今天开始读财报阅读主题的第四本书《穿透财报》，这一篇写1-16页阅读笔记。
1、找出和前面读的书中，有关联的点。
1）利用财报分析来发现和了解公司的内在价值，通过现象看本质，通过数字来理解公司的战略，运营，风险和绩效，提高投资率低改善公司管理，都非常有意义。
《轻松》这本书也反复提到通过审阅财务报表，洞悉获利本质这一观点。
2）投资与投机，和时间长短无关，和钱多钱少无关，与盘大盘小无关。在于动机：未来的增长。学会价值投资，学会财报分析，是投资成功的关键，是只赢不输或少输点关键。
《轻松》里说，学会辨别会计净利的真实性，财报上到底能放映出多少真实性，必须由投资人自己判断。唯有向以诚为本的企业进行股票投资，才会获得相对较高的回报。
3）利用公开信息，不保证信息时高质量的。对信息质量的判断只是为了分析公司的内在价值，而不是为了揭露公司的会计假账。
《轻松》这本书，有说怎么去透过报表看有没有不真实的会计操作，作者们都知道财报信息的质量需要有能力去判断。
现在发现让我印象深刻的是《轻松读懂财报》，也是目前读起来最费力的。
2、结合第一章对老板电器的分析，请选用2016年财报重新验算作者计算的正确性，并且选出2017年财报，结合老板电器2018年的股价变化谈一谈你认为造成变化的原因是什么？有没有提前可以发现的预兆？
去下载了老板电器2016年和2017年的财报，对比16年，和书上作者分析的数据没有发现有什么不同，只是有一些地方不明白作者怎么算出来的，去财报说找数据，发现很轻松，这让我思考，该怎么才能从第一手资料，直接按分析方法得出结论，比如，这本书的作者用的分析方法。
看这本书跟着作者的思路好像能懂，但要对比17年有什么不同，还不知从何开始。去看了利润率，权益报酬率，都没有太大变化。读前几本书知道了现金流量格外重要，就去财报说对比了一下17年和16年的经营现金流量和投资现金流量，发现了异常。连续几年，公司都是经营现金流量远远大于投资活动现金流量，但是17年经营活动现金流量1,220,447,089.96 元，而投资活动现金流量为，-1,779,679,980.07 ，全年的现金流量全部投资还差5亿不够。单单时从这一点分析，会有个大大的疑问。
在《轻松》这本书里作者说：由现金流量动向，可以获悉企业是否真正成长，诀窍在于观察投资现金流量。投资现金流量控制在营业现金流量的收益范围之内，企业运营状况最为理想。不然，企业便会向银行或投资人伸手筹集资金，这会导致企业选用哪种方式再度创造利润。
暂时猜测股价变化是因为这个原因。如果提前看到17年的报表，对投资现金流量有疑问，有可能会提前发现这一预兆。
