历经4年涅槃，曾经的“央企退市第一股”长航油运将再次跨进A股的大门。11月20日长油5发布公告，公司股票自11月21日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。公司股票终止挂牌后，将在规定期限内办理完毕公司股份重新确认、登记、托管等相关手续，在办理完相关手续后，向上交所申请股票上市交易。
附公告全文：
自从2001年4月23日水仙电器拉开A股上市公司退市的序幕以来，17年半以来，A股市场只见上市公司退市而不见退市公司重新上市，退市几乎宣判了上市公司的死刑。不过，这一局面终于在今年11月2日宣告结束。长油5首家返A意义重大，意味着退市股再上市变得有迹可循。
涅槃重生
公告显示，公司于1997年6月在上海证券交易所上市，由于航运市场周期性波动原因和自身资本、资产结构方面存在的问题，公司股票于2013年5月被上海证券交易所暂停上市，并于2014年6月被终止上市。同年，8月6日挂牌新三板，主要从事南京以上长江沿线、沿海石油及化学制品储运。
公司退市后，于当年实施了破产重整，剥离了最大亏损源VLCC船舶，减少了巨额债务负担。此后，公司在未改变主业和实际控制人的情况下，通过自身努力，逐步改善和恢复了持续盈利能力和持续经营能力。
目前，公司为全球第四、亚洲第一的Handysize（灵便型油轮）外贸成品油船东，拥有和控制船舶61艘，总载重吨为224万吨，年货运量约4000万吨。
2018年6月4日，长航油运向上交所提交了重新上市申请，是沪市公司退市后申请重新上市的首单个案。6月8日，长航油运收到上交所重新上市申请文件补正通知书，要求公司对申请文件进行补正。6月23日，长航油运重新上市申请获上交所受理。
仔细分析，长航油运作为一家转入股转系统公司，仅仅是出现了亏损，公司基本面，主营业务、控制权关系、持续经营等并没有发生变化。长航油运当年的退市，与行业不景气有很大关系。财务数据显示，长航油运在2015年至2017年持续经营期内净利润分别达到6.28亿元、5.6亿元、4.11亿元，无论连续三年盈利，还是持续经营方面，都已达到了再次上市条件。
双面退市
事实上，像长油5这样的“幸运”的企业并不多。
曾因连续四年亏损而被退市的央企长航油运，时隔四年后获上交所批准重新上市，并被上交所称为“今后退市公司申请重新上市的示范”，成为“退市”新范本。
而退市的另一面便是加快垃圾股的出清。
连亏三年扭亏、净赚7714万元、营收24亿元、净资产9.75亿元、“国家队”中央汇金为第二大股东……这一切也无法改变*ST稀碳于今年5月28日被深交所终止上市，原因是在2014年-2016年连续三年亏损后，其2017年年报被会计所出具“无法表示意见”报告。
深交所还在官网刊发了标题为“严格退市 公正执法 深交所作出*ST烯碳股票终止上市决定”的文章。可以看出监管层推动退市常规化的决心不容置疑。
就净利润指标而言，沪深交易所发布的《股票上市规则》均规定，企业若连续两年亏损将被“戴上”退市风险警示，连续三年亏损将被暂停上市，连续四年亏损则会被强制退市。今年被退市的*ST吉恩和*ST昆机就属于这种情况。
据东方财富Choice数据库统计，截至今年三季度报，连续亏损3年零9个月的A股企业有4家，连续亏损2年零9个月的企业有10家，如果这些企业无法各自在四季度扭转全年亏损，那么他们将分别被实施退市和暂停上市。
此次长油5获准重新上市，无异于打开了一道口子，退市股返A变得有迹可循。投资者对于退市股也颇为关注，类似徐翔这样的投资者愿意豪赌退市股，无非是看中其未来重新上市的可能。
由此来看，退市股返A仍有较大套利空间。不难预计，长油5返A必然会掀起新一轮的退市股炒作狂潮。
