宽客-The Quants

评分:9.2

本书是我读得最细的一本书,因为书中信息量比较多,作者文笔非常好,很会讲故事,每个人都栩栩如生,值得细细品味,将我引入一个从未到过的世界。

本书让我深刻地理解了有效市场假说(比看漫步华尔街时深刻得多),法玛的食人鱼让人印象深刻。

本书以牌局开始,又以牌局结束,前后相承,文笔很好,但作者对市场,对事物太过悲观,潮起潮落,人生,历史...总有一浪等着你,看透起伏,顺势而为,高潮时不必欢呼,低谷时亦不必叹气--作者这是没看过《道德经》,有史以来我看过最牛的书。

本书详述了一群数学,物理,语音处理等等非正统金融经济牛人如何在危机四伏的华尔街闯出自己的天地,华尔街迎来一群不受欢迎,不按常理出牌的人,以爱德华.索普为头,这真真是很不容易的,金融经济学历来强调传承,出身,派系。根据传统金融学有效市场假说市场根本不可能有阿尔法存在,而这群疯狂的宽客在一定时期做到了,他们占在华尔街的顶端,傲视群雄,意气风发,极大挑战了传统金融市场,一个个人物,一路看过来让人心潮澎湃。

里面断断续续提到了一些量化交易的策略,套利模式,典型的索普《战胜市场》利用统计学大概率,大数定理的方法,应该是统计套利,宏观经济套利?

传统金融理论基于四个假设:

1.人是理性的,唯一目标是变得更富;

2.所有的投资者都是相似的;

3.价格实际上连续变化;

4价格变化服从布朗运动。

市场偶尔会失效,宽客就是根据各种市场定价模型扫描到市场的无效性,闪电似交易获利,从而使市场重新归于有效,充当了法玛的食人鱼角色,但如果没有食人鱼由于恐惧消失了呢,明明看到市场失效了,价格失真,但却没有食人鱼去抢,这时即是市场大崩溃的时候,造成严重的流动性危机,流动性这东西你不想的时候它总是在那里,你想要的时候就消失无踪,想卖卖不出去。

每时每刻,真谛都有可能不再是真谛。

研读人物传记是很有意思的一件事情。

《战胜庄家》索普,捕捉大概率事件,有把握地获取市场上普遍的、稍高于平均水平的超额收益。概率大时下重注,概率小时下小注或者不下注。

P182~184详细介绍了CDS,CDO,造成08年危机的根源,总算理解。让我明白中国为什么要搞资产证券化,把银行的负债打包成债券卖给投资者,比如房贷,做成表外账目。金融衍生品将一堆垃圾资产包装再分割然后卖给投资者。

书的最后居然引用了杰西.利弗莫尔(Jessie Livermore)的话:华尔街没有新事物。华尔街不可能有新事物,因为投机就像山岳那么古老。(太阳底下没有新鲜事,另一个人说的)在漫长的投机史上获得成功的无一例外是固守常识的人士。

索罗斯说:“我善于操控浪潮,却不善于驾驭游泳池里的涟漪...”。本文作者认为此话一针见血地指出了宽客的命门,他们玩弄涟漪,却因此很容易被巨浪吞噬,说得很形象。宽客用高速计算机寻找市场的涟漪,涟漪太小,放大杠杆急速交易获利(毫秒级)。

他们以大概率赚着小钱,却毫不设防地将死穴暴露在小概率的大风险之下。(很厉害的样子)

最后编辑于
©著作权归作者所有,转载或内容合作请联系作者
  • 序言:七十年代末,一起剥皮案震惊了整个滨河市,随后出现的几起案子,更是在滨河造成了极大的恐慌,老刑警刘岩,带你破解...
    沈念sama阅读 203,937评论 6 478
  • 序言:滨河连续发生了三起死亡事件,死亡现场离奇诡异,居然都是意外死亡,警方通过查阅死者的电脑和手机,发现死者居然都...
    沈念sama阅读 85,503评论 2 381
  • 文/潘晓璐 我一进店门,熙熙楼的掌柜王于贵愁眉苦脸地迎上来,“玉大人,你说我怎么就摊上这事。” “怎么了?”我有些...
    开封第一讲书人阅读 150,712评论 0 337
  • 文/不坏的土叔 我叫张陵,是天一观的道长。 经常有香客问我,道长,这世上最难降的妖魔是什么? 我笑而不...
    开封第一讲书人阅读 54,668评论 1 276
  • 正文 为了忘掉前任,我火速办了婚礼,结果婚礼上,老公的妹妹穿的比我还像新娘。我一直安慰自己,他们只是感情好,可当我...
    茶点故事阅读 63,677评论 5 366
  • 文/花漫 我一把揭开白布。 她就那样静静地躺着,像睡着了一般。 火红的嫁衣衬着肌肤如雪。 梳的纹丝不乱的头发上,一...
    开封第一讲书人阅读 48,601评论 1 281
  • 那天,我揣着相机与录音,去河边找鬼。 笑死,一个胖子当着我的面吹牛,可吹牛的内容都是我干的。 我是一名探鬼主播,决...
    沈念sama阅读 37,975评论 3 396
  • 文/苍兰香墨 我猛地睁开眼,长吁一口气:“原来是场噩梦啊……” “哼!你这毒妇竟也来了?” 一声冷哼从身侧响起,我...
    开封第一讲书人阅读 36,637评论 0 258
  • 序言:老挝万荣一对情侣失踪,失踪者是张志新(化名)和其女友刘颖,没想到半个月后,有当地人在树林里发现了一具尸体,经...
    沈念sama阅读 40,881评论 1 298
  • 正文 独居荒郊野岭守林人离奇死亡,尸身上长有42处带血的脓包…… 初始之章·张勋 以下内容为张勋视角 年9月15日...
    茶点故事阅读 35,621评论 2 321
  • 正文 我和宋清朗相恋三年,在试婚纱的时候发现自己被绿了。 大学时的朋友给我发了我未婚夫和他白月光在一起吃饭的照片。...
    茶点故事阅读 37,710评论 1 329
  • 序言:一个原本活蹦乱跳的男人离奇死亡,死状恐怖,灵堂内的尸体忽然破棺而出,到底是诈尸还是另有隐情,我是刑警宁泽,带...
    沈念sama阅读 33,387评论 4 319
  • 正文 年R本政府宣布,位于F岛的核电站,受9级特大地震影响,放射性物质发生泄漏。R本人自食恶果不足惜,却给世界环境...
    茶点故事阅读 38,971评论 3 307
  • 文/蒙蒙 一、第九天 我趴在偏房一处隐蔽的房顶上张望。 院中可真热闹,春花似锦、人声如沸。这庄子的主人今日做“春日...
    开封第一讲书人阅读 29,947评论 0 19
  • 文/苍兰香墨 我抬头看了看天上的太阳。三九已至,却和暖如春,着一层夹袄步出监牢的瞬间,已是汗流浃背。 一阵脚步声响...
    开封第一讲书人阅读 31,189评论 1 260
  • 我被黑心中介骗来泰国打工, 没想到刚下飞机就差点儿被人妖公主榨干…… 1. 我叫王不留,地道东北人。 一个月前我还...
    沈念sama阅读 44,805评论 2 349
  • 正文 我出身青楼,却偏偏与公主长得像,于是被迫代替她去往敌国和亲。 传闻我的和亲对象是个残疾皇子,可洞房花烛夜当晚...
    茶点故事阅读 42,449评论 2 342

推荐阅读更多精彩内容