在小编看来，长江电力的发展主要分为初创期，投资建设期，战略并购期，优化整合期，外延扩张阶段这5个阶段。

第一，初创期。三峡集团或者长江电力，是当年为了建设三峡大坝而成立的，是一个非常年轻的公司，与其它电力大集团相比，更具有活力，企业包袱更小。作为初创期的企业，先引进技术，再消化吸收，才把三峡大坝建成。

三峡大坝在1994年12月14日开始兴建。

此时，由中国长江三峡集团公司作为主发起人，联合华能国际电力股份有限公司、中国核工业集团公司、中国石油天然气集团公司、中国葛洲坝集团股份有限公司和长江水利委员会长江勘测规划设计研究院等五家发起人以发起方式设立的股份有限公司。

公司成立之初只拥有葛洲坝一座电站。

2002年8月21日，经国务院批准，原国家经贸委批复：原则同意三峡总公司的改制重组方案，批准中国长江三峡工程开发总公司（以下简称中国三峡总公司）为国家授权的机构，改制设立“中国长江电力股份有限公司”。

长江电力公司快速发展成中国最大的水电上市公司，主要从事水力发电业务。截至报告期末，公司拥有葛洲坝电站及三峡工程已投产的8台发电机组。同时，公司受中国三峡总公司的委托，统一管理三峡工程已建成投产的其他发电组。

三峡大坝建成后，对长江流域的防洪和发电产生了很大的贡献，不但使荆江河段防洪标准从“十年一遇”提高到了“百年一遇”，基本解除了上游洪水对武汉市、洞庭湖区以及江汉平原的威胁。

第二，投资建设期。从葛洲坝、三峡、向家坝、溪落渡，到未来的乌东德、白鹤滩，六个水库的投资建设期。

2009年9月28日，长江电力进行重大资产重组，收购三峡工程发电资产及5家辅助生产专业化公司股权，进行同一控制下企业合并，自此，长江电力拥有三峡、葛洲坝，这两家长江流域最大的水电站。

2015年11月6日晚从中国长江三峡集团公司获悉，我国最大的水电上市公司长江电力发布重组预案，公司拟以797亿收购川云公司100%股权，这意味着目前我国第二大水电站溪洛渡和第三大水电站向家坝资产将注入长江电力，有望助推长江电力成为A股市值最高电力公司。

此时，历时10多年的科研、勘测、设计和6年多筹备，经国务院审批同意，由三峡集团投资建设的白鹤滩水电站，与乌东德水电站这两座千万千瓦级巨型水电站同时进入了主体工程大规模全面建设的新阶段。

这是中国乃至世界水电史上又一具有里程碑意义的重大事件。加上三峡工程、葛洲坝工程，三峡集团将在长江建立起世界上最大的清洁能源走廊。

自此，长江电力已经收购了三峡，葛洲坝，白鹤滩，乌东德，溪洛渡，向家坝，重组完成后，长江电力成为世界上规模最大的水电上市公司。

第三，战略并购期。这个阶段从前几年向家坝、溪落渡投产后开始。长江电力携手三峡集团，先后并购或者控参股了湖北能源、三峡水利、国投电力、川投能源等大型企业，主要集中在水电和地方电网的布局。这个并购期大概率会持续下去，直到统一长江中上游流域为止。

第四，优化整合期。随着后续收购乌东德、白鹤滩资产以及二级市场并购湖北能源、三峡水利、国投电力、川投能源股权的完成，长江电力真正基本实现了整个长江中上游流域的相关水电公司的控参股，为整流域水资源的优化调度、西南华中水电的销售等提供了强有力的协同效应。这个阶段，主要会集中精力去优化水利和消纳市场资源。从这个阶段开始，长江电力才算真正意义上进入了完全的内生式增长阶段。

第五，外延扩张阶段。练好内功后，长江电力将依靠三峡集团前期打下的国家平台，逐步收购三峡集团旗下有价值的国际电力公司资产，实现国际化战略。

从以上几个阶段看出，长江电力未来的成长性，收购的战略公司的股票数量大幅增加。这个也足以证明，长江电力的中长期战略规划路线的正确性和可持续性。

那么为什么长江电力会如此快速发展起来呢？

归根到底它不是靠财务报表上的在建工程，而是靠并购。所以，长江电力的增长，是来源于它并购水电站的时点。