需求；二、看经济的供给；三、看经济的分配。
现在的中国正在进入一个新的时代。在这个新的时代里，中国社会的主要矛盾已经发生变化了。过去的36年里，社会的主要矛盾是人民日益增长的物质文化需要和落后的社会生产之间的矛盾。一方面是需求，另一方面是供给。整个社会都在快速享受物质文化的繁荣，在另一方面是落后的社会生产。
今天的中国，社会特点发生了变化。不仅不缺，而是大量产品出现了剩余。在全球主要500种生产商品中，中国有200多种是产能和产量位居前列。目前我国的主要矛盾是：人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展间的矛盾。在过去的30年里，我们的需求是不断上升的，主要动力来自于全球化和城市化，称为全球化3.0。全球化3.0主要是由美元拉动，以美国的产业链为核心形成的全球化。城市化1.0是通过建设城市新区、城市工程，来使得大量的农民工进入到城市生活。工业化2.0其实是一个福特制，形象的说就是一个批量化流水线生产。这里面还有一个信息化1.0，信息化1.0就是互联网的一些基本应用。包括现在的电商等。这是一个追赶模仿的山寨过程。我们在这当中可以找到代表性的受益企业。如：万科、BATJ、格力、美的等，这部分都是“漂亮50”的中坚力量。
未来可能就是全球化4.0和城市化2.0。是当前美国实力跟它的全球化意愿不断下降的时候，需要中国在一定程度上挺身而出。包括“一带一路”在内的一系列的对外发展战略。一、地理格局上的变化。之前我们习惯把城市分成一线二线三线城市等。在未来，城市以城市群为主，城市群格局调整是未来城市化主要趋势；二、农民工的落户，也就是原来城乡间往返的人口的最终落户。他们在这些城市生活下来，才能说实现了城市化；三、配套于如此巨大的流动人口的落户所需的基础设施投资、公共服务、房地产和产能等，这都构成了深度城市化的重要部分。供给方面是工业2.0，现在应该是工业4.0，工业4.0更多的按需生产，柔性生产。这个更多的体现在中国制造2025的一系列方面，包括对一些重要技术和工业化模式的调整。还有一个信息化，以前的信息化可能更多的是互联网的基本连接，包括电商崛起等。信息化2.0可能进入一个所谓的ABC时代，A是人工智能AI，B是指大数据，C是指云技术。ABC代表了新一代的信息化。这里面蕴含了整个商业模式的改进，以及大量投资机会的涌现。这里面一定会有新一代的“漂亮50 ”的诞生。有一些是全新的初创公司，也有一部分是目前的“漂亮50”企业的转型而来。知道关键企业的发展就能明了投资的方向所在。
从供给和需求两方面看，就能理解美好生活与不充分发展之间的矛盾。我们不光是更大的房子、更好的车子外，我们还要良好的环境、安全的食品和水。还有其他诸如非经济方面的东西，如：法治公平、教育公平、医疗卫生等。这部分需求在未来必须填补上。有需求就是投资的机会。
最后关注的就是不平衡。中国的不平衡很多，比如投资者和消费都间的不平衡，服务业跟制造业间的不平衡。这里面有三个不平衡：1.城乡间的不平衡、2.中部与东西部间的不平衡、 3.财物分布的不平衡。
解决不平衡的方式就是共同富裕、精准扶贫、收入再分配。从这个角度来看，像扶贫基金的成立、房产税、遗产税的开征，也是计划内的。
以上就是一个总体的逻辑，只有把握这条发展逻辑，才能对我们整个战略性资产配置和重要投资领域进行跟踪和发掘。这里面的投资机会有可能超越一般的经济增长。通过流动性供应的速度最终战胜印钞机。
