也许是周末降准传递出风险信号，也许是美联储降息暗示着无计可施，频出的利好消息却再次应证了“利好出尽是利空”这一永远正确的定律。新的一周刚刚开始国内A股市场就遭遇当头棒喝，市场短暂的高开以后，上午一直维持绿盘小震荡的格局，个股涨少跌多幅度不大；午后风云突变，市场就像失去了脊梁支撑的软体徐徐下滑，接近尾盘更是出现悲观恐慌情绪下的杀跌，截至收盘两市双双惨遭爆杀，沪市下跌98.18点，跌破了2800的整数关口，报收2798.25；深市下跌577.85，接近10000点的整数口，报收10253.28。两市成交仍然高达9633.05亿元。面对这样的市场，我还是忍不住想谈谈自己对危机的认识与风控的观点。
关于危机应该从这么几个维度分析：一是对全球经济一体化新格局的认识。近二十年全球经济一体化的成熟发展已经在经济领域消除了国家、种族、肤色等不同特征的标签，虽然经济活动中还存在一些国家竞争，利益争夺，但其中的你中有我，我中有你，相互渗透，相互支持，相互竞争已经成为国际经济融合发展的新常态。即便中美经济贸易战一时间打的难分难解，但那只是发展中的中国以其强大的发展动力撼动了美国全面霸主地位时美国做出的本能反应，争斗一年多过去了，发展仍然是两个经济大国共同寻求的主题。所以在全球经济一体化的框架下，任何的危机绝不是单一的，孤立的，任何对经济活动的影响和破坏结果都是相互影响的。在这个问题上，我坚决反对以美国为首西方资本主义国家自以为是，骄傲自大的经济融合方式。二是对新冠病毒的蔓延与影响的评估。随着新冠病毒在全球快速传播蔓延，可以用势如破竹来比喻，短短一个月的时间经历了东亚沦陷，西亚沦陷，欧洲沦陷，直到美洲大陆沦陷，除中国外151个国家（地区），感染人数已经多达到86485，应该说新冠病毒成了2020年一只巨大的黑天鹅，危及的不仅仅是人类的生命，还快速的破坏着与人类生活休戚相关的方方面面，自然而然的也就成了国际经济繁荣的冷面杀手。三是对新冠病毒不同的预防管控措施的比较。不同的国家体制和治理方式带来不同的结果，中国举国上下有高度统一的意志力和凝聚力，在全国人民举一己之力的共同帮助下，新冠病毒的蔓延基本上得到了抑制。但是西方欧美国家的民主体制和自由模式就给新冠病毒传播带来了广阔的空间和途径，病毒扩散快速，发展迅猛，政令不畅或者重视不足都引起了国际社会的巨大恐慌，局面已经从单一的对病毒的恐惧扩散到对经济命脉的信心不足。四是美股疯狂牛市本身泡沫可能带来的危机。记得前面的文章《隔岸观跌，焉知非福》中已经谈到“美国股市指标的道琼斯工业平均指数从2008年最低的7450.34点起步，经过12年反复推高，终于在今年2月飙升达到29568.57点，上涨22118.23点，涨幅为296.8%，请注意这是指数的涨幅，而美国经济增长远远低于这个幅度，真可谓之一个泡沫大牛市。”这里已经明确提出了美国股市是泡沫大牛市的概念，所以我们应该理性看待美股的下跌。最近美股大跌以后，应该说华尔街也是乱了阵脚，就拿美国突然大手笔降息到零利率这件事来说，本来是为了释放流动性达到救市的目的，但在恐惧中的市场迷失了、恐慌了。因此短短六个交易日中，今天美股就创造了历史性的第三次触发熔断，除了新冠病毒这只黑天鹅的扑闪以外，足以见得美国管理决策层的慌乱心态。五是国际资本自身倒流带来的A股危机。国内资本市场管理层一直在致力于推动国内A股市场的国际化，其主要目的是为了通过国内A股市场为实体经济发展提供更加广泛的资金通道。如果把国内A股市场比喻成一个资金池，国内实体经济就是这个池子中游弋的鱼儿，引水养鱼就是要把公募私募、券商基金、国际资本通过不同的管道向这个池子供水资金。现在国际资本在美国遭遇危机，泡沫带来的爆仓事件频发，自然而然的会取回A股市场的资金回去救市，所以这几天都是资金外流，这样池子的资金会减少，但鱼儿依旧存在还可能增多，国内市场上多杀多的情况也就出现了，估计今天下午A股市场的大跌于此关系重大。
关于风控几乎是最近半个月我所发文章的主题，进入资本市场就是一场博弈的开始，博弈是对一件事物发展完全背离的方向做出选择，这就是拿市场的未来作赌博，因为是正反两个方向，理论上50%的胜率，但是如果按这个胜率在资本市场几乎是很难生存的。赢得博弈的关键是风控的能力。我总结风控的要素有这么几个方面。一是有调研的独立思考。知己知彼方能百战百胜，只有充分了解标的的基本属性，才能熟知标的的运行轨迹。基本面的调研是很有必要的，只有在掌握大量信息基础上的独立思考，才能为自己的判断得到满意的结论。二是有计划的建立仓位。仓位管控是股票市场的一门基础课，对于调查研究，独立思考基础上确定的标的，一次买多少，面对不同的的市场行情加仓或者减仓，满仓或者清仓都会产生完全不同的收益。三是有把握的逆向操作。股票市场的交易者均为逐利而来，往往对逐利的片面认识就是上涨获利，市场涨跌走势能引导参与交易的大多数，顺势而为在正常市场上也是无可厚非的，然而当我们真正掌握了市场涨跌的趋势后，逆向操作（上涨卖出，下跌买入）才会获得丰厚的收益。四是有胆识的挥刀断臂。在股票市场上交易博弈并不能确保每一次选择未必正确，这是由影响市场变化的因素确定的，当我们明显地发现自己操作选择犯错时候，学会及时止损很重要，纠正错误确实是需要挥胆识和勇气。五是有定力的长期坚守。市场的运行和我们个体的交易就像是之前我文章中写到的时间和生命的逻辑关系，市场是永恒的，交易是瞬间的。一次操作放在不同的时间或者市场趋势看是错误的，但是从更长的时间或者市场趋势看，它又是正确的。所以操作的视野也是很重要的，从历史数据分析，绝大多数股票在交易波动中都是能够形成价格闭环的，也就是价格的变化是连续的，长期持有一支股票（特别是有投资价值的股票）是股票市场中淘金的有限方法之一。
需要说明的是：昨天我在文章中反复提醒的，周五大涨个股普遍不及预期，见好就收才是王道。有朋友问我实盘操作的结果。谢谢关心！我是严格执行纪律，早盘高开后卖出了周五搏击低位所的加仓，下午发现自己重仓的票意外打板，于是在亏损6%的位置果断清仓。腾出了足量的资金，算是对自己操作的得意而欣慰。
声明：以上观点纯粹是个人认知范围内的粗浅分析，不能作为市场操作依据，仅供各位朋友参考
净水慢溢~老章
2020.03.17早7时50
