正在学习基金定投的朋友们，我一直强调基金定投是长期投资么？既然是长期投资，那么入场的时间点并不是最重要的，因为就算每次购买的价格都不同，但长期持有，可以很好的分摊成本。
那么现在的行情可以买吗？我想问一句，在牛市的时候，你在5000点的时候敢买，4000点的时候敢买，为什么现在3000点、2800点不敢买呢？或者再问一句，现在你觉得这个点位太高不适合买，那么你能预测到市场的低点么？答案当然是不能，巴菲特就曾告诫过大家：要把握市场的时机比在空中接刀还难。因此我要说，现在的行情，可以买基金！为什么这样说，且听我细细道来。
刚刚接触定投的朋友在入市时，一般会遇到这三种情景：
情景1：进场后，净值一直在涨
情景2：进场后，先盘整再上涨
情景3：进场后，先下跌后上涨
这三个情景基本代表了我们入市的不同时机，接下来我们就用数据测一测，入市时机不同，最后的收益率有什么差别。相关假设如下：
测试基金：宝盈资源优选（213008）
定投日期：每月1日
申购费率：0.6%
定投金额：2000元
分红方式：红利再投资
情景1：进场后，净值一直在涨
定投周期：2014年6月12日--2015年6月12日
计算结果如下：
情景2：进场后，先盘整再上涨
定投周期：2011年12月12日--2015年6月12日
计算结果如下：
情景3：进场后，先下跌后上涨
定投周期：2007年12月12日--2015年6月12日
计算结果如下：
虽然好的入市时机下（如情景1），我们的年收益率的确是最高的，但是因为牛市短暂，定投最后的回报也就是2.9万元；相反，虽然情景3的入市时机是最差的，但是因为经历了一个完整的牛熊转换，最后竟然能有57.3万元的盈利。为了比对，我把3个情景的截止日期都设置成一致的，区别就在于入市的时机不一样。从情景1到情景3，入市时机是一个比一个坑爹。特别是情景3，我觉得这是最坏的可能了，但是最后的收益率竟然都很给力！
虽然好的入市时机下（如情景1），我们的年收益率的确是最高的，但是因为牛市短暂，定投最后的回报也就是2.9万元；相反，虽然情景3的入市时机是最差的，但是因为经历了一个完整的牛熊转换，最后竟然能有57.3万元的盈利。
在情景3中，我们刚刚开始定投就遭遇亏损，而且越亏越多，仿佛看不到回本的希望。这个过程无疑是最痛苦、最煎熬的，但你没有预料到的是，这最后的收益反而是最甜美的，这就是基金定投“微笑曲线”的魅力。
科普一下“微笑曲线”，即市场走出一波先下跌后回升的行情。在这个过程中，投资者如果一直坚持定投，那么在市场低迷时能以较低的成本获取筹码、摊薄成本并且积累份额；这样当市场回升时，投资者将稳稳获得回报。
回到最初的问题：定投什么时候开始？
我的回答是：现在！
不过当我们看到历史数据信心满满，正准备开始定投时，自己已经购买的基金却“跌跌不休”。很多人心里又开始不淡定了：“如果这段时间定投，感觉就像个无底洞，每次扣款都在填窟窿，也是醉了，没完没了的跌；要不，先吧定投停了，低点再入？”这里我也跟大家分享几个入市的判断标准。
一是看市场。
身处熊市，投资者不得不面对“资金每月扣，亏损每日增”的尴尬境地。许多人可能都接受不了这样的亏损，结果就在熊市中停止了定投。
其实真正有见地的人，可能已经在默默加大投资了。为什么呢？因为这说明市场的价格已经开始降低，甚至在低位了。在熊市的不断下跌过程中，正是我们不断捡到便宜货的时候。这就跟我们在商场打折时候买入一些品牌产品一样。
熊市中停止定投是不正确的做法，因为这样的人很容易在市场变好的时候又杀进去，结果用更昂贵的价格，买了之前的基金。这时候要是再来一波下杀，那绝对会对我们的心情造成很大影响。
作为一名理性的投资者，面对熊市的定投资产缩水，唯一正确的做法就是不去理会暂时的账面亏损，持续定投，甚至可以加大定投金额！
二是看基金。
前面我们测算出来的基金收益，结果都很不错。不过这里面也有一个问题，这种不错的收益，是建立在你所选购的基金不错的基础上。尤其是主动型的基金，因为是由基金经理来操作，跟经理自身的水平关系很大。要是碰到一个菜鸟基金经理，那长期定投就惨了。
所以如果你的基金跌了，要赶紧判断一下，你的基金靠谱不？亏损的原因是什么？是不可避免的系统性风险，还是基金经理自己不给力！？再决定要不要停止定投。可以看一下基金的投资理念、管理者的投资逻辑和经验是什么。如果有足够的历史业绩作支撑的话，持续下滑的净值很可能是被市场“错杀”了，那么不必恐慌，依然可以持有，甚至可以适当加仓。如果不具备继续持有的条件，持股出现问题，那么在下跌行情中再考虑停止定投，或赎回。
具体可以参考的指标，比如业绩的四分位图：
三是看基金经理的从业情况。
比如上面这位基金经理，任职时间比较长，且任职期间的投资回报率也不错，这就值得大家关注。
四是看投资逻辑，这可以查看定期报告。
在基金网站上都会定期推出投资基金报告，这是我们了解基金经理投资逻辑的重要关注点。不过一只基金经理是会换人的，换了人就不能保证这基金跟以前一样好了。当然也不代表新的基金经理会不好，但我们就需要重新再对他进行理性观察与判断。
来源：随手记理财社区
