什么叫做“搞懂了一家公司”？
“搞懂一家公司”means：
- 了解相关信息、资料、评论与现有分析情况
- 建立系统的认知框架，并在此基础上培养独立观点
- 知道以眼前的资料，有哪些信息是无法判断的——知道认知的边界在哪儿
1. 宏观视野
目的：为搞懂公司做铺垫，看清公司与宏观的密切程度，决定对宏观变化的关注度
宏观环境包括两方面：
- 趋势——时代背景——风口
- 周期——宏观经济环境
了解宏观环境的两个窍门：
- 找到领先指标，例如年龄结构
- 从常识的角度出发，例如效率的提升，消费升级
理解公司对宏观环境的敏感度：
- 宏观敏感类——公司的基本面需要分析宏观环境
- 原材料或工业品，并且产品价格在历史上存在周期性大幅波动
- 非必需品的消费品
- 宏观不敏感类——公司的基本面无需分析宏观环境
- 必需品的消费品
- 居中类型——注重考查大环境的波动可能造成的风险因素
