伯克希尔.巴菲特老爷子股东大会

伯克希尔今年一季度表现有点惨,亏了将近3500亿人民币(按最新汇率换算美金),昨晚90岁的巴菲特召开了股东大会,和往年不同的是,96岁的芒格因为身体原因没有出现在他的身边,改由副董事长格雷格·埃布尔顶替。

历年股东大会都是座无虚席,今年却有数万个空位,老巴一上来就感慨,新冠真的改变了这个世界。

接下来老头精神抖擞,持续了5个小时的演讲,体力和精力让人佩服。

大致内容提炼一下:

1、新冠病毒和2008年次贷危机没有相似之处。他把美国经济比作一列火车,2008年是偏离了轨道,而今年只是暂时停下来,后面会重新启动。

2、伯克希尔已经清仓所有民航股,根据买入价来算的话,差不多是腰斩割肉。他认为旅游、航空、游轮、酒店的负面影响都很深远,怀疑之后世界是否需要那么多飞机。所以民航,以及制造飞机的公司都看空。很多人之前抄巴神的底,现在尴尬了,股神不代表每买必赚,而在于他们可以克服人性的障碍,能够理性执行调整后的判断。

3、油价的底部不好说,油企会有大量不良贷款,无法想象股东们会遭遇什么,这里其实就是委婉的说会有很多油气公司倒闭。

4、美国股市的长期回报会比美国国债高。这个我信,因为美国国债30年期的收益率是1%,以美股上百年来的表现看,跑赢国债真没啥问题。我想的是,中国未来利率持续下降,国债利率也跌到3%、2%、1%,也会逼着巨量资金流向股市。

5、现在依然是买美股的好时机,但也要做好买入后可能亏50%的心理准备,建议是投资标普500指数,自己管理的伯克希尔不能承诺跑赢标普500。这里我补充一句,标普500的指数基金是SPY,也是我美股账户的第一重仓标的。另外我还有很多的DIA和QQQ,分别是道琼斯和纳斯达克的指数基金。

6、伯克希尔目前有1240亿美金的现金,老头没有说什么时候抄底,但之前跌那么深都没下手,反而趁反弹减仓了民航股,就说明他对抄底的心理底线更低。另外他也强调了现金流动性很重要,并告诫不要杠杆借钱投资。

7、看好美国,对做空美股的人发出警告。

8、美国银行业状况非常好,没有大问题,资本充足,储备很多。伯克希尔虽然第一大重仓股是苹果,但持有相当大比例的银行股。

9、认为汽车业和报纸业都会进一步衰退,他这里提到的报业,其实也可以理解为广告业。

10、这次会议没有聊和中国有关的内容。

就这些,再厉害的股神也是人,这两年确实做的不太好,跑输了指数。最佩服他的是这副身体,一般和他同龄的老爷子,生活就很难自理了都,精神状况也大都有点迷糊,经常会重复六七遍的问同一个问题。

而同样90岁的老巴还能管理这个世界最大的投资基金,依然是投资领域的精神图腾,依然有体力连续5小时直播演讲,才思敏捷,条理清晰,这可太让人羡慕了。

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