在所有投资品种中，指数基金是最适合普通投资者的，除了指数基金之外，可转债也是对普通投资者非常有利的一个品种。

一、什么是可转债

1、可转债相对一般债券最大的不同点在于：在到期之前，可转债可以以某个价格，转换成对应的上市公司股票。

二、可转债的好处一：下有保底，上不封顶

1、股票涨了，可转债的价格也会随着正股的价格而上涨。

2、股票跌了，可转债下跌是有保底的。它的本质还是一个债券，到期了可以对付本金。

三、可转债好处二：熊市下调转股价提高价值

1、大股东最希望的是可转债转换成股票，这样就不用支付本金利息了。

2、为了促成转股通常有两种做法：积极推动股价上涨；或者让可转债之前约定好的转股价下降。

四、可转债好处三：牛市自带止盈

1、以100元的面值买入的可转债，如果涨了30%，差不多就要准备卖出止盈了，否则会被公司赎回。

2、每次牛市的时候，市场上可转债就基本上剩不下几只了。

3、缺点：可转债并不是一个长期持续的资产种类。

总结：

好处1：下有保底，上不封顶；

好处2：熊市下调转股价，可以增加价值；

好处3：牛市自带止盈策略。

缺点：牛市中后期，绝大多数可转债都退市了，品种会暂时没得买，不利于可转债基金等的运作。

对普通投资者来说，我们可以借助门槛更低、投资起来更容易的可转债相关基金来投资可转债。

五、可转债的历史收益

1、可转债的长期收益介入债券和股票之间，风险也介于债券和股票之间。

2、可转债在低估区域的时候，它的波动是比股票资产小很多，只有到了牛市中后期，它的波动才会比较大。

3、如果在低估的时候投资可转债，它的波动并不太大。

六、可转债收到债券和股票市场影响

1、对于债券市场来说，影响最大的是利率，利率处于高位时，债券市场通常是进入低估区域的。

2、如果股票市场比较低迷，加上市场利率比较高，可转债就很容易出现投资机会。

3、如果市场利率比较低，债券市场进入牛市，或者股票市场进入牛市，都会带动可转债整体上涨。

4、债券熊市、股票市场低迷、可转债大量供应，几个因素叠加，可转债市场目前也进入低估区域。

七、可转债如何判断投资价值

1、半数以上可转债，单价在100元以下的时候，可转债整体就进入低估了。

八、可转债基金有哪些

1、有13只可转债指数基金，基本都是主动型基金，可以投资最高不超过20%的股票。

九、适合普通投资者的可转债基金

1、银华中证转债161826

好处：因为追踪可转债指数，当可转债整体出现投资机会的时候，可转债指数基金是很好的工具。

缺点：规模略小了点，另外，每到牛市中后期，大量可转债会转股变成股票，最后只剩下寥寥几只可转债，这个基金会在一只可转债上投入特别多的资金，不能起到分散风险的作用。

结论：需要我们自己判断可转债市场是处于低估还是高估，在低估时买入，在高估时卖出。可以加入模拟盘，观察一下。

2、兴全可转债340001

1）兴全可转债更换了基金经理，不错的特点：高分红。基金合同约定每年至少分红一次，而且盈利的90%要分红出去。

2）熊市时投资可转债，牛市时可转债大涨，基金卖出后获得大量盈利，基金合同约定，把盈利的至少90%以分红形式分给投资者，基金净值回到1元附近，开始下一轮投资。

3）缺点：作为主动基金，它的管理费率比指数基金要高不少。

3、长信可转债519977

1）长信可转债和兴全可转债类似，都是在牛市大比例分红。

2）长信可转债的基金费率比兴全可转债要低不少，低0.65%。

3）长信可转债的波动要比兴全可转债大一些，兴全偏大盘为主，长信则偏中小盘。长信持有债券相对集中一些。

4）长信可转债喜欢配置中小盘为主的股票，但是喜欢配置大盘股的转债。

结论：

可转债目前整体不太贵，可以定投长信可转债，需要思考制定定投策略；

如果想自己投资可转债，可转债指数基金是不错的选择，不过需要自己来判断高估卖出，可以放入模拟盘观察，复盘总结时对比。

十、一鱼三吃的可转债基金投资技巧

1、投资技巧一：可转债价格处于高位的时候，可以做可转债打新。

1）可转债打新本身是有风险的，目前价格处于低位，有破发的概率，不适合打新。

2）可转债打新和可转债基金投资，是对立的两个操作。

2、投资技巧二：在低估的时候投资可转债指数基金，高估的时候卖出可转债指数基金

3、在可转债低估的时候投资主动型的、有分红的可转债基金，长期持有，依靠分红变现

总结：

1、投资长信可转债基金。

2、根据我的投资体系，思考长信可转债基金的定投策略。

3、建立银华中证转债模拟盘，年底复盘总结。