“指数加速上涨，行情逐渐从“随便买都赚钱”切换到“赚指数难赚钱”的阶段。
随着市场演绎，8月份上证指数突破10年新高后加速上涨，行情逐渐从“随便买都赚钱”切换到“赚指数难赚钱”的阶段。个股分化加剧，以往跟着新股民追逐热点的策略也已转变，蛙们讨论的策略方向是轻个股，重指数，谨慎选股，热点以追行业指数ETF或主题ETF为主，宽基指数则直接参与股票期权。
得益于市场表现，股票期权标的中的“创字双雄”——创业板和科创50轮番上攻，带动期权投资净值加速提升。当然，因为青蛙君相对稳健（胆小），做不到全仓押注科创50，否则收益至少三倍起步。眼见为实，林蛙也透露，身边做期权的朋友，近期不少从账户转出大笔盈利，都是翻几番后见好就收。理性投资者正应如此：取出本金和大部分收益，至多留部分利润继续博弈，即便归零也无大碍。而像青蛙君这样谨慎的投资方式，也一直被蛙们提醒着，保持投资定力，切忌风格漂移。
当前创业板与科创50指数处于主升浪，期权策略非常适用——持有浅实值认购期权，待标的上涨变成深实值后等金额移仓至浅实值，甚至可以加仓部分虚值以放大杠杆。通过不断移仓，用利润加杠杆，正是许多投资者实现数倍收益的关键。
这里面有个关键点，也是这一次上涨的和去年924上涨明显不同的地方，那就是隐含波动率没有一下飙升很高后快速回落，而是逐步走高，对投资者持有权利仓的体验非常友好，也仿佛戴维斯双击一般，进一步增厚了持仓的收益。
这一波隐波走势平稳，主因在于标的指数涨幅相对温和（如科创50阶段最大单日涨幅不超过10%，市场情绪仍未过度亢奋），期权买方吃过亏后更理性，多买实值和平值，而大量专业投资者增加卖购操作，也抑制了隐波过快上行。
需注意，隐含波动率有均值回归特性。当前隐波水平虽不算高，但若指数后续滞涨，隐波大概率逐步回落，届时权利仓移仓加杠杆的策略效果将大打折扣，甚至可能加速亏损。因此一旦主升浪结束、指数进入震荡或回调，就需谨慎使用等金额移仓，可逐步转为等张数移仓，并在深虚值区域加卖购构造牛市价差，以降低震荡行情中的损失。
今天就到这了，请大家多多支持“蛙声叫叫一家亲”！
