考点：流动资产的融资策略
融资决策主要取决于管理者的风险导向，此外它还受短期、中期、长期负债的利率差异的影响。
（1）流动资产负债分类
| 分类 | 特点 | 特征 | |
|---|---|---|---|
| 流动资产 | 永久性流动资产 | 满足企业长期最低需求的流动资产，其占有量相对稳定——淡季也需求。 | 长期来源 |
| 波动性流动资产 （临时性流动资产） | 指由于季节性或临时性的原因而形成的流动资产——旺季才需求。 | 短期来源 | |
| 流动负债 | 直发性负债 （经营性流动负债） | 直接产生于企业持续经营中的负债，如其他应付款、应付职工薪酬、应付税费等，自发性负债可供企业长期使用： | 可长期使用 |
| 临时性负债 （筹资性流动负债） | 为了满足临时性流动资产需要所发生的负债，临时性负债一般只能供企业短期使用——旺季举债。 | 短期使用 |
（2）根据资产的期限结构与资金来源的期限结构的匹配程度差异，流动资产的融资策略可以分为：
①期限匹配融资策略；
②保守融资策略；
③激进融资策略。
考点：现金管理
一、现金的持有动机
| 交易性需求 | 为了维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额 |
|---|---|
| 预防性需求 | 企业需要维持一定量的现金，以应付突发事件。企业需掌握的现金额取决于：企业愿冒现金短缺风险的程度；企业预测现金收支可靠的程度；企业临时融资的能力 |
| 投机性需求 | 企业持有一定量的现金以抓住突然出现的获利机会。这种机会大都是一闪即逝的，企业若没有用于投机的现金，就会错过这一机会 |
二、目标现金余额的确定
（1）成本模型：三成本法
| 机会成本 | 与现金持有量正相关 |
|---|---|
| 管理成本 | 固定成本，没有明显的比例关系。 |
| 短缺成本 | 与现金持有量负相关 |
总成本=管理成本+机会成本+短缺成本，机会成本与短缺成本反方向变化，二者相等时总成本最低
（2）存货模型：二成本法=机会成本+交易成本
交易成本和机会成本之和最小的每次现金转换量，就是最佳现金持有量。
交易成本=机会成本时，总成本最小。
交易成本=（T/C）×F
机会成本=（C/2）×K
最佳现金持有量：机会成本=交易成本
（3）随机模式（米勒-奥尔模型）：无短缺成本，二成本法=机会成本+交易成本
企业根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。
| 三条线 | 下限（L） | 主观性强，影响因素有： ①短缺现金的风险程度； ②公司借款能力； ③日常周转所需资金； ④银行要求的补偿性余额。 |
|---|---|---|
| 回归线（R） |  |
|
| 上限（H） | H=3R-2L |
考点：应收账款的成本
| 机会成本 | 因投放于应收账款而放弃其他投资所带来的收益 |
|---|---|
| 管理成本 | 调查顾客信用状况的费用、收集各种信息的费用、账簿的记录费用、收账费用等 |
| 坏账成本 | 由于种种原因，使得债权人无法收回应收账款而发生的损失 |
考点：存货管理
一、存货的成本
| 类别 | 具体项目 | 与订货批量的相关性 | |
|---|---|---|---|
| 取得成本 | 购置成本（年需要量×采购单价） | 在不存在数量折扣的前提下，无关成本 | |
| 订货成本 | 固定订货成本 | 无关成本 | |
| 变动订货成本（年订货次数×每次订货成本） | 相关成本（负相关） | ||
| 储存成本 | 固定储存成本 | 无关成本 | |
| 变动储存成本（平均储存量×单位变动储存成本） | 相关成本（正相关） | ||
| 缺货成本 | 停工损失、拖欠发货损失、丧失销售机会的损失、商誉损失 | 不允许缺货，为无关成本 允许缺货，为相关成本 |
二、最优存货量的确定
1.经济订货基本模型
2.经济订货基本模型的扩展
3.保险储备
三、存货的控制系统
（一）ABC 控制系统
（二）适时制库存控制系统
考点：商业信用
商业信用条件常包括以下两种：
（1）有信用期，但无现金折扣。如“N／30”表示30天内按发票金额全数支付。
（2）有信用期和现金折扣，如“2／10，N／30”表示10天内付款享受现金折扣2%，若买方放弃折扣，30天内必须付清款项。
优点：①一般不用担保：②商业信用容易获得；③有较大的机动权。
缺点：①筹资成本高；②容易恶化企业的信用水平：③受外部环境影响较大。
