昨天的股市行情出现了非常好的信号，下跌缩量。从成交量来看，昨天缩的比较厉害，沪深300只有2138亿，这已经无限接近地量水平了，而且是单针探底，说明市场这个位置有支撑，再往下跌，已经不太容易跌下去了，急跌趋势结束，进入横盘整理阶段，4月底之前很多公司年报都将逐步披露完毕，配置的机会逐渐显现。
今天我想说一下市场上的三种收益，其实无论是股票，债券，存款，还是理财产品，无非就是赚三种收益。一是利息收入，二是贝塔收入，三是阿尔法收入。
利息收入，这个不用解释，比如你存银行，或者买债券，约定的还本付息，这就是典型的利息收入。
贝塔收入就是通过市场产生的回报。之前我们讲市场平均收入就是年化10%，如果你要做贝塔收入，基本上一直拿着指数就可以了。
阿尔法收入，就是跟市场无关的收入，也就是说，你通过自己的能力，获得的超越市场的收入就是阿尔法收入。
其实坏事就坏在这个阿尔法收入上，所有人都想赚阿尔法收入，但结果是不但阿尔法没赚到，反而连利息收入和贝塔收入都丢掉了 ，反而在市场上赔掉了钱，这样的投资者大有人在，而且以散户居多。
那么机构是怎么做的呢，比如桥水，他们分工明确，通过几部分资产，分别实现三种收入，比如他配置债券，就是为了获得利息收入，配置股票指数获得贝塔收入，再通过债券和股票的平衡，获得长期超越市场平均的贝塔收入。另外，他们还会用一部分资产来实现阿尔法。
我的做法，大约30%的资金高息定期存款赚取利息收入，大约50%资金定投基金，而这50%结构也有三类，大约20%长期持有，标的为跨市场跨产品资产组合，其中20%定投指数基金，10%定投低估值基金，赚取稳健的贝塔。最后有大约20% 其中的10%进了股票市场赚取阿尔法，另外10%左右根据市场情况灵活配置
这样做的原因。
第一，我对市场判断没那么大的把握，所有的判断后面都有概率，把概率和下注结合起来的东西，他就叫策略，策略这个东西可以保证我们，判断对了多赚，判断错了少赚，尽量不赔钱。
第二，在我的思维里，始终遵循这三种收益，固收是无论如何都要配置的，比如定期存款和组合里的债券。因为他是固定的利息收入，也是未来的抄底期权，有他在你就会很安心。指数也肯定是要配置的，这是贝塔收益，他保证了我至少不会被市场打败。
第三，至于阿尔法收益，就看我们对于周期和趋势的把控力了，确定的周期机会，我就会用10%左右的仓位，去进行确定性的投资。比如行业类基金，或者圈内朋友说的某一只股票。
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