区块链2017年牛市的赚钱效应让人纷纷加入，但该波牛市已经结束，2018年第一季度熊市不可回避地来到了。我在这次牛市中先是赚了钱，但在自己想象的美好“钱景”中很快把本金亏掉了60%。这段时间我在一片迷茫中度过，现回过神来，决定把这次亏损作一次反思，以避免今后重蹈覆辙。
笑来老师说过，投资最重要的事情是避险，以前我对这句话的理解是：只要不买空气币，只买货真价实的币种，并长期持有。但即使是最有价值的比特币也会在熊市中回撤80%以上。
2013年牛市的主升浪从10月到12月初，历时2个月。当年10月份之前比特币大部分时间在130美元左右横盘，年底以迅雷不及掩耳之势冲到1155美元，涨幅将近10倍。
此后比特币下跌了一年多，最低点为2015年1月18日的192.01美元，跌幅为83.4%。
如果按同样跌幅推算，2017年牛市最高点为19792美元，将会在2019年2月跌到3300美元左右。
2018年进入第二季度后，比特币价格长期在6500以上徘徊，显然是因为比特币“生产成本”大约6000美元，但跌破成本价也是正常的，因为6000美元是平均成本，如果比特币跌破此价格，高于6000美元的矿场会停工，平均成本会下降。由此推算，比特币3300至6000美元是本次熊市的低位，为了控制风险，持有比特币的可在6000美元以上可减仓，跌破6000美元后逐步买回，空仓的则在6000美元以下按一年时间定投买入。
但这波熊市如果没按以往规律经过1年以上的下跌，提前结束的可能性有多大呢？我认为是有六成以上，毕竟2017年牛市的上涨跟2013年牛市的上涨情况是不一样的。2013年的上涨是年底突然拉高的，而且影响面不广，很多人几乎没有听说过区块链这概念，比特币也只是有一个模糊的印象。但2017年则不同，在中国已经号称有三亿人懂得比特币，而且很多人买过，就算没有买过也有身边朋友买过。也就是说市场的成熟度已经比较高了，作为币圈一哥的比特币提前止跌概率也是很大的。
如果牛市再次到来，比特币能涨到什么高度呢？2013年比特币从最低68美元涨到最高1155美元，涨17倍，2017年比特币从最低192.01美元涨到19792美元，涨103倍。按前两次的涨幅推算，如果比特币从6000美元起涨，涨17倍的话为10.2万美元，涨103倍的话为61.8万美元。
所以从长远来看，比特币的投资价值还是很大的。上涨的主要原因是挖矿的成本上涨，还有认可其价值的人数增加。在大概率大幅升值的预期下，从今天起定投比特币将是一个活在未来的一种方式。不但要投资比特币，还要把作为重点投资，可以按老猫的建议配置比例50%左右。现在所看到比特币在走势图上的顶部和底部，在不远的将来都是平原地带，所投入的本金与高峰相比都是不值得一提的。
